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　　【豆类】因市场担心南美不利的作物天气，周三CBOT大豆期货市场收盘上涨触及八个月新高，逼近1600美分关口，盘中豆油和豆粕均有所反弹。美国农业部公布新的月度供需报告，预计巴西大豆产量为1.34亿吨，较1月报告下调500万吨，分析师此前平均预期值为1.3365亿吨；预计阿根廷大豆产量为4500万吨，较1月报告下调150万吨，分析师此前平均预期值为4451万吨。本次报告美国农业部虽下调南美大豆产量，但调降幅度低于市场预期，如果南美干燥天气持续，美国农业部可能继续下调南美大豆产量预估。目前一些独立分析机构已将巴西大豆产量预估值下调至1.25亿吨。此外，受美国压榨行业需求增长提振，美国2021/2022年度大豆库存预估值从上月的3.50亿蒲式耳下调至3.25亿蒲式耳。美国农业部在本次报告中还下调了中国进口大豆量，预计2021/2022年度中国进口大豆量从上月的1亿吨下调至9700万吨。美国农业部报告利多程度不及预期，但美豆市场仍以突破性反弹加以回应，足见南美天气炒作仍是主导当前美豆牛市行情的主要推力。

 

　　【大豆】春节前黑龙江产区大豆价格稳步回升，中储粮直属库和黑龙江省地方储备库相继提高大豆收购价格，夯实大豆现货底部支撑。春节后产区大豆现货贸易陆续恢复中，通常会在元宵节之后恢复正常。农业农村部公布中国农产品供需形势报告，本月数据与上月保持一致，2021年中国大豆产量为1640万吨，同比下降16.3%。中储粮一周两次拍卖国产大豆，2月8日拍卖成交率为47%，2月11日将进行18000吨国产大豆拍卖。当前国储收购与抛售同步进行，国储仍是国内大豆市场的重要调控主体。随着国产大豆价格大幅回升，市场对高价可能限制需求的担忧情绪也在升温。周三豆一期货市场宽幅震荡，继续在高位区间波动，技术上依托均线支撑，有企稳走强迹象。预计今日豆一期货市场延续震荡偏强走势，南美大豆减产推动美豆市场持续走高，国产大豆同样受到提振，可逢低适量增持豆一期货多单或盘中短线参与。

 

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货市场继续保持强势，多地上涨20-40元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在3980-4200元/吨，广东地区继续处于全国最高水平，东莞报价达到4300元/吨。南美大豆减产预期刺激美豆连续上涨，成本传导和市场看涨预期不断被激活是国内豆粕市场保持强势的内在动力。国内豆粕库存原本偏低，南美天气炒作下不但油厂挺粕动力提升，而且各级需求增加，需方被动入市进一步提振豆粕市场走强。周三国内豆粕期货低开高走，单日持仓量暴增至12.5万手，菜粕期货同样企稳反弹。国内油脂市场出现剧烈调整行情，粕强油弱分化态势愈演愈烈。目前南美旱情仍未迎来拐点，多空双方均无法证伪，当下市场环境仍然对多方深化牛市行情有利。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏强行情，美豆市场对报告做出利多反应，国内买盘有望再获提振，可继续持有粕类期货趋势型多单或盘中短线适量参与。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市场止跌回升，技术表现仍弱于美国豆粕。周三马来西亚棕榈油市场强势反弹，印尼关于棕榈油产品出口的新规定引发全球供应紧张的担忧。印尼政府宣布，从2月15日起，印尼将要求所有棕榈油产品获得出口许可，该规定此前只适用于毛棕榈油、24度棕榈油和回收食用油及残渣。印尼此举视图降低该国国内食用油价格，但对国际棕榈油市场却形成供应紧缩预期。马来西亚棕榈油局将于今日公布1月报告，市场预期马来西亚棕榈油产量和出口双双降至11个月低点，库存可能保持不变。马来西亚棕榈油市场一直对国内棕榈油乃至整个油脂板块有较强引导作用，关注报告落地后的市场反应。国内三大油脂库存整体偏低，高价对需求的抑制以及政策调控预期引发春节后油脂市场剧烈波动。周三国内油脂板块探底回升收复部分跌幅，夜盘在棕榈油的领涨下继续缓解跌势。当前国内外豆类市场保持联动，整体对利多消息更为敏感，有望继续保持高位震荡状态。预计今日国内油脂板块高开震荡，可保持震荡偏强思路适量参与油脂期货交易。