10月24日中国外三元猪价格下跌

　　2023年10月23日，中国主流市场外三元大猪市场均价下跌，全国均价为15.29元每公斤，相比昨天下跌0.46%。终端需求依旧较差，白条走货不佳，屠企降价采购意愿不减。不过猪价连续下跌，养殖端挺价惜售情绪增强，屠企降价阻力较大，并且随着气温继续下降，需求或将持续回暖，猪价下跌空间或有限。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2023年10月23日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

10月24日中国内三元猪价格下跌

　　2023年10月23日，中国主流市场内三元大猪市场均价下跌，全国均价为14.89元/公斤，相比昨天下跌0.70%。终端需求依旧较差，白条走货不佳，屠企降价采购意愿不减。不过猪价连续下跌，养殖端挺价惜售情绪增强，屠企降价阻力较大，并且随着气温继续下降，需求或将持续回暖，猪价下跌空间或有限。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2023年10月23日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　2023年10月23日，中国主流市场土杂大猪市场均价下跌，全国均价为14.52元每公斤，相比昨天下跌0.51%。终端需求依旧较差，白条走货不佳，屠企降价采购意愿不减。不过猪价连续下跌，养殖端挺价惜售情绪增强，屠企降价阻力较大，并且随着气温继续下降，需求或将持续回暖，猪价下跌空间或有限。今日部分省份市场交易均价如下：

图表：2023年10月23日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2023年10月24日中国商品大猪市场行情综述

　　2023年10月23日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价15.18元每公斤，相比昨天下跌0.51%。终端需求依旧较差，白条走货不佳，屠企降价采购意愿不减。不过猪价连续下跌，养殖端挺价惜售情绪增强，屠企降价阻力较大，并且随着气温继续下降，需求或将持续回暖，猪价下跌空间或有限。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均15.29元每公斤，相比昨天下跌0.46%；2)主流市场内三元大猪全国销售均价14.89元每公斤，相比昨天下跌0.70%；3)主流市场土杂大猪全国销售均价14.52元每公斤，相比昨天下跌0.51%。

图表：2023年10月23日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

2023年10月24日中国仔猪价格统计

图表：2023年10月23日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤):

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

猪价遇冷“5连降”，10月24日华东、华中行情“变脸”

　　【导读】步入10月下旬，霜降节气到来，秋天也将进入尾声，时值深秋时节，南北多地气温逐步走低，而在生猪市场，最近几日，猪价遇冷“5连降”，价格呈现滑坡下跌的走势，不过，从市场表现来看，南北地区走势分化，北方地区，猪价大部下行，而在华东以及华中地区行情“变脸”，那么，市场发生了啥？

　　从生猪市场基本面来看，10月24日，全国外三元瘦肉型生猪价格，出栏平均价在15.07元/公斤，下跌0.03元/公斤，猪价窄幅连降，市场迎来“5连降”的行情，生猪均价再创阶段性新低，相比去年，猪价累计下跌超46.1%！

　　从各省市汇总数据来看，在全国7个生猪产区，在重点监测的28个省区中，其中，东北、华北以及西北地区，猪价窄幅下挫，屠企压价在0.05~0.15元/公斤。在西南以及华南地区，猪价大稳小动，市场以观望为主。在华东以及华中地区行情“变脸”，市场呈现逆势上涨的走势，多地猪价上涨0.05~0.1元/公斤！

　　具体来看，在东北地区，黑吉辽报价在15~15.15元/公斤，在华北市场，山西以及河北报价在14.8元/公斤，在陕甘地区，猪价15.05~15.2元/公斤，北方地区，猪价重心下调，但是，部分地区价格倒挂现象依然存在！

　　而在南方市场，猪价表现有所转强，其中，西南市场，四川、贵州窄幅震荡，川渝报价横盘15.4~15.55元，在华东地区，安徽、江苏震荡偏强，其中，山东、安徽以及江苏报价在14.9~15元/公斤，在浙江以及上海报价在15.9元/公斤。在华中地区，江西、湖北以及河南上涨，湖南企稳15元，河南报价涨至14.45元/公斤。在华南市场，两广地区猪价偏稳，广东报价在15.9元/公斤！

　　从分区市场反馈来看，10月24日，猪价跌势转弱，南北市场呈现窄幅震荡的走势，市场看跌情绪减弱，看涨情绪偏浓！

　　从基层反馈来看，目前，国内消费需求方面萎靡不振，居民采购猪肉表现一般，批发市场白条猪上货量宽松，贸易商接货情绪一般，下游商贩减量挺价情绪偏浓，从屠企开工率来看，目前，国内样本屠企开工率在27.89%，相比此前下降0.35个百分点，屠企开工率回落，需求跟进继续承压，屠企仍以缩量为主！

