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　　昨日豆粕期货价格高位回落，现货价格跌幅较小。10月17日，大商所豆粕期价高位回落，其中主力2301合约收盘略跌2.62%至4054元/吨。沿海地区43%蛋白豆粕现货报价5400～5620元/吨，比前一日下跌10～40元/吨，其中华北地区5400～5420元/吨，华东地区5400～5450元/吨，华南地区5580～5620元/吨。豆粕供应紧张格局延续，饲料养殖企业采购积极，成交较好。

 

　　近期国内大豆到港量偏低，豆粕库存低位运行，支持基差报价继续走高。10月17日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2301+1300元/吨，天津现货基差报价M2301+1340元/吨，山东日照现货基差报价M2301+1320元/吨，江苏张家港现货基差报价M2301+1370元/吨，广东东莞现货基差报价M2301+1570元/吨，较上周同期上涨100～180元/吨。

 

　　上周国内大豆压榨量回升至165万吨，明显高于到港量，大豆库存下滑。监测显示，截至上周末，全国主要油厂进口大豆商业库存360万吨，比前一周减少50万吨，比上月同期减少134万吨，比上年同期减少141万吨。近两周大豆压榨量虽然难以大幅提升，但由于大豆到港量偏低，预计库存仍将继续下滑。

 

　　虽然上周大豆压榨量回升，豆粕产出增加，但饲料养殖企业提货速度加快，豆粕库存下降。10月17日，国内主要油厂豆粕库存30万吨，比上周同期减少4万吨，比上月同期减少16万吨，比上年同期减少28万吨，比过去三年同期均值减少39万吨。10月份大豆到港量继续减少，制约油厂开机，下游企业需求表现较好，预计短期豆粕库存继续下降。

 

　　美豆集中收获上市，南美巴西大豆播种工作加速推进，全球经济形势疲软，大豆需求增长乏力，短期美豆市场缺乏利多提振，预计价格震荡偏弱，成本端难以为豆粕价格提供支撑。10月份国内大豆到港量或将降至500万吨左右，大豆库存持续下滑，虽然大豆现货压榨利润良好，但大豆供应偏紧制约油厂开机；生猪价格维持较高水平，养殖利润良好，存栏持续上升，豆粕需求增加，库存持续下滑。11月份后美豆到港量增加，大豆供应将逐渐改善。预计短期国内大豆豆粕供应紧张格局延续，价格近强远弱。