猪评：猪粮比进入过度下跌二级预警区间 中旬猪价有望回涨?（2022年2月8日）

　　今日综合均价：

　　2022年2月8日，中国主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价下跌，全国生猪出栏加权日均价13.72元每公斤，相比昨天下跌0.59%。

　　今日全国外三元、内三元及土杂猪均价：

　　1. 主流市场外三元大猪全国销售均价13.82元每公斤，相比昨天下跌0.64%;

　　2. 主流市场内三元大猪全国销售均价13.82元每公斤，相比昨天下跌0.38%;

　　3. 主流市场土杂大猪全国销售均价13.05元每公斤，相比昨天下跌0.66%。

　　图表：2022年2月8日中国外三元+内三元+土杂猪收购均价统计表(单位：元/公斤)：

　　备注：数据来源于慧通数据研究部，红色表示涨，绿色表示跌。

　　走势图分析：

　　(绿色代表一周价格最低点、红色代表一周价格最高点)

　　分析师建议：

　　今日猪价持续下跌，跌幅较昨日有所加大。节后居民猪肉消费将进入阶段性疲软期，腊肉、香肠等也将替代一部分鲜肉需求，市场猪肉鲜销需求下降。但同时适重大猪存栏也偏低，加之据国家发展改革委监测，猪粮比已经连续三周处于5:1-6:1之间，进入过度下跌二级预警区间，国家发改委将会同有关部门视情况启动猪肉储备收储工作，对市场或有一定提振。预计随着屠企逐步复工，中旬北方局部地区存栏偏低的地区猪价再度适度回涨的可能性大，并带动全国价格短时适度回涨;下旬价格再度季节性回落的几率将明显提高。

农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格比节前上升1.4%

　　农业农村部： 截至2月8日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.38元/公斤，比节前上升1.4%;鸡蛋9.42元/公斤，比节前下降2.5%。

养了26年从未亏过！去年巨亏130亿！

　　我们都说2021年是魔性的一年，上半年集体看涨反而来了个深跌;10月份大家都悲观的时期，猪价反而爬出了低谷。这样的情景，猪易论坛养猪多年的前辈都未曾遇到。即使是养猪巨头也未能逃出周期的碾压，2021年一把梭哈进去，好几年的净利润没了。比如温氏，成立于1983年，1995年开始养猪，到现在也已经有26年了。这么多年，养猪出现过阶段性的亏损，全年亏损还未遇到过。但是2021年，温氏净利润亏损130亿，是温氏历史上第一次亏损，也是最大的一次。

　　图1 2006-2021年温氏净利润

　　如图所示，2006年以来温氏净利润一直未正，只是盈利多少的问题，但是从未亏过。2021年净利润亏损130亿，不仅仅是历史上第一次亏损，还是巨亏130亿。

　　温氏有养禽、养猪两大业务线，2021年的亏损，主要是养猪业务的亏损。2021年养禽业不景气，但是也没拖温氏的后腿。

　　养猪的亏损，一言以蔽之，就是预期很美好，外购大量仔猪，结果成本贼高，但是价格跌了，结果就是大家看到的结果。根据温氏公告的成本来说，2021年温氏自繁自养的成本在20-22元;外购仔猪育肥的成本高达30元了。

　　对于2022年猪肉价格走势，温氏股份董秘梅锦方指出，他表示，因为生猪养殖企业去产能的需求，2022年上半年猪肉价格还会处于周期的低点，下半年可能会好转，整体上全年大部分时间猪肉价格都还是会在低位徘徊，2022年可以达到1700万头-1800万头。

　　至于成本，2022年温氏的目标是降低到16元，只是这样的预期下，2022年养猪业务，可能还是亏的。