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　　【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场因美国假日休市，上周在美国农业部下调2022年美豆产量以及阿根廷干旱天气影响下保持震荡偏强状态。美国农业部在1月份供需报告中，调低美豆单产和总产，为市场带来意外利多。一季度是南美大豆生长的关键期，由于阿根廷大豆和玉米等作物正遭遇60年一遇的干旱影响，作物优良率较常年大幅偏低，多家分析机构相继大幅下调阿根廷大豆产量预估值，市场密切关注该国天气变化。目前巴西大豆已经开始收割，农业咨询机构AgRural发布的报告显示，截至1月12日，巴西大豆收割率为0.6%，低于去年同期的1.2%，主要是一些地区的降雨造成收割延误。巴西大豆生长状态保持正常，机构评估的产量规模普遍在1.53亿吨左右，对稳定全球大豆供应的作用依然显著。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周一回落，主要受到国际油价下跌的拖累。

 

　　【大豆】2022年中国大豆显著增产，市场供应宽松，需求表现乏力，东北产区国产大豆价格自秋季上市以来保持震荡回落趋势。春节前市场购销清淡，豆价维持弱势稳定。中储粮油脂公司1月16日进行的34934吨国产大豆购销双向竞价交易成交率为34%，1月17日将进行41344吨国产大豆竞价销售。国家统计局表示2022年中国大豆产量为2030万吨，同比增幅23.7%，大豆播种面积同比增加21.7%。2023年中国将继续实施“扩大豆、扩油料”政策，确保大豆油料作物面积再扩种1000万亩以上。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，需求弹性较小，在增产和四季度消费低迷的共同影响下，国产大豆供应压力明显后移。周一豆一期货市场窄幅震荡保持震荡，夜盘高开高走表现较强。在市场探出价格底部后，来自成本端的支撑力持续提升，大豆期货市场深化反弹节奏修正此前超跌。今日豆一期货市场有望延续震荡反弹行情。风险提示：现货市场表现和拍卖成交情况。

 

　　【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货报价窄幅波动互有涨跌，沿海豆粕现货报价多运行在4580-4670元/吨，其中张家港报价4580元/吨，东莞豆粕报价4610元/吨，大连报价4670元/吨，南北方价格基本持平。美豆休市及国内节前需求回落，市场观望情绪升温，各地豆粕现货价格维持稳定。2022年12月中国进口大豆1055.5万吨，同比增加19%。进口大豆到港量超过预期，油厂上周大豆压榨量达到224万吨的近两年高位，且周度压榨量连续八周维持在200万吨之上。随着节前饲企和贸易商备货近尾声，豆粕需求下降，豆粕库存有望继续回升。周一国内粕类期货市场维持震荡调整行情，阿根廷大豆优良率大幅下降，阿根廷大豆减产预期仍对盘面有支撑，但节前资金避险情绪通常会上升，尤其是短线资金频繁进出可能加剧盘面波动。今日国内粕类期货市场有望维持震荡走势。风险提示：现货市场表现和阿根廷天气变化。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市场休市，技术上保持横盘整理状态。马来西亚棕榈油期货市场周一因空头回补小幅收高，来自出口需求下降的忧虑打压买盘人气。独立检验公司Amspec发布的数据显示，马来西亚1月1-15棕榈油产品出口环比下降36.4%，降幅虽较1月前10日收窄，但1月出口前景仍不乐观。印尼即将实施B35计划，此举将限制印尼棕榈油出口，对棕榈油价格有支撑作用。印度政府宣布取消自4月1日开始的新年度的免税豆油进口配额，有望将部分需求转向棕榈油。国内油脂市场方面，最新的棕榈油库存总量为88.5万吨，降至一个多月低点。在马盘棕榈油回落及人民币升值双重影响下，国内棕榈油进口成本大幅下降。国内油脂整体库存回升，节前备货近尾声，需求端对价格的提振作用减弱。周一国内油脂期货市场震荡回升小幅收高，持仓整体下降，节前空头开始主动兑现利润令市场跌势缓解。当前国内油脂市场主动回升动力仍显不足，反弹行情能否延续仍需要外盘油脂加以配合。今日国内油脂期货市场维持震荡偏强运行的概率相对较大。风险提示：油脂现货库存和外盘油脂表现。