5月24日中国外三元猪价格上涨

　　2023年5月23日，中国主流市场外三元大猪市场均价上涨，全国均价为14.25元每公斤，相比昨天上涨0.16%。龙头企业出栏有所缩量，规模场提价出栏意愿较强，散户出栏积极性一般，盼涨情绪依旧存在;但终端走货依旧承压，对猪价的支撑作用不强，短期市场情绪对猪价有一定的支撑，猪价震荡有涨。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2023年5月23日中国外三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

5月24日中国内三元猪价格上涨

　　2023年5月23日，中国主流市场内三元大猪市场均价上涨，全国均价为13.88元/公斤，相比昨天上涨0.41%。龙头企业出栏有所缩量，规模场提价出栏意愿较强，散户出栏积极性一般，盼涨情绪依旧存在;但终端走货依旧承压，对猪价的支撑作用不强，短期市场情绪对猪价有一定的支撑，猪价震荡有涨。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2023年5月23日中国内三元大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

5月24中国土杂猪价格上涨

　　2023年5月23日，中国主流市场土杂大猪市场均价上涨，全国均价为13.48元每公斤，相比昨天上涨0.19%。龙头企业出栏有所缩量，规模场提价出栏意愿较强，散户出栏积极性一般，盼涨情绪依旧存在;但终端走货依旧承压，对猪价的支撑作用不强，短期市场情绪对猪价有一定的支撑，猪价震荡有涨。今日部分省份市场交易均价如下：

　　图表：2023年5月23日中国土杂大猪收购均价统计表(单位：元/公斤)

 备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部。

2023年5月24日中国商品大猪市场行情综述

　　2023年5月23日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨，全国生猪出栏加权日均价14.14元每公斤，相比昨天上涨0.22%。龙头企业出栏有所缩量，规模场提价出栏意愿较强，散户出栏积极性一般，盼涨情绪依旧存在;但终端走货依旧承压，对猪价的支撑作用不强，短期市场情绪对猪价有一定的支撑，猪价震荡有涨。今日全国外三元、内三元及土杂猪均价如下：1) 主流市场外三元大猪全国销售均14.25元每公斤，相比昨天上涨0.16%;2)主流市场内三元大猪全国销售均价13.88元每公斤，相比昨天上涨0.41%;3)主流市场土杂大猪全国销售均价13.48元每公斤，相比昨上涨0.19%。

　　图表：2023年5月23日中国出栏商品大猪综合日均价统计表(单位：元/公斤)：

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

　　图表：2023年5月23日中国仔猪收购均价统计表(单位：元/公斤):

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

情绪引导下，猪价走势“诡异”

　　五月渐入尾声，情绪引导仍是猪价涨跌的“审死官”！

　　众所周知，入夏以来，国内南北地区气温逐步回升，高温炎热的天气，进一步削弱了消费市场的积极性！

　　尤其是，居民生活习惯的变化，对于肥膘猪肉的需求“降温”，这也造成市场对于肥膘猪肉接货水平转差，中大猪刚需不足，市场标肥价差呈现倒挂的表现，进一步利空标猪市场的走势！

　　而在屠企冻品入库方面，近期，生鲜猪肉价格偏低，但是，市场接货水平较差，生鲜白条走货难度不减，多地屠宰场下游订单出现缩量的表现，而生鲜猪肉价格水平较低，国内多地零售市场普通猪肉价格不及10元/斤，屠宰场冻品库容率较高，前期入库成本偏高，多地屠宰场资金压力陡增，主动进行冻肉入库的情绪转差！

　　在生猪供应方面，近期，受限于生猪价格偏低运行，养殖端有主动缩量挺价的操作，但是，碍于标肥价差倒挂，天气进一步升温，大猪压栏风险高涨，部分养殖户压栏情绪松动，在阶段性情绪引导下，猪价走势“诡异”，价格呈现忽涨忽跌的表现，不过，市场购销表现“双低”，猪价仍以弱稳调整为主！

　　据机构数据分析，5月24日，全国外三元生猪价格，出栏均价维持在14.25元/公斤，相比昨日上涨0.01元，猪价延续低位震荡的走势，国内市场猪价上涨范围增多！

　　其中，华东、华中、山西、甘肃以及重庆地区，多地猪价上涨0.05~0.1元/公斤，新疆、贵州地区，猪价下跌0.05元。国内南北7个生猪产区，市场普遍维持大稳小动的局面，生猪出栏均价普遍在13.7~14.8元/公斤，云南、贵州以及新疆地区，猪价不及14元/公斤，黑吉辽地区横盘14~14.2元/公斤，而在高价地区，福建横盘14.8元，京津企稳14.7元，浙江涨至14.65元/公斤！

