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　　【导语】12月初起国内肉鸡市场延续低迷行情，肉鸡出栏量虽有减少，但在市场需求持续疲软利空作用下，毛鸡价格打破10月双节后最低价格，再刷新近两年内新低。目前距离春节屠宰企业放假已不足2个月，后市肉鸡出栏预期减少，但终端市场需求低迷，行情难言乐观。

 

　　12月初白羽肉鸡价格跌至本年度“新低”

 

　　12月初起国内白羽肉鸡市场延续前期低迷行情，近期受养殖难度增加影响，叠加前期补栏量有限，商品代肉鸡出栏量虽偏紧，但产品市场需求低迷，屠宰企业库存压力攀升至8成以上，屠宰亏损，收购积极性欠佳，需求面利空作用持续，加之从业者心态悲观重重，12月1-5日国内白羽肉鸡价格保持低位持续下滑走势，全国肉鸡均价自月初3.59元/斤持续下滑至3.49元/斤，仅5日时间肉鸡价格累计跌幅达2.79%。整体来看，12月初肉鸡市场需求面跌幅相对较大，肉鸡市场整体处供大于求状态，是导致月初肉鸡价格刷新年内新低的关键原因。

 

 

　　春节前肉鸡出栏量或逐步减少

 

　　孵化企业出苗量作为预测肉鸡出栏量的先行指标，可以结合肉鸡养殖情况，判断后市毛鸡出栏量的变化。12月到明年1月存在孵化企业停苗期及恢复出苗等一系列操作，结合当前肉鸡市场情况来看，孵化、养殖及屠宰各个环节亏损情况相对严重，上游种禽企业对后市多存悲观预期，放养企业春节前补栏观望心态较浓，需求面利空作用导致部分企业停止上孵种蛋，市场存在种蛋转商操作，叠加11月上旬在产父母代种鸡存栏量略降，总上孵量减少，预计12月孵化企业出苗量环比减少，1月中下旬孵化企业恢复出苗，但增幅或不及预期。

 

　　根据肉鸡养殖周期40天左右时间计算，考虑到12月到明年1月肉鸡养殖难度仍存。孵化企业出苗量减少，叠加养殖难度增加双重影响下，卓创资讯预计12月到明年2月商品代肉鸡出栏量或保持持续下滑走势，环比降幅分别为5.13%、6.93%、34.88%。

 

 

　　终端市场需求疲软，春节前产品库存量消化有限

 

　　白羽肉鸡市场需求变化及预期表现，可以从白羽肉鸡下游产品端走货情况及屠宰企业冻品库容率情况侧面反映。从图3可以看出，受上游毛鸡价格持续跌至年内低位影响，肉鸡产品市场走货滞缓，主产品价格亦跌至年内最低点。截至12月5日，板冻大胸及大规格琵琶腿全国均价分别为8.78元/公斤、9.03元/公斤，较本年度价格最高点跌幅分别在21.02%、39.60%。

 

　　目前终端市场需求疲软，中间商及食品加工企业自身库存量相对充足，受买涨不买跌心态影响，产品价格持续下滑，业者拿货较为谨慎，屠宰企业出货速度缓慢，库存压力持续攀升。根据卓创资讯调研的国内大型屠宰企业冻品库容率显示，自10月起企业冻品库容率持续居高位运行，10-11月企业冻品库容率高达78.49%，较去年同期相比上涨12.57个百分点。综上所述，产品市场走货速度不快，叠加企业库存、贸易商库存均处高位，终端需求暂无明显利好推动，预计春节前冻品库存消化量相对有限。厂家出货速度难有加快的情况下，收购毛鸡意向或有所放缓，需求面对肉鸡市场存利空影响。

 

 

　　需求面跌幅相对较大，春节前肉鸡市场上行空间有限

 

　　结合图5来看，回顾11月肉鸡市场均价变化，近十年以来11月季节性指数略高于1，市场价格走势基本符合历史季节性规律（注：当月季节性指数高于1，代表月均价环比上涨）。近十年以来12月-2月肉鸡季节性指数低于1，且下滑年数多于上涨年数，即下滑概率较大。驱动春节前白羽肉鸡行情的主要因素有以下几个方面，具体分析如下：

 

 

　　供应方面，根据白羽肉鸡产能传递周期，受种蛋转商，种禽端去产等一系列操作，孵化企业商品苗供应量或持续减少，并且肉鸡养殖难度提升，出栏体重偏低，预计今年12月起到明年2月肉鸡出栏量或逐步递减。

 

　　需求方面，终端市场需求暂无起色，社会库存及企业库存量处高位，产品市场需求或延续弱势。明年1月考虑到高校放假，餐饮团膳等需求或进一步下滑。厂家出货速度放缓，据调研部分屠宰企业有提前放假计划，即明年1月下旬起屠宰端屠宰量或陆续下滑，或进一步利空未来肉鸡市场，需求端或面临超预期下跌行情。

 

　　替代品方面，生猪市场受猪病影响，部分养殖单位提前出栏或导致生猪供应量，常规来讲，冬至前后的需求量或继续提升，但从年内整体消费情况及下游出货速度来看，需求端利好支撑不足，猪价或整体保持低位运行趋势。替代品市场价格延续低位，或一定程度利空肉鸡市场需求。

 

　　综上所述，12月初起白羽肉鸡市场主要受需求下滑利空因素影响，肉鸡价格刷新年内新低。春节前白羽肉鸡出栏量预计下滑，但终端产品需求滞缓，产品端暂无明显起色，叠加屠宰企业放假时间或预期提前，需求减量或超预期下滑，预计春节前白羽肉鸡市场或受供应面支撑，鸡价存在低位回升空间，但需求面制约作用持续，预计上行空间不大，整体行情仍旧难言乐观。建议业者重点关注产品端走货情况、企业库存及社会库存量变化，库存高低对后市毛鸡市场价格影响极为重要。（本文仅代表个人观点，不作为行业投资依据）