　　从生猪供应来看，北方地区，散户以及规模猪企出栏相对积极，由于东北地区猪价水平较高，区域价差倒挂，东北市场生猪认价出栏相对积极，本地屠企开工压力偏弱，由于生猪以及白条外调不畅，价格偏弱调整。而在国内中东部分地区，由于此前规模猪企降价走量积极，生猪价格下跌明显，规模猪企出栏情绪减弱，挺价情绪偏强，河南部分大厂出栏报价上调0.2~0.3元/公斤，市场情绪明显改善。而在西南以及华南地区，生猪购销表现一般，价格以偏稳为主！

　　因此，基于消费跟进低迷，屠企开工率进一步下调，市场继续承压，但是，碍于部分地区大厂认价出栏情绪减弱，扛价情绪有所增强，猪价跌势放缓，个人认为，基于生猪市场供需现状，未来1~2日，猪价或将以底部盘整为主，市场购销双低，观望情绪偏浓，但是，由于需求支撑较差，养殖端挺价情绪难以持续，由于二次育肥入场信心不足，猪价仍有下挫的风险！

猪价“透心凉”，24日行情太揪心，屠企缩量开工，猪价还得降？

　　10月渐入尾声，在国内生猪市场，猪价上涨承压，此前，受二育支撑转强，价格逐步走高，但是，由于生猪供应基本面宽松，二育挺入信心减弱，养殖户出栏难度较高，猪价“透心凉”，市场呈现偏低运行的走势！

　　据机构数据分析，10月24日，全国外三元瘦肉型生猪市场，猪价平均价在15.07元/公斤，价格下跌0.03元，市场呈现重心下调的态势，累计下跌近0.5元/公斤，生猪育肥亏损凸显，不过，从市场反馈来看，南北地区，猪价走势分化，北方市场偏弱调整，南方部分地区，猪价有零星上涨的走势！

　　从分区市场来看，目前，全国生猪市场，传统高低地区，东北市场生猪报价在15~15.1元/公斤，而在传统高价地区，川渝市场报价15.4~15.55元，江浙市场报价15~15.9元，两广地区报价15.1~15.9元，区域猪价价差偏窄，市场走势偏弱调整！

　　从基层反馈来看，近期，市场关注点较多，比如说疫情方面，由于北方地区气温起伏不定，早晚温差较大，猪场疫病风险陡增，山东、河北以及河南地区，部分猪场有零星疑似“小非”的现象，这加剧了部分猪场认价出栏的情绪。而在二育方面，此前，山东、河北、河南、江西以及两湖等地，阶段性二次育肥情绪转浓，但是，相比去年二育表现不高，市场谨慎的情绪偏强，这也意味着，二育对于市场支撑有限！

　　目前，生猪市场面临多空压力，从屠企反馈数据了解，近期，屠企缩量开工，由于居民消费热度提振乏力，下游市场白条走货难度较高，虽然，猪肉价格相对便宜，但是，消费支撑却有限，从屠企开工率来看，目前，样本屠企开工率降至27.89%左右，双节之后，屠企开工率再创新低，由于目前屠企毛白价差收窄，加工亏损压力较多，主流屠企多以缩量开工为主，猪源采购的积极性偏弱！

　　而从生猪供应来看，由于本月理论上，商品猪出栏更上一层楼，生猪供应格局宽松，而月底消费需求萎靡不振，屠宰场开工率普遍仅有28~29%左右，这加剧了规模猪企出栏的难度，规模猪企日均出栏压力陡增，猪价下行的风险偏强！

　　虽然，目前，北方部分产区，大厂认亏出栏的情绪有所减弱，挺价情绪有所增强，猪价或有止跌上涨的迹象，但是，由于阶段性生猪市场基本面较差，个人认为，市场重心仍将以震荡走弱为主，猪价八成还得降！不过，进入11月份，猪价前景或将逐步明朗，受腌腊利好情绪支撑，猪价或有一定的改善！

生猪“旺季不旺”现象或被打破 冬季行情或回升

　　生猪屠宰量同比提升，四季度亦有一定提升空间。且由于四季度属于全年需求旺季，需求因素对行情的影响程度大于其他三个季度，预计11-12月份生猪价格有回升空间。

　　11-12月份生猪需求量或上升

　　根据卓创资讯监测，截至10月上旬，2023年度重点屠宰企业日度平均屠宰量18.26万头，与去年同期相比增长11.69%，而在接下来的10月中下旬、11月及12月或仍保持同比增长状态。

