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2023年1月17日豆粕大豆早盘分析摘要

时间:2023-01-17
来源:中投期货
文章编辑:小琳



  【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场因美国假日休市,上周在美国农业部下调2022年美豆产量以及阿根廷干旱天气影响下保持震荡偏强状态。美国农业部在1月份供需报告中,调低美豆单产和总产,为市场带来意外利多。一季度是南美大豆生长的关键期,由于阿根廷大豆和玉米等作物正遭遇60年一遇的干旱影响,作物优良率较常年大幅偏低,多家分析机构相继大幅下调阿根廷大豆产量预估值,市场密切关注该国天气变化。目前巴西大豆已经开始收割,农业咨询机构AgRural发布的报告显示,截至1月12日,巴西大豆收割率为0.6%,低于去年同期的1.2%,主要是一些地区的降雨造成收割延误。巴西大豆生长状态保持正常,机构评估的产量规模普遍在1.53亿吨左右,对稳定全球大豆供应的作用依然显著。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一回落,主要受到国际油价下跌的拖累。
 
  【大豆】2022年中国大豆显著增产,市场供应宽松,需求表现乏力,东北产区国产大豆价格自秋季上市以来保持震荡回落趋势。春节前市场购销清淡,豆价维持弱势稳定。中储粮油脂公司1月16日进行的34934吨国产大豆购销双向竞价交易成交率为34%,1月17日将进行41344吨国产大豆竞价销售。国家统计局表示2022年中国大豆产量为2030万吨,同比增幅23.7%,大豆播种面积同比增加21.7%。2023年中国将继续实施“扩大豆、扩油料”政策,确保大豆油料作物面积再扩种1000万亩以上。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求,需求弹性较小,在增产和四季度消费低迷的共同影响下,国产大豆供应压力明显后移。周一豆一期货市场窄幅震荡保持震荡,夜盘高开高走表现较强。在市场探出价格底部后,来自成本端的支撑力持续提升,大豆期货市场深化反弹节奏修正此前超跌。今日豆一期货市场有望延续震荡反弹行情。风险提示:现货市场表现和拍卖成交情况。
 
  【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价窄幅波动互有涨跌,沿海豆粕现货报价多运行在4580-4670元/吨,其中张家港报价4580元/吨,东莞豆粕报价4610元/吨,大连报价4670元/吨,南北方价格基本持平。美豆休市及国内节前需求回落,市场观望情绪升温,各地豆粕现货价格维持稳定。2022年12月中国进口大豆1055.5万吨,同比增加19%。进口大豆到港量超过预期,油厂上周大豆压榨量达到224万吨的近两年高位,且周度压榨量连续八周维持在200万吨之上。随着节前饲企和贸易商备货近尾声,豆粕需求下降,豆粕库存有望继续回升。周一国内粕类期货市场维持震荡调整行情,阿根廷大豆优良率大幅下降,阿根廷大豆减产预期仍对盘面有支撑,但节前资金避险情绪通常会上升,尤其是短线资金频繁进出可能加剧盘面波动。今日国内粕类期货市场有望维持震荡走势。风险提示:现货市场表现和阿根廷天气变化。
 
  【油脂】周一CBOT豆油市场休市,技术上保持横盘整理状态。马来西亚棕榈油期货市场周一因空头回补小幅收高,来自出口需求下降的忧虑打压买盘人气。独立检验公司Amspec发布的数据显示,马来西亚1月1-15棕榈油产品出口环比下降36.4%,降幅虽较1月前10日收窄,但1月出口前景仍不乐观。印尼即将实施B35计划,此举将限制印尼棕榈油出口,对棕榈油价格有支撑作用。印度政府宣布取消自4月1日开始的新年度的免税豆油进口配额,有望将部分需求转向棕榈油。国内油脂市场方面,最新的棕榈油库存总量为88.5万吨,降至一个多月低点。在马盘棕榈油回落及人民币升值双重影响下,国内棕榈油进口成本大幅下降。国内油脂整体库存回升,节前备货近尾声,需求端对价格的提振作用减弱。周一国内油脂期货市场震荡回升小幅收高,持仓整体下降,节前空头开始主动兑现利润令市场跌势缓解。当前国内油脂市场主动回升动力仍显不足,反弹行情能否延续仍需要外盘油脂加以配合。今日国内油脂期货市场维持震荡偏强运行的概率相对较大。风险提示:油脂现货库存和外盘油脂表现。

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