第11周周评：收储对市场情绪带动有限，猪价不涨反跌!

　　本周生猪价格为12.16元/千克，较上周下跌1.86%;猪肉价格为18.35元/千克，较上周下跌0.60%;仔猪价格24.21元/千克，较上周上涨0.04%;二元母猪价格为2321.45元/头，较上周下跌2.86%。

　　商务部监测数据显示， 2022年3月第1周商务部监测全国白条猪批发均价为18.17元/公斤，环比下跌1.57%。

　　生猪价格：收储提振作用有限，猪价震荡走跌。

　　本周生猪价格环比转跌，吉林在5.60-5.90元/斤，较上周下跌0.13元/斤，辽宁在5.80-6.10元/斤，较上周下跌0.15元/斤。北京在5.90-6.20元/斤，较上周下跌0.15元/斤。浙江在6.30-6.60元/斤，较上周下跌0.17元/公斤。新疆在5.20-5.50元/斤，较上周下跌0.03元/斤。四川跌至6.00-6.30元/斤，河北跌至5.90-6.20元/斤，山东跌至6.00-6.30元/斤，河南跌至5.80-6.10元/斤，广东跌至6.30-6.60元/斤。

　　猪肉价格：商务部监测2022年3月第1周白条猪批发价格下跌。市场消费仍处于较低水平，猪肉销售缓慢，猪肉价格持续下跌。

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比下降0.50%，较去年同期下降73.20%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为24.79元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格为24.21元/千克，因看好市场下半年行情，加之目前仔猪价格比较低，养殖户补栏情绪较之前略有好转，本周商品仔猪价格稳中略偏强。

　　猪粮比价：本周猪粮比为4.34，较上周下跌0.14。玉米价格为2.80元/公斤，较上周上涨0.04元/公斤，本周自繁自养亏损629.04元/头，较上周亏损增加27.10元/头。3月10日稻谷拍卖定向拍卖结果出炉，投放量100万吨，北方65万吨，华中35万吨。竞拍成交率100%，底价1500元，平均溢价38元/吨，其中最高成交价1540元/吨。据悉此批饲用稻谷已经预售约550万吨，后续将相继进入饲料加工环节，有效替代部分玉米用量。3月份随着气温逐步回升，春耕资金准备将逐步展开，国内主产区玉米种植户售粮积极性有望逐步提高。饲料生产企业及贸易商、深加工企业节后新一轮备货需求将逐步增加，饲用直接需求环比也将适度增长。同时，主产区玉米库存也在进一步下降，而俄乌局势对国内进口原料市场的影响依旧存在，小麦价格明显上涨也将推高玉米价格的上涨，预计3月份主产区及全国玉米月度均价环比将继续上涨且涨幅扩大。

　　行情汇总：本周生猪周度均价环比再度走跌，全国近半地区猪价跌破12元/公斤，其中甘肃、新疆猪价跌破11元/公斤。上周储备冻猪肉收储4万吨后对市场情绪带动作用并不高，猪价不涨反跌，周一华商储再度发布3.8万吨冻猪肉收储通知，并于3月10日完成。因接连收储提振养殖户信心，出栏意愿下降，在收储当天猪价出现小幅上涨，但有消息称，因看好下半年行情，企业参与收储竞价的积极性偏低，周四猪肉收储流拍，具体情况不明，猪价再度震荡回落。预计在中下旬猪肉收储的积极影响将适度体现，猪价有上涨机会，但需求端疲软仍将掣肘猪价涨势。

养猪企业动辄亏损上百亿，在等下一个“猪周期”

　　上市公司2021年业绩密集发布，要说哪个行业最“心塞”，可能非生猪养殖业莫属。“首亏”和“预减”笼罩在行业上空，连带着股价也急速下跌。

　　生猪养殖企业业绩“惨淡”

　　从已公布业绩报告的养猪企业来看，“巨亏王”非正邦科技莫属。

　　正邦科技披露的2021年度业绩预告显示，预计归属于上市公司股东的净利润亏损为182亿元至197亿元，比上年同期下降416.84%至442.96%。亏损额位列生猪养殖企业首位。或受业绩大跌影响，2月7日-8日，正邦科技连续两日跌停。

　　近日，市场上还流传出一份关于“正邦申请破产，江西省粮油接手”的传闻，后被正邦科技辟谣。但3月4日正邦科技又因拟向北京大北农科技集团股份有限公司出售多家控股子公司股权等，收到深交所关注函。

　　不仅是正邦科技，生猪养殖龙头企业温氏股份和新希望业绩亦不佳，营收和净利润双双下滑。

　　其中，温氏股份2021年归属于上市公司股东的净利润亏损133.37亿元，同比下降279.61%;新希望预计2021年归属于上市公司股东的净利润亏损86亿至96亿元，同比下降273.94%-294.17%。

