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　　【豆类】周四CBOT大豆期货市场因美国假日休市。当前美豆出口需求和南美大豆生产是市场关注点重点。美国农业部将于今日公布周度出口销售报告，市场预计截止11月18日当周美国大豆出口销售为90-185万吨。美豆收割基本结束，产量虽不及预测的最高值，但实现丰产目标后美豆库存偏紧状态获得明显改善。巴西大豆开局良好，目前机构评估的播种进度已经超过八成，明显高于常年，其中第一大生产州马托格罗索州已经完成全部播种工作。阿根廷大豆播种率接近三成，核心产区播种率过半。南美大豆产量前景保持乐观，良好天气令市场炒作情绪无法发挥。从目前来开，南美大豆提前上市的概率增加，包括中国买家在内的国际进口商放缓美豆采购节奏，转向购买更具竞争力的南美大豆，一定程度上会削弱美豆出口需求。

 

　　【大豆】黑龙江产区大豆毛粮价格多回落至3.0元/斤之下，高蛋白优质大豆价格较为坚挺，受需求不足影响，多地价格上行受阻。中储粮11月25日进行的国产大豆双向竞价交易再次全部流拍。根据参拍规则，企业在竞买时需要按价还粮，而近期产区大豆价格整体偏高，企业为避免还粮时陷入被动，参拍积极性不高致使连续流拍。黑龙江省大豆外运和购销环节恢复正常，近日国产大豆市场出现降温迹象，农民售粮积极性提高，但普遍不愿降价销售，贸易商和需求企业采购趋于谨慎，高价对需求的抑制效应由销区向产区扩大。周四豆一期货探底回升，夜盘继续震荡上行，短期调整压力释放，现货抗跌令期货盘面跌势趋缓。预计今日豆一期货市场维持震荡走势，可盘中顺势短线参与或维持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周四国内豆粕现货市场整体回落，多地报价下调20元/吨，国内沿海豆粕现货报价多在3320-3520元/吨运行，需方提货速度减弱，油厂挺价动力下降。上周大豆压榨量下滑，豆粕产出下降，豆粕库存小幅下滑。截止11月22日当周，国内主要油厂豆粕库存55万吨，比上周减少3万吨，比去年同期减少48万吨，较过去三年同期均值偏低27万吨。当前生猪存栏总量仍高出正常水平，豆粕绝对库存偏低，刚需因素对粕价有支撑作用。进口大豆到港速度加快，海运费下降削弱美豆上涨对进口大豆成本的影响，在南美天气出现炒作迹象前，远期南美大豆宽松的供应前景明显限制豆粕市场的反弹高度。周四国内粕类期货市场高开低走，主力资金继续向远月移仓，油脂重启强势对粕类的压制效应显现，豆粕1月合约创近三周最大单日跌幅，阶段性反弹行情明显受阻。夜盘菜粕走势明显偏弱，两粕步调趋于一致，短期向下调整概率增加。预计今日国内粕类期货市场延续震荡调整行情，可逢高适量布局粕类期货空单或盘中短线适量参与。

 

　　【油脂】周四CBOT豆油市场休市，此前重回油强粕弱特征。周四马来西亚棕榈油市场小幅回升，受到马币走弱以及中国植物油价格上涨的提振，维持高位震荡状态。三家调查机构发布的数据显示，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量环比增加4.5%-10.9%，较前20日增幅明显回落。国内油脂市场近日多空争夺激烈，盘面走势反复。监测数据显示，截至11月22日当周，全国主要油厂豆油库存为82万吨，较上周增加1万吨，较上月同期下降3万吨，整体仍处于过去五年低位。棕榈油到港量回升，市场看涨情绪下降。周四国内油脂期货先扬后抑，豆油和棕榈油价差明显收敛。预计今日国内油脂板块低开震荡，市场分歧加大，盘面走势不稳，可盘中短线顺势参与或观望。