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关于禽流感的话题似乎每隔一段时间都会占据一次热搜，就好像季节性流感会反复发作一样。

事实上，禽流感也的确从来没远离过人类，2022年到2023年6月间，全球77个国家报告了超过15,600起的禽流感病例。尤其是今年10月底，来自美国农业部（USDA）动物卫生检验局的一则消息更是造成了A股异动。阿拉巴马州发生了2022年以来的首次商业种群禽流感。由于该州是我国引进祖代种鸡的主要产地，商业种群禽流感有造成出口检疫证书失效的可能，这引发了市场对“鸡周期”变化的关注。

受到消息影响，作为鸡苗龙头的益生股份（002458）、和深耕鸡全产业链的圣农发展（002299）股价均有所提振。二级市场的股价总是在行业之前早早透支，这也反映出市场对白羽鸡行情抬头的普遍估计。

益生股份近期股价走势图 来源：笔者整理

禽流感是什么？这次的疫情会给国内鸡苗市场带来哪些影响呢？

一、人类健康不必惊慌

所谓禽流感，其实是禽类流行性感冒的简称，由病毒引起，以前俗称“鸡瘟”。一般可分为高致病性、低致病性和非致病性三大类，其中H5N1和H7N9这两个亚型的影响力更大一些。禽流感在禽类中的传播速度是非常快的而且病死率很高，被世界动物卫生组织列为A类动物疫病，国内也是将其作为一类动物疫病管理。

虽然禽流感病毒在禽类中传播惊人，但人类感染其实比较少见，去年10月以来全球只报道过两例人感染禽流感病毒。而且尚未有证据表明禽流感可出现持续的人传人，所以我们倒不必对禽流感感到惊慌。

2022.1-2023.6 全球禽流感地图 来源: CDC，中国银河证券研究院

白羽鸡养殖周期 来源: 中国畜牧业协会禽业分会，中国银河证券研究院

祖代鸡引种数据 来源：Wind 资讯，国海证券研究所

三、国产厂商加速替代

这就给了国产鸡苗绝好的市场机会。

根据Mysteel统计，今年前10个月祖代更新量达到104.1万套，同比增长54.6%。除了疫情等因素的有效缓解之外，国内供应商的持续发力也是重要因素。2021年底，国家畜禽遗传资源委员会审定通过了三个国产品种。就此，国内市场第一次拥有了自主培育的肉鸡品种。就短短的几年间，国产品种已经强势出击，在这次的产品构成中合计占到了41.8%。

而在国产品种中，市场占有率最高的就是圣农发展旗下的圣泽901。依托于这个配套系的产品，圣农发展不但自2019年起就停止了进口祖代种鸡，实现100%自给自足。而且圣泽901销售情况也逐年向好，在总引种数量中的占比越来越高。

2022 年白羽鸡祖代更新品种结构 来源：我的钢铁网，申港证券研究所

重组禽流感病毒（H5+H7）三价灭活疫苗生产企业 来源：中监所，西南证券整理

如果禽流感疫情出现蔓延态势的话，禽用疫苗市场当会有所体现。

总的来说，禽流感带来的不确定性当然加剧了国内“鸡周期”的波动态势。不过也给了国产厂商实现替代以较好的窗口期。万事俱备，只看自主培育品种能否在终端整体利用率等多维度上打败海外引种了。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。