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　　【豆类】周三CBOT大豆期货市场冲高回落继续收低，全球需求减弱的迹象以及美国大豆将迎来大丰收的预期继续笼罩市场，盘中呈现粕强油弱特征，原油大跌的外溢效应也很明显，中国贸易数据降幅超出市场预期，加剧市场对经济衰退风险的担忧。市场对美联储9月扩大加息幅度的预期升温，令全球经济前景充满不确定性。美国农业部公布的美豆作物生长报告显示，截止9月4日当周，美国大豆优良率为57%，市场预期为56%，去年同期为57%；大豆结荚率为94%，去年同期和五年均值均为96%；大豆落叶率为10%，去年同期为17%，五年均值为14%。分析机构纷纷调高美豆产量预期，缺少减产威胁的美豆即将迎来收割季，供应压力也在削弱市场看涨情绪。美国农业部将于9月12日公布月度供需报告，市场密切关注美国官方如何评估美豆产量。巴西大豆即将进入生产季，分析机构StoneX评估的巴西产量有望达到创纪录的1.536亿吨，同比增长24%。全球远期大豆供应更为宽松，市场的交易重心有望向南美倾斜。追踪19种大宗商品走势的CRB指数周三下跌2.16%，原油引领大宗商品市场出现普跌局面。

 

　　【大豆】东北主产区中秋节期间气温偏高，有助于大豆作物后期成熟，并降低早霜发生的概率。市场预期新豆开秤价格在5700元/吨上下。中储粮油脂公司9月6日进行的64530吨国产大豆双向竞价交易成交率为23%，9月9日将进行32775吨国产大豆双向竞价交易。农业农村部在最新报告中预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，市场供需相对独立。周三豆一期货市场冲高回落，夜盘止跌回升，此前的下跌状态有所缓解。大豆生长进入尾声阶段，有望实现预期产量目标，9月下旬新豆将集中上市，盘面回升幅度仍可能受到新豆供应压力限制。今日豆一期货市场有望延续震荡行情。风险提示：国产大豆拍卖动向和主产区天气状况。

 

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货报价整体上涨，各地多反弹20-60元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在4550-4720元/吨之间。油厂榨利因豆油深跌而恶化，豆粕需求表现较好，提升油厂挺粕动力。从库存监测情况看，截止9月2日当周，国内主要油厂豆粕库存为56.9万吨，周度下降7.3万吨，同比下降38万吨。在饲企需求回暖提振下豆粕库存未因大豆压榨量回升而增长。海关总署公布8月中国进口大豆716.6万吨，为2014年以来同期进口量最低水平，预计9-10月进口大豆数量依然偏低。国内大豆供给能力下降也是油厂挺粕的动力之一。国家粮食交易中心保持每周拍卖50万吨进口大豆的调控节奏，但成交率一直偏低。周三国内粕类期货市场低开高走，现货强势表现以及高基差提升粕类期货抗跌能力。美豆下跌压力集中在油脂释放，买粕卖油套利信心获提振。夜盘粕类期货一度跟随美豆强势反弹，期价升至6月下旬高点。由于美豆冲高回落，今日国内粕类期货市场将承压回吐部分涨幅。风险提示：现货表现和获利回吐压力。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市场继续下跌，明显受到原油大跌的拖累。周三马来西亚棕榈油市场继续收低，技术上呈现九连阴，库存增加预期以及担心中国需求下降令棕榈油价格持续向下寻找支撑。目前正处东南亚棕榈油生产旺季，美豆和南美大豆产量预计增加，葵花籽油供应改善，全球油脂供应前景持续向宽松方向发展。国内市场方面，海关公布的数据显示，8月中国食用植物油进口量为49.7万吨，1-8月累计进口量为290.5万吨，较去年同期下降61.2%。三大油脂库存因近期到港棕榈油数量增加而获得改善，中秋节前油脂需求表现不及预期，油脂现货纷纷承压下跌。周三国内三大油脂期货大幅下挫，在各商品板块中表现最弱，重回8月下旬以来的下跌通道，棕榈油逐渐逼近前期低点。夜盘油脂板块维持低位震荡，内外盘形成弱势共振，今日国内油脂市场有望继续保持弱势行情。风险提示：棕榈油港口库存和国内疫情对油脂需求的影响。