　　目前，猪价稳中偏强，情绪仍是支撑猪价上涨的关键，从市场反馈来看，消费市场表现一般，屠宰场分割入库情绪谨慎，市场缺乏明显的利好，但是，养殖端出栏情绪变化，散户猪场低价出栏情绪减弱，集团化猪企控量挺价，华东、华中部分猪企涨价出栏现象增多，猪价偏强运行，但是，上涨支撑有限！

　　据机构分析，短期内，由于市场缺乏明显的利好与利空的因素，情绪仍是猪价窄幅波动的重要因素，猪价缺乏实质性涨跌的表现，预计，5月底市场大稳小动的预期较强，生猪价格仍处于“磨底”的周期！

猪价为何低迷？听听产业专家怎么说

　　长期以来，我国生猪产业深受“猪周期”的困扰。2000年以来，我国生猪出栏价格共经历了五次大幅度的波动，形成了五个“猪周期”。不过，有市场人士表示，近几年猪价似乎没有了以往明显的周期性特征，这让养殖户更难以把握养猪的节奏。

　　对此，在由期货日报、华西期货联合主办，大商所特别支持的“DCE产业行——期货大家谈：生猪产业转型升级之路”系列活动的首场线上会议上，农业农村部生猪产业监测预警首席专家、中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员王祖力表示，这其中很大一部分原因是一些不确定性因素所带来的影响。

　　“基本面是改变不了‘猪周期’的，不过，一些异常因素、风险因素可能会阶段性地改变这个市场的供需关系，出现供需错配，就会令市场价格波动呈现出来一种异常的状态。”王祖力说。

　　事实上，过去的几轮“猪周期”的规律性很强。王祖力介绍，第一个规律就是四年一轮，其中上行两年、下行两年;第二个特征是周期的结束时间点位就是新周期开启的时间点位，也就是说上一轮周期到底后新一轮周期立刻开启;第三个特征是每一轮的“猪周期”波动幅度都比较大，是因为每一轮周期在即将开启或者是刚开启的时候行业通常会遇到一些重大事件的冲击，如2006年发生的全国范围的蓝耳病疫情、2010年年底暴发的仔猪流行性腹泻、2014年开始受到环保政策趋严的影响、2018年8月我国报告第一起非洲猪瘟疫情。由于重大事件的冲击和影响，行业产能去化幅度较大，时间较长。

　　王祖力表示，而我们现在所处的这一轮“猪周期”没有重大事件叠加的冲击和影响，因此也呈现出了不同以往的特征。这也就是行业人士所感受到的“周期性规律不明显”。

　　“所谓‘猪周期’，背后的核心驱动逻辑一定是产能周期。值得注意的是，这一轮生猪产能的调整深度跟前几轮周期相比小很多。”王祖力表示，过去的每轮周期产能去化所带来的供应量变化都会在十几个百分点，特别是非洲猪瘟后的“猪周期”导致了30%—40%的的产能去化。而我们现在所处的这轮周期，没有重大事件的叠加冲击和影响，产能变化持续的时间长度也比较短。这也意味着这一轮“猪周期”的持续时间长度可能还要缩短，即可能不再是四年的周期。理论上来看，价格的涨跌幅度也不会太大。即使出现了阶段性的暴涨、暴跌，但是最终会因为缺乏基本面的支撑而再出现大幅度的回调或反弹。把时间维度拉长来看，价格中枢水平不会有太大的变化。

　　具体从产能的变化情况来看，王祖力介绍，去年4月份能繁母猪产能位于谷底，理论上来讲应该是到2023年1月、2月份，也就是我们今年的春节期间会出现价格的峰值。“但是我们发现，价格的峰值水平提前到了去年的10月份。究其原因，这是去年整个市场供需错配导致市场出现扭曲所带来的结果。表现为价格提前超涨，那么，基于前面的超涨，我们可以看到近期的行情是以超跌的态势把行情进行了纠正。

　　“当前，之所以会表现出来14元/公斤左右的低迷猪价，一是因为3—6月本身就是猪肉消费的淡季，对猪价的支撑力会弱很多;二是库存的压制，我们去年所形成‘堰塞湖’是没有完全被消化掉的;三是叠加了周期的力量，大周期中的下行周期刚刚开始，市场供应量增长就从今年的3月、4月份开始兑现。这三股力量叠加在一起就是我们最近几个月生猪价格持续低迷背后的核心原因。”王祖力认为。