　　从历史周期对比，2019-2022年的11-12月份生猪屠宰量均有增长，其中2019年11-12月分别环比增长1.00%及39.26%，2020年分别增长17.76%及20.43%，2021年分别为减11.45%及增11.44%，2022年分别增长5.31%及38.45%。通过历史数据可以发现，多数年份的11-12月份生猪屠宰量均呈环比增加趋势，且幅度较大，具有较强的季节性特点，通过历史数据波动规律可推论2023年11-12月份生猪屠宰量或有明显增量。

　　屠宰量是反馈需求的直接指标，结合鲜销率则可进一步细化鲜品猪肉的需求情况。从鲜销率数据对比可以发现，多数年份的11-12月鲜销率亦呈上涨态势，近两年涨幅多在1.08-1.90个百分点，终端需求量增加。从当前情况来看，猪价及肉价较低，在消费旺季来临后，下游备货积极性或有一定提升空间，鲜销率上涨，进一步佐证11-12月份生猪需求量或有所增加。

　　生猪出栏量增幅或收窄

　　除需求因素外，生猪供应量亦是生猪价格变动的重要因素。从生猪存栏结构来看，91-120公斤体重段生猪存栏占比环比微跌0.11个百分点，而121-140公斤生猪存栏量占比环比微增0.15个百分点，141公斤及以上的占比增加0.14个百分点。从数据来看，前期二次育肥的猪源已进入出栏周期，而新一轮的二次育肥补栏暂未出现较大热度。由于冬季需求旺季对大体重肥猪的需求量增加，10月底及11月上旬或出现新一轮的二次育肥补栏及中小场压栏增重现象，在一定程度上增加冬季猪肉供应总量。

　　从9月生猪存栏量数据可以看出，生猪存栏量确实有增长表现，但增幅较8月缩小0.63个百分点，短期生猪出栏增速放缓。从出栏计划来看，11月份生猪出栏量或呈增加态势，12月份随着部分养殖场出栏计划陆续完成，出栏量增幅或略下降。此外，南方前期的猪病情况导致的存栏损失或使得四季度可出栏生猪数量较理论数量略有减少，在一定程度上亦平抑全国生猪出栏量的增幅。

　　11-12月份生猪价格有回升空间

　　根据以上供需数据分析及预判，卓创资讯预计11-12月份生猪需求量单月增幅或在10%-20%，而供应量增幅或在2%-3%。相对来讲，需求增量更为明显，预计届时猪价有上涨空间。

　　此外，从季节性指数显示的情况来看，通过对比近22年的历史数据，11月份猪价上涨的年份有12年，12月份猪价上涨的年份有13年，上涨概率均较大。

　　除需求增幅大于供应增幅外，11月份终端备货陆续启动，部分养殖场或尝试提涨，屠宰企业为消化猪肉冻品库存，亦有盼涨情绪存在，上下游对四季度猪价均有一定情绪面的拉涨可能。

　　从高点可能出现的时间点角度看，南方腌腊季将在11月份中下旬及12月份开启，12月份理论屠宰量或将为四季度最高水平。但与此同时，由于春节在2024年2月份，春节备货或更多出现在1月下旬及2月上旬，在一定程度上略微分散了冬至前后的集中备货订单，增幅与去年相比或略有缩减;此外，养殖户在12月份冬至前集中出栏的可能性相对较大，猪价或在11月出现高点，12月或高位小幅下滑，但整体仍或高位运行。

农业农村部：四季度猪价可能会回升 但缺乏大幅上涨的基础

　　农业农村部畜牧兽医局负责人陈光华10月23日在国新办发布会上表示，当前和今后一个时期，生猪生产仍在惯性增长，后市供应将稳定增加，四季度是消费旺季，猪价可能会回升，但缺乏大幅上涨的基础。

