第38周周评：节日需求有好转 猪价环比继续小幅上涨

　　本周生猪价格为23.53元/千克，较上周上涨0.51%;猪肉价格为元30.79/千克，较上周上涨0.82%;仔猪价格39.28元/千克，较上周下跌1.46%;二元母猪价格为2361.16/头，较上周下跌0.01%。

　　商务部监测数据显示， 2022年9月第2周商务部监测全国白条猪批发均价为30.48元/公斤，较上周上涨1.33%。

　　生猪价格：大部分地区上涨

　　本周生猪价格环比上涨，吉林在11.17-11.47元/斤，较上周上涨0.19元/斤，辽宁在11.28-11.58元/斤，较上周上涨0.18元/斤。北京在11.50-11.80元/斤，较上周上涨0.12元/斤。浙江在12.15-12.45元/斤，较上周上涨0.20元/斤。新疆在10.46-10.76元/斤，较上周上涨0.02元/斤。四川涨至11.91-12.21元/斤，河北涨至11.45-11.75元/斤，山东涨至12.03-12.33元/斤，河南涨至11.44-11.74元/斤，广东涨至12.12-12.42元/斤。

　　猪肉价格：商务部监测2022年9月第2周白条猪批发价格较上周上涨。节日需求增加，生猪价格上涨，白条猪价格随之跟涨。

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比下降0.10%，较去年同期上涨35.40%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为44.28元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格为39.28元/千克，环比上周继续下跌。虽当前养猪盈利持续，但政策稳猪价决心不改叠加当前饲料价格高企，养殖户补栏较谨慎，仔猪价格继续下跌为主。

　　猪粮比价：本周猪粮比为8.45较上周上涨0.04。玉米价格为2.78元/公斤，较上周稳中偏强，本周自繁自养盈利777.47元/头。目前河南、山东、河北、新疆和黑龙江地区均有新玉米零星收获上市，进口玉米价格走高，定向稻谷对玉米的替代也有限，国产玉米在饲料加工的比例也有望逐步增长。9月下半月，中国陈化玉米库存及供应将继续下降，北方主产区玉米上量持续减少，早熟玉米虽有上市但上量有限。玉米供应继续处于青黄不接阶段，贸易商挺价心理趋强，需求终端库存不断消耗，补库意愿增强。预判9月下半月期间，部分主产区及主要销区价格总体继续偏强走势为主。

　　行情汇总：本周生猪价格环比上周继续小幅上涨，周内整体维持震荡行情。上周末恰逢中秋节，需求有所好转，在假日期间猪价出现持续上涨行情。但节日过后需求不振，白条走货一般，部分批发市场烂市现象明显，屠企减价采购意愿增强，持续亏损下，屠企减少宰量，对猪源需求一般，猪价出现下跌行情。不过相较于假日的上涨，周内猪价还是以稳中小幅偏弱调整为主，整体本周猪价环比上周继续小幅上涨。经历了8月下半月“抢跑”式上涨之后，9月上旬期间，猪价走势总体上以回吐此前涨幅为主。9月中下旬，随着消费需求季节性恢复性增长，生猪供应不足的缺口将总体呈持续扩大态势。因此，9月中下旬出栏大猪价格重心总体将再度逐步上移的预判不变，9月份出栏大猪月度均价环比8月份看涨的预判不变，10月份价格有一个回调整理过程11月下半月价格重心再度自底部上移、12月份及2023年1月份猪价总体看涨、第四季涨势则相对明显的预判均暂时不改变。同时，需要再度提醒的是，9月下旬如果出栏集中度过高，将可能对猪价涨势形成打压。

供需博弈之下，生猪价格易涨难跌？

　　【导语】Mysteel监测数据显示，目前全国外三元生猪出栏均价23.47元/公斤，较8月末上调0.23元/公斤，涨幅为1.02%，进入9月份生猪价格震荡偏强为主，价格水平较8月份整体稍高。

　　受阶段性供应偏紧影响，从4月中旬开始，生猪价格始终偏强运行。包括传统高温淡季的7、8月份，价格仍震荡上行为主。养殖端整体压力不大，需求端偏弱为主。那么供需博弈之下，供应现状是否占上风，现阶段生猪价格易涨难跌？

首先供应方面来看，9月份样本企业计划出栏量较8月环比微降0.66%，整体出栏压力不大，其中陕西减量最为明显，接近30%，环比下降29.69%，出栏大省河南同样减量明显，环比降6.13%。部分区域反应八月份超卖明显，目前部分猪源体重较小，暂未达到出栏标准，因此整体计划量微降。中小型散户则反馈，受去年能繁母猪“超淘”影响，产能回复速度较为缓慢，部分地区“缺猪”现象严重。供应明显增加北非“一朝一夕”的事情。Mysteel监测样本点数据显示散户商品猪存栏量环比上涨2.19%，商品猪出栏量仅微增0.97%，虽然能繁母猪产能不断增加，但短线商品猪存出栏量仍处　　于较低水平，尤其中小散户。此外，受四季度强预期影响，当前规模场和散户出栏积极性仍一般，部分压栏惜售情绪仍强，因此短期供应偏紧仍或持续。

　　需求方面来看，受经济大环境低迷和新冠疫情影响，需求依旧偏弱，尤其，酒店、餐饮、旅游等集中性消费增加不明显，据Mysteel农产品了解，批发市场白条销量同比仍减少10%-15%，以上海、北京等一线大城市批发市场日均到货情况为例，日均到货量仍减少3成左右（上海西郊国际2500-3000头。北京石门1000-1500头，仅供参考）尤其中秋节过后，销量整体下滑明显，部分较假期期间减少7成。

　　受此影响，屠宰企业开工率始终处于地位水平，虽然随着天气转凉，宰量有所增加，但增速较缓。且高成本压力下，屠宰企业盈利状况较差，虽然近期开始扭亏为盈，但极不稳定，受毛猪价格波动影响明显，或难维持长期盈利局面。因此屠宰企业收购显谨慎，订单式采购，维持正常需求即可。

　　不过需求方面亦有利好，近期二次育肥进场积极性明显增加，尤其东北、山东等北方区域，200-220斤小标猪成交较为活跃，育肥周期3个月左右，预计年底出栏，部分散户看涨预期仍较强。南方区域相对偏少，但积极性相对也有所提高。因此也成为近期毛猪需求增加的主要因素，从而利好生猪价格。

　　至于政策方面来看，近期国家放储旨在稳价保供，抑制价格过高过快上涨，主要起导向作用，影响市场心态，因此价格或平稳运行为主，暂无大幅走低可能。

　　因此综合判断，现阶段供应端压力不大，阶段性供应偏紧对猪价或仍有支撑，且力度仍足，看涨预期和接下来传统旺季亦属利好，因此现阶段价格下行空间不大，但需求掣肘之下加上政策调控，价格也很难持续强势上行。