利空打压饲料原料振荡下跌超一个月

时间：2023-11-09
来源：生意社

　　据生意社商品行情分析系统监测数据显示：十一过后，终端水产养殖步入淡季，需求不佳，饲料原料行情跳水，大幅下跌一直跌至11月初。与此同时，饲料原料指数也振荡下跌下跌，截止11月6日，饲料原料指数1134点，较十月初跌幅接近8%。

　　10月以来，利空因素主导，DDGS领跌、菜籽粕豆粕玉米等原料行情均下行为主，饲料板块全面飘绿。11月6日饲料原料为1138点，较昨日上升了4点，较周期内最高点1357点(2022-11-10)下降了16.14%，较2016年04月10日最低点747点上涨了52.34%。(注：周期指2014-03-01至今)

　　据生意社监测，2023年10月1日-11月6日之间，饲料原料行情涨跌情况统计表如下：

产品	10月1日价格	11月6日价格	涨跌
DDGS	2785元/吨	2380元/吨	-14.54%
菜籽粕	3791元/吨	3310元/吨	-12.7%
豆粕	4600元/吨	4330元/吨	-5.87%
玉米	2788元/吨	2635元/吨	-5.48%
小麦	3016元/吨	2988元/吨	-0.93%

　　十一过后，饲料原料行情整体进入下行通道，全面下跌为主，一直跌至11月6日。其中，DDGS跌幅最大，超过14%；菜籽粕次之，跌幅超12%；菜籽粕玉米跌幅均接近6%，小麦最小，跌幅不到1%。期货行情拉涨，市场供应趋紧，终端刚性需求支撑，多重利空因素叠加，饲料原料板块行情振荡下跌超1个月。

　　下面我们具体分析一下本轮饲料原料品种全面下跌的主要原因。

　　DDGS：十一过后，国产DDGS持续下跌超一个月，10月行情大幅跳水，整体下跌超14%。11月初，DDGS行情整体跌势放缓，有回暖迹象。双节之后，水产养殖产品集中上市，水产饲料需求大幅回落，酒精厂订单量下降，国产DDGS行情持续下跌。进入11月，国产DDGS行情止跌趋稳，11月6日，国产DDGS价格跌至2380元/吨，跌幅14.54%。

　　菜籽粕：双节过后，作为水产饲料的主要原料之一、菜籽粕和DDGS均大幅下跌为主，截止11月6日，菜籽粕整体跌幅超12%。，原料方面进口油菜籽供应宽松，菜籽粕库存量增加，终端水产饲料正值淡季，需求疲软，菜籽粕行情跌跌不休，反弹乏力，价格跌至3310元/吨，跌幅12.7%。

　　豆粕：十一期间外盘豆类油脂大跌，开盘之后豆粕期货行情跳水，现货行情跟盘下跌跌幅超5%。豆粕行情大幅下跌过后迎来了短暂的整理期。由于美豆集中上市，外盘利空主导，终端饲料需求转淡，整个10月豆粕行情振荡下跌超7%。11月开始，利空出尽，豆粕行情有所回暖，反弹幅度不及十月整体跌幅，11月6日，豆粕下跌至4330元/吨，较10月初下跌超5%。

　　玉米：国庆假期后，产区玉米上市量逐步增加，由于新季玉米丰产已成定局，下游企业购销更加谨慎，深加工企业持续下调玉米收购价格，贸易主体存货意愿较差，市场供强需弱压力持续增加，玉米行情跌跌不休。一直跌至11月6日，玉米市场价格跌至2638元/吨，整体下跌超5%。

　　小麦：十一过后，东北产区玉米陆续上市，贸易主体多将目光转向新季玉米贸易，国内小麦市场交投逐渐转淡，夏粮收购基本结束，国内小麦市场优质可流通粮源渐少，下游面粉企业为保障生产小幅提价补库，国内小麦价格相对抗跌一些。截止11月6日，国内小麦价格2988元/吨，跌幅0.93%。

　　生意社农产品分析师李冰认为：十一过后，饲料原料整体大幅下跌的原因主要是水产饲料步入消费淡季，导致菜籽粕和DDGS大幅下跌，玉米豆粕受到拖累。

　　11月开始，南美大豆陆续进入播种期，豆粕期货层面利好重现，加上天气变冷，雨雪天气来袭，交通物流成本增加，饲料原料层面仍有利多因素支撑，后市行情陆续回暖，涨势可期。11月初已经有所体现，玉米豆粕菜籽粕DDGS均有不同程度的好转，豆粕涨幅更是超过了2%。由于四季度进口大豆数量依旧较多，利空仍在，预计11月中下旬，饲料原料行情将逐步摆脱颓势，整体振荡上涨为主。

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利空打压 饲料原料振荡下跌超一个月

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