　　另，天邦股份、傲农生物、唐人神等生猪养殖企业亦纷纷亏损。

　　就连“猪茅”牧原股份也逃不过业绩预减的结局，公司预计2021年归属于上市公司股东的净利润为65亿元至80亿元，同比下降70.86%-76.32%。

　　价格大跌，生猪收购价只有5、6元一斤

　　在谈及2021年业绩亏损的原因时，多个生猪养殖企业均提到，2021年生猪价格较前年同期明显下降。

　　“2021年年初的时候，毛猪的收购价格是30元/公斤，还处于比较高的水平，到了年末就降到了约10元/公斤，直到今天毛猪的收购价格仍然只有大概11元/公斤、12元/公斤，跌幅很大。所以从2021年第四季度开始到2022年1月份，养猪户几乎都在亏损。”新希望集团董事长刘永好表示。

　　农业农村部市场与信息化司发布的国内外农产品市场动态显示，2021年年底，猪肉批发市场周均价每公斤23.36元，相较年初的每公斤46.28元，累计跌幅达49.5%。

　　除了生猪价格大幅下行，饲料价格上涨，也使生猪养殖成本骤升。

　　新希望就在业绩预告中提到，因饲料原料价格连续上涨(国内玉米价格创历史新高、豆粕现货价格也大幅上涨)等因素，使得生猪养殖成本同比明显上升。

　　农业农村部数据显示，2021年12月第5周，全国玉米平均价格2.89元/公斤，同比上涨9.5%;全国豆粕平均价格3.78元/公斤，同比上涨8.9%;育肥猪配合饲料平均价格3.64元/公斤，同比上涨6.7%。

　　今年养猪企业业绩会否仍惨淡?

　　据农业农村部监测，2022年第8周，猪肉批发市场周均价每公斤19.04元，环比跌3.8%，同比低51.7%。这也意味着，猪肉批发价格再次跌到10元以下。

　　中新财经记者近日走访北京某超市发现，前臀尖、后臀尖价格12.9元一斤，五花肉16.8元一斤，相较两月前，每斤下降约两元。

　　“2月25日外购仔猪养殖利润亏损153.33元/头，自繁自养亏损481.8元/头，自繁自养连续十一周亏损且幅度较大，豆粕等主要饲料原料价格高企，猪粮比价周内继续稳中下行。”国盛证券分析师孟鑫指出。

　　在孟鑫看来，2月28日中央正式启动4万吨收储，从猪价表现看价格托底作用有限。预计2022上半年仍面临能繁惯性带来的出栏高峰，猪价上行概率较小，养殖深度亏损延续。

　　中国民生银行首席研究员温彬则表示，2021年6月后，能繁母猪存栏数量出现环比下降趋势，按照历史规律推算，反映到对生猪出栏的影响大致滞后10个月，也就是今年下半年猪肉价格可能进入新一轮上涨。

乌克兰禁止肉类出口!我国肉类进口也大降33%！

　　据CGTN援引路透社3月9日报道，乌克兰政府将禁止出口黑麦、大麦、荞麦、小米、糖、盐和肉类。

　　还对活牛及其冷冻肉、“肉和食用肉内脏、盐渍或盐水、干燥或熏制;食用肉粉或肉内脏;m”牛的出口实行零配额。

　　乌克兰政府称，他们这样做是防止本国出现人道主义危机，为稳定市场所需，并保证本国民众对食品的需求。其总理Denis Shmygal表示，政府已决定限制一些具有社会重要性的商品和原材料的出口。

　　乌克兰宣布暂停肉类出口，一切都在意料之中。冻小姐早在2月26日文章里→“俄乌危机，或改变全球肉类贸易!全球经济警报拉响!”就有分析道，

　　在俄乌局势动荡下，他们可能把肉类供应留在国内，以确保军队和人口的粮食供应。短期内国内肉类供应将受阻，肉类贸易出现变化。没想到一语成谶... ...

　　乌克兰进口牛肉在我国占比不足1%

　　据中国海关统计信息，我国主要进口乌克兰的冷冻牛肉，主要品类为冷冻牛肉(去骨)。当前仅有3家肉企对华出口，厂号分别为UA-02-08-01 、18-06-10Mt和19-16-09Mt，生产方式为屠宰、分割和冷藏。

　　而早在2021年11月，乌克兰牛肉单月输华量为1059吨，在我国牛肉进口国中排第12位，占比不足1%。

　　今年我国肉类进口量下降33%，进口额下降22.3%!

　　此外，据海关统计信息，2022年1至2月，我国进口肉类(包括杂碎)累计107.2万吨，进口额为258.6亿元，去年同一时期，进口量累计160万吨，进口额为333亿元。相较去年同期，今年我国肉类进口量下降33%，进口额下降22.3%。且肉类进口大幅下降主要原因在于猪肉进口量大幅下降。

　　目前国内牛肉市场行情不断走高，国内产能跟不上，短期内乌克兰牛肉可能在市场上消失一段时间。不过不用担心，乌克兰进口牛肉在我国占比不大，且我国也有众多牛肉来源国，此举禁令短期内可能会带动对国内市场牛肉价格上涨!但整体影响有限!

