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　　【豆类】受助于豆油期货超跌反弹，周三CBOT大豆期货市场小幅收高，盘中呈现油强粕弱特征。全美油籽加工商协会(NOPA)公布的月报显示，美国11月大豆压榨量合计1.79462亿蒲式耳，较10月份创下的九个月高点下降2.5%，较去年同期下降0.9%，低于分析师平均预期的1.8164亿蒲式耳。在NOPA压榨报告的利多效应提振下，美国豆油市场止跌回升。一项调查显示，由于巴西大豆种植期天气有利且种植面积扩大，市场预期巴西2022年大豆产量将创下纪录高位，达到1.4412亿吨，较上年增加5%。目前巴西大豆播种基本结束，良好的开局以及正常的天气前景不断强化丰产预期，巴西部分地区的大豆将提前上市。目前包括美国农业部在内的众多机构预估的巴西大豆产量普遍在1.44亿吨历史高位。阿根廷作物区天气前景因预期拉尼娜气候模式变得更加复杂，美国农业部预计的阿根廷大豆产量为4950万吨。南美大豆供应形势保持乐观，为全球大豆供给提供重要保障。

 

　　【大豆】黑龙江产区大豆价格继续偏弱运行，中储粮拍卖成交低迷，贸易商挺价动力减弱，市场看涨预期明显下降。国家农业农村部在最新的报告中将2021年中国大豆产量较上月调减225万吨至1640万吨，主要是大豆面积和单产下调所致。中储粮油脂公司12月14日进行的65883吨大豆拍卖全部流拍。中储粮油脂公司定于12月16日和17日分别进行两场大豆竞价销售，数量分别为38056吨和71380吨。中储粮大豆拍卖活动持续进行，释放储备增加大豆供应，但市场竞拍热情不高。此外，受中储粮下调大豆收购价格影响，企业和贸易商库存大豆也在积极出库，进一步增添市场利空氛围。周三豆一期货先扬继续弱势震荡，盘中再探调整新低，价格重心稳步下移，买盘乏力，技术上保持空头格局，整体尚未脱离弱势。预计今日豆一期货市场继续低位震荡行情，可继续持有豆一期货空单或短线适量参与。

 

　　【豆粕菜粕】周三国内豆粕现货市场整体上涨，多地报价调高30-50元/吨，国内沿海豆粕现货报价多在3410-3520元/吨运行。全球蛋白粕市场形成强势联动，油厂提价动力回升。年底前大豆到港量较大，大豆压榨量将维持偏高水平。国内生猪存栏总量较正常年份偏高6%左右，而豆粕绝对库存不高，节前育肥高峰期临近，刚需因素对粕价的支撑力也在提升。加拿大菜籽产量下降引发国内供给担忧，菜粕库存及仓单偏低激发买盘热情，临近交割的菜粕1月合约强势大涨直逼前高。豆粕市场因短期供给压力不大而被动跟涨。在国内蛋白粕市场，豆粕在供需两端均处于主导地位，且对其他蛋白粕具有较强替代作用，豆粕表现对整个蛋白粕市场走势具有较强指导性。周三国内粕类期货市场在菜粕的强势带领下强势反弹，粕强油弱格局更加突出。菜粕突然大涨，属于短期突发行情，反弹持续性仍需豆粕市场配合。预计今日国内粕类期货市场维持震荡偏强行情，可适量持有粕类期货多单。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市场受美国压榨报告提振探底回升结束六连阴，弱势节奏得到部分修正。周三马来西亚棕榈油市场遭遇重挫跌至两个半月以来最低位置，因12月上半月马来西亚棕榈油出口降幅大于预期引发市场抛售。船运调查机构公布的数据显示，马来西亚12月1-15日棕榈油出口环比下降9%-12.5%，较前十日出口增速大幅回落。受国内下游企业提货加快影响，截止12月13日当周，全国主要油厂豆油库存为79万吨，周度下降1万吨，较上月同期下降2万吨，整体处于过去五年同期低位。随着节日备货需求启动，预计豆油库存增幅受限。周三国内三大油脂期货继续跟随外盘下跌，马盘棕榈油暴跌行情加剧国内市场抛压，油脂市场弱势格局不断深化，油粕比值继续回落。预计今日国内油脂板块止跌回升，CBOT豆油市场出现“踩刹车”信号，国内市场有望修正近期连跌，但油脂市场大方向依然偏空，可适量减持油脂期货空单或盘中短线顺势参与。