　　陈光华说，针对生猪产能偏高、养殖亏损的问题，按照生猪产能调控方案要求，及时启动预警调控措施，分析阐明生猪供应出现阶段性过剩原因，引导养殖场户合理调减产能，督促各地稳定用地、环保、金融等基础性政策，在养殖亏损期间采取补贴、信贷、贴息等措施，稳定生猪生产。猪价高低和养殖盈亏是反映供应多少最直接的依据，今年以来，养殖场户根据产销形势新变化，适应性调减产能，顺势顺时出栏肥猪，促进了猪肉供需逐步回归均衡。关于接下来的市场走势，近期我们组织专家、行业协会和重点企业进行了专题会商。大家认为，当前和今后一个时期，生猪生产仍在惯性增长，后市供应将稳定增加，四季度是消费旺季，猪价可能会回升，但缺乏大幅上涨的基础。从中大猪数量看，9月份，全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%，这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏，预示着11月份前后生猪市场供应将持续增加。从新生仔猪数量看，今年4-9月份全国新生仔猪量同比增长5.9%，这些仔猪将在未来6个月内将陆续出栏，预示着从现在开始的半年内(包括元旦春节)猪肉市场供应较为充足。在此提醒广大养殖场户，明年春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加“两碰头”，养猪亏损程度甚至可能重于今年同期，希望大家做好生产安排，合理调整生产节奏，顺时顺势出栏生猪。陈光华表示，下一步，将重点抓好三项工作，促进生猪生产稳定发展。一是稳定产能。调整优化生猪产能调控措施，引导生猪产能合理回调，落实生猪稳产保供属地责任，稳定土地、环保、金融等长效性支持政策，确保生猪产能处于合理区域。二是强化预警。紧盯元旦春节等节点猪肉市场供应，继续加强监测预警，及时分析研判产销情况，适时发出预警信息，引导养殖场户科学安排生产销售。三是防好疫病。持续抓好秋冬季猪病防控，做好疫情监测排查，强化检疫、调运、屠宰等关键环节监管，及时处置疫情风险。

仔猪、淘汰母猪“烂市”，猪价“滑坡下跌”，机构：明年下半年猪市场或将迎来猪周期上行的区间！

　　进入10月下旬，据官方此前数据了解，2023年前三季度，生猪出栏53723万头，同比增长3.3%，一二三季度同比增幅分别达到了1.7%，3.7%以及4.7%，生猪产能处于集中兑现的阶段，理论上4季度生猪供应水平仍处于高位。而在猪肉产能方面，前三季度猪肉产量在4301万吨，同比增长3.6%，在生猪存栏方面，三季度末，国内生猪存栏44229万头，环比上涨1.6%，在能繁母猪存栏方面，三季度末，存栏在4240万头，同比下降2.8%，环比下降1.3%!

　　由此分析，目前，国内生猪存栏以及生猪出栏、猪肉产能方面，仍处于阶段性兑现的范畴，生猪供应压力不减!

　　而在需求跟进方面，前三季度，国内猪肉产量高达4301万吨，四季度猪肉供应水平或将进一步提升，年内猪肉产量或将超5500万吨，猪肉供应整体充足，但是，进入10月份，天气降温，消费需求却提振乏力，下游市场居民采购猪肉的积极性不高，尤其是，国内猪肉竞品方面，羊肉、牛肉价格有明显的下调，鸡蛋、禽肉价格也明显回落，居民消费替代现象偏强，这也抑制了消费需求跟进的表现!

　　因此，受阶段性生猪市场供强需弱的基本面影响，虽然，此前，二次育肥集中入场，短暂支撑了猪价走强，但是，随着二育情绪降温，生猪以及猪肉市场供应过剩的态势凸显，国内生猪价格“滑坡下跌”!

　　据数据分析，10月23日，全国外三元生猪价格，出栏平均价跌至15.1元/公斤，下跌0.13元/公斤，猪价处于9~10月份阶段性的低位，生猪育肥亏损压力较为明显，近期，北方天气转凉，而忽冷忽热的天气也极易造成生猪出栏应激现象，这进一步带动了市场出栏恐慌的情绪!

　　因此，在消费掣肘以及阶段性生猪供应格局宽松下，二次育肥入场信心不足，猪价以滑坡下跌为主，猪价重心或将进一步下调!

　　受生猪价格偏低运行，养殖端资金链面临更大的压力，部分规模猪企年内逐月亏损，压栏增重信心不足，认亏出栏情绪偏强，这进一步加剧了猪价下行的压力。而在仔猪方面，由于10月底，补栏仔猪育肥6个月，出栏时间在明年4~5月份，由于明年4~5月份，消费需求处于淡季，因此，这极大了限制了仔猪补栏的积极性，国内仔猪价格呈现“烂市”，部分地区，7公斤仔猪成交价仅有130~140元/头，部分市场仔猪无人问津，有价无市的态势凸显!

　　仔猪价格低迷，一方面，受补栏周期抑制;另一方面，受母猪存栏去化不彻底，国内母猪存栏水平处于较高的阶段，三季度末，母猪存栏高达4240万头，年内去化仅有150万头，母猪存栏仍达到正常保有量的103.4%。

　　因此，受仔猪价格偏低，养殖户仔猪出栏头均亏损高达150~200元左右，养殖端产能去化的积极性逐步转强，母猪淘汰节奏也大幅提升，市场低价母猪出栏增多，从机构汇总数据了解，目前国内淘汰母猪价格均价跌至10.3元/公斤左右，北方部分养殖场淘汰母猪价格降至3~4元/斤!

