油厂断豆停产！豆粕急涨500元/吨，最高又超4600元/吨！

时间：2023-04-17
来源：大国渔业

　　3月24日，豆粕现货只有3650元/吨，4月3日，豆粕现货只有3750元/吨。4月14-15日，各地的豆粕出厂价情况直线暴涨，天津、泰州、宁波、连云港、周口等地方持续上涨势头明显。

　　巴西大豆丰收，大豆却到港延迟，都在海上飘着，远水救不了近火，就得涨。饲料业界会怎么看？

地区原料商	4月15日报价（元/吨）
华北地区
天津邦基	4530
秦皇岛金海	4500
天津达孚	4500
唐山中储粮	4490
天津京粮	4500
黄骅嘉吉	4490
天津九三	4520

华东地区
泰州汇福	4530
泰州益海	4570
镇江中储粮	4520
张家港四海	4550
泰兴邦基	4530
宁波金光	4550
南通一德	4500
南通嘉吉	4540
张家港达孚	4530
连云港益海	4580

华中地区
汤阴阳光	4640
周口益海	4640
芜湖益海	4550
华南地区
东莞中储粮	4260
东莞中粮	4280

　　产业链上下看涨比例增大

　　根据调研数据显示，业内下周国内豆粕现货市场看涨比例从19%增加至45%，较之前一周看涨比例增加26%，占比最大；看盘整的人数占比为37%，较上周看盘整的比例增加2%，认为下周豆粕行情会下跌的比例18%，较上周看跌比例减少28%。

　　分别来看，油厂方面对于豆粕后市行情看涨的比例最多，占比56%。看跌的比例最低，仅有15%的油厂人士认为后市豆粕现货会下跌，较上周减少11%，看盘整的比例为29%。受海关检疫政策影响，油厂大豆放行延后，打乱市场节奏，部分油厂断豆停机，现货供应紧张，压车现象严重。

　　饲料企业方面，对下周豆粕行情看涨占比最大，为45%，较上周看涨比例增加，盘整的比例占36%，看跌比例为19%，和上周饲料企业心态调研中的情况相比，饲料企业对于后期豆粕市场心态看涨比例也明显增加。

　　前期预期国内供应充足，随采随用为主，随着价格一路上涨，担心油厂断豆大面积停机无法提货，下游也纷纷补库，且临近五一，纷纷补库提高安全库存。

　　贸易商方面，本周对豆粕行情看盘整的比例占52%，叫上周增加26%，看跌的贸易商仅19%，较上周减少45%，看涨的比例为29%，较上周增加19%。

本周贸易商环节的心态是以看盘整为主，在国内需求较差而整体供应较为充足的情况下，价格上涨只是短期反弹，行情仍是震荡偏弱为主。

　　大豆海上漂缺口依旧大

　　目前，全球油料及大豆供需修复不及预期。首先从国际市场中的油料供需格局来看，2021/22年度在极端天气影响下，菜籽、大豆等均出现不同程度的减产情况，导致库消比下滑至近五年来偏低水平。

　　2022/23年度，随着全球油料产量明显回升下，产需缺口逐步修复，但整体修复进度较慢不及2022年底预期，整体供需没有那么宽松，主要在于部分油料产区增产不及预期，并且还出现严重减产情况。

　　国内豆粕供给预计迎来转变，需求仍待观望。短期国内存在到港延迟问题，但二季度仍面临阶段性供给压力。

　　按照农产品网统计，4月1-7日巴西大豆实际到港量应为为110.5万吨，预估全月到港450万吨左右，实际预估整月到港量约为82万吨，和预期相差太大，这些大豆都在海上漂着。

　　在2022/23年度巴西大豆丰产下，其出口压力凸显，传导至国内，二季度国内仍面临阶段性到港压力。虽短期国内存在到港延迟问题，豆粕供给缺口仍存在，但阶段性供给压力并未消失。

　　1-3月国内大豆累计进口量为2302.4万吨，较去年同期2028.1万吨增加13.5%，同时4-6月份仍面临2500万吨以上的到港量，到港压力较大。随着4月份进口大豆买船到港逐步增加，国内油厂开机预计在4月中下旬回升，届时豆粕将开启累库。

　　在后续供应增加下，进口成本回落，二季度国内豆粕现货基差仍有走弱空间，并随着需求后移或出现阶段性低点。而需求端，二季度整体饲用需求环比增量有限，同比来看仍不是太乐观。

　　一方面是生猪养殖利润表现不佳，二次育肥积极性较低，叠加能繁母猪去化明显，进一步抑制对于豆粕的需求；另一方面是禽类养殖利润虽好于生猪，在缓慢修复中，但整体存栏偏低，补栏需求增加仍需看5-6月份后。

　　但长期来看，在全球油料及大豆供给修复不及预期，叠加美豆产需仍然存缺口的背景下，在巴西阶段性供给压力释放完成后，市场交易核心将转向美豆2023/24年度新作，也是后续供需格局转变的风险点。

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