2月企业销售量、价齐跌 3月销量增长但售价难有好转

 　　2月份企业生猪销售简报陆续公布，因2月份正处春节及春节后，生猪销量环比下降明显，但同比去年同期大部分企业销售量大幅增长。

　　部分企业2月份生猪销售情况：

　　牧原股份：2022年1-2月销售生猪783.1万头 同比增60.24%

　　牧原股份3月8日公布2022年1-2月份生猪销售简报。2022年1-2月份，公司销售生猪783.1万头(其中仔猪销售28.2万头)，销售收入101.62亿元。其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪103.82万头。

　　温氏股份：2月销售肉猪106.9万头，同比增114.4%

　　2月，温氏股份销售肉猪106.90万头(含毛猪和鲜品)，收入15.75亿元，毛猪销售均价12.55元/公斤，环比变动分别为-29.02%、-36.26%、-10.93%，同比变动分别为114.36%、-6.19%、-55.87%。

　　新希望：2022年2月销售生猪97.73万头 同比增40.05%

　　新希望3月9日公布2022年2月生猪销售情况简报。公司2022年2月销售生猪97.73万头，环比变动-24.39%，同比变动40.05%;收入为11.03亿元，环比变动-32.66%，同比变动-45.88%;商品猪销售均价11.39元/公斤，环比变动-12.79%，同比变动-61.23%。

　　天邦股份：2022年2月份销售生猪28.68万头 同比降5.66%

　　天邦股份3月10日公布2022年2月份商品猪销售情况简报。公司2022年2月份销售商品猪28.68万头(其中仔猪销售3,016头)，销售收入35,806.14万元，销售均价11.37元/公斤(商品肥猪均价为11.71元/公斤)，环比变动分别为-24.77%、-35.89%、-14.86%。

　　大北农：2022年2月销售生猪28.10万头 同比增62.90%

　　大北农3月10日公布2022年2月份生猪销售情况简报。2022年2月销售生猪28.10万头，销售收入3.68亿元。其中销售收入环比增长-39.47%，同比增长-23.49%;销售数量环比增长-32.53%，同比增长62.90%;商品肥猪出栏均重115.42公斤，销售均价11.96元/公斤。

　　天康生物：关于2022年2月销售生猪8.03万头 同比降20.10%

　　天康生物3月10日公布关于2022年2月份生猪销售简报。公司2022年2月份销售生猪8.03万头，销量环比下降36.72%，同比下降20.10%;销售收入0.90亿元，销售收入环比下降51.61%，同比下降64.14%。

　　唐人神：2022年2月生猪销量12.24万头 同比降19.10%

　　唐人神3月日9公布2022年2月生猪销售简报。公司2022年2月生猪销量12.24万头(其中商品猪11.41万头，仔猪0.83万头)，2021年2月生猪销量15.13万头(其中商品猪3.71万头，仔猪11.42万头)，同比下降19.10%，环比下降6.13%;销售收入合计16,502万元，同比下降47.86%，环比下降16.95%。

　　正虹科技：2022年2月销售生猪0.71万头 同比降4.58%

　　正虹科技3月8日公布2022年2月生猪销售简报。公司2022年2月销售生猪0.71万头，销售收入934.07万元，环比变动分别减少53.08%、63.16%。同比变动分别减少4.58%、49.66%。

　　受生猪价格下跌影响，2月份各大企业销售均价在10-12元/公斤左右，生猪销量除天邦股份、唐人神、天康生物、正虹科技销量同比下降外，其余企业均明显增长，温氏股份增幅最为明显，同比增长114.36%。销售收入则并不好看，不管是环比还是同比均大幅下降。

　　正邦科技因2021年亏损近两百亿，在月初又发布公告拟出售8家饲料子公司股权，市场更是风言风语，正邦科技的情况备受市场关注，目前2月份生猪销售月报暂未公布。

　　猪价持续低位导致养殖企业及养殖户全面亏损，加之近期饲料价格受南美大豆减产及俄乌冲突影响大幅上涨，养殖成本增长明显，而进入3月后生猪价格也并没有明显好转，为稳定生猪产能及市场价格，发改委会同各部门相继组织了2022年第一批次及第二批次共计7.8万吨中央冻猪肉收储工作，但市场大部分观点认为下半年猪价会迎来反转，看好下半年行情，因此有冻肉库存的企业参与储备冻猪肉收储的积极性并不高，有消息称周四的3.8万吨收储流拍。另外，目前市场需求依旧比较疲软，屠宰企业收猪量比较稳定没有明显提升的现象，因此猪肉收储反应到当前猪价市场的作用并不明显。预计3月份生猪月度均价环比继续下跌的可能性比较大，而3月份生猪的收售也基本恢复正常，3月份企业销售量环比增长的概率比较大，但亏损的情况将持续。