　　综上所述，由于四季度，国内生猪产能以及猪肉产能预期宽松，虽然，消费需求或有明显提升的态势，在购销双增局面下，个人认为，年底猪价上涨空间或将有限，价格高点或将出现在11月底或12月初!不过，物极必反，生猪市场产能去化的节奏加快，母猪存栏或将大幅下调，这有利于新一轮猪周期的开启，部分机构预测，2024年下半年后，生猪市场或将迎来猪周期上行的区间!

经济日报：“猪周期”有了新变化

　　当前，养猪业的竞争已从产能规模转向成本控制和管理能力竞争。不能以投机心态安排生产，而要做好长期的节本增效，实现猪价预测和生产管理的协同。

　　国家统计局日前发布的数据显示，前三季度，猪肉产量增长3.6%；9月份，猪肉价格下降22%，降幅较上月扩大4.1个百分点。猪周期下行，生猪养殖企业面临挑战，多家上市猪企9月份生猪售价普遍下滑。

　　猪肉便宜了。农业农村部对国内500个县集贸市场和采集点的监测显示，10月第2周全国生猪产品价格下跌。生猪均价比前一周下跌2.2%，同比下跌39.1%。猪肉均价比前一周下跌1.4%，同比下跌32.6%。不同市场的价格有差异，但均较历史高位便宜不少。

　　价格走低对消费者是利好，对养殖端则是亏损的挑战。据广东省价格监测中心监测，10月7日全省猪粮比价进入过度下跌二级预警区间。广东省将适时开展冻猪肉储备收储。据国家发改委价格监测中心数据，10月第2周全国猪料比价为4.46，环比降幅为1.55%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为15.75元。

　　在8月份短暂冲高后，9月份生猪价格震荡走低。10月份是传统消费旺季，但也未能出现预期行情。原因是，猪肉消费遇冷，鲜肉及冻肉走货不顺，居民采购积极性降低；同时，养殖场户出栏速度恢复，适重生猪供给增加，价格重心下移。

　　近年来，生猪产业的影响因素日益复杂。消费市场方面，传统的消费淡旺季在改变，精准的消费趋势难以预料；期货市场方面，行业主体运用期货避险增多，期货现货市场互相影响加深；国际市场方面，国内外价差长期存在，猪肉进口占比不大但也会影响国内；资本市场方面，生猪行业龙头基本是大型企业，多是上市或拟上市公司，难免受投资情绪影响。

　　面对消费、期货、国际、资本市场的变化，养猪业也在蝶变，最大的变化是规模化成主导。2022年全国排名前20的养殖企业出栏生猪共1.68亿头，较2019年增加约1.1亿头。不过，与发达国家相比还存在差距。我国规模化标准是年出栏500头以上、比重是65.1%，而欧洲国家规模化标准是存栏1000头以上、比重在70%以上，美国高达95%。同时，我国平均每头母猪每年提供的上市肥猪比国际先进水平少4头至6头，饲料转化率比发达国家低10%。

　　“猪周期”短期化趋势日益明显。本轮“猪周期”自2022年4月份始，呈现不同于以往的特征，波动的剧烈程度明显小于上轮。一方面是产能调控机制的存在，另一方面是规模化养殖更利于市场稳定。本轮又呈现下降周期明显长于上行周期的特征，在市场饱和的状态下，产能相对稳定且处于高位。猪周期的长短，取决于能繁母猪产能变化的速度。当猪价下行时，不同的养殖户反应不同，下降周期一般相对更长。

　　当前猪价处于下行周期，意味着盈利水平明显下降。其实，一些行业进入成熟期，利润率会较低。欧美养猪业平均每头上市猪的利润仅几美元或几欧元。长期而言，国内养猪业进入低利润时期将成趋势。猪周期的存在和稳定物价的需要使得过高的利润不会成为常态；行业又始终面临饲料和土地成本刚性上升的困扰。对此，养殖场户必须在成本管控方面寻求突破。

　　有的养殖场户可能面临误区，以为设备越贵越好，楼房越高越好。其实，设备比贵、楼房比高的方式并不能真正推动产业高质量发展，提高生产效率和管理水平才是行业的出路。养猪业的竞争已从产能规模转向成本控制和管理能力竞争。70%的生产成本来自饲料，要改良饲喂方式和饲料构成；母猪是猪场的核心，要千方百计提高其生产效率。总之，不能以投机心态安排生产，而要做好长期的节本增效，实现猪价预测和生产管理的协同。