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　　【豆类】受美国农业部上调美国大豆产量的利空因素打压，周二CBOT大豆期货市场大幅下挫，11月大豆合约跌破1200美分关口，触及3月底以来低点，盘中豆油和豆粕也纷纷下跌。美国农业部公布的最新月度供需报告显示，2021/2022年度美国大豆产量为44.48亿蒲式耳，高于9月份预测的43.74亿蒲，而且高于市场预测的平均值44.15亿蒲。受美豆产量上调影响，本年度美豆期末库存由上月预估的1.85亿蒲式耳调高到3.2亿蒲式耳。目前美豆收割率过半，本年度美豆产量增加成为价格承压回落的主要动力。市场的关注点开始转向美豆销售和正在进行的南美大豆播种。农业咨询机构AgRural发布的报告显示，截止10月7日当周，巴西2021/2022年度大豆播种进度达到10%，去年同期仅为3%。目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将在1.4亿吨之上。南美大豆预期丰产，为更远期的全球大豆供应提供重要保障。

 

　　【大豆】目前黑龙江产区大豆收割过半，新豆上市量增加，受下游补库和大型粮企收购拉动，各地新豆价格普遍高位运行，多地豆价在2.9元/斤之上，远高于去年开秤价格，甚至出现少见的南北倒挂现象。国家农业农村部公布的最新数据显示，2021年国产大豆减产95万吨，降幅为4.8%。国产大豆产量下滑以及目前大宗商品普涨的市场环境共同提振国产大豆价格保持强势。中储粮油脂公司于今日进行大豆购销双向竞价交易，中储粮大豆购买价格上升将提振市场看涨信心。近日豆一主力合约突破震荡区间上沿，开始向5月中旬的价格高点发起挑战，由于受到美豆下跌的弱势拖累，豆一期货反弹节奏有望放缓，震荡整理酝酿新的冲高机会。预计今日豆一期货市场弱势低开，前期多单可适量减持。

 

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货市场延续弱势，多地下跌跌幅在10-50元/吨左右，国内沿海豆粕现货报价多回落至3580-3810元/吨运行。美国农业部报告利空预期施压，现货市场需求减弱，观望情绪持续升温。受国庆长假期间大豆压榨量明显下降影响，国内豆粕库存降幅明显。截至10月11日当周，国内主要油厂豆粕库存为60万吨，较节前减少18万吨，较去年同期减少36万吨，比过去三年同期均值减少22万吨。国内生猪产能仍在惯性增长，高存栏量有助于稳定现货需求。连日来生猪期货出现止跌信号，显示市场预期远期生猪存栏将减少，为远期豆粕需求蒙上阴影。目前影响国内豆粕期货市场走势的关键在于美豆和国内豆油市场表现，因油脂市场跟随工业品整体保持强势，导致美豆下跌引发的成本传导效应更易在豆粕上体现，油强粕弱分化局面仍在持续。预计今日国内粕类期货市场承压低开继续向下寻找支撑，技术上破位下行趋势更为明显，可盘中顺势参与或维持观望，市场出现止跌信号前仍不宜抄底做多。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市场受报告利空影响大幅回落，技术上三连阴扭转反弹节奏。周二马来西亚棕榈油市场下跌逾2%，为近一个月以来最大单日跌幅，10月初出口大幅下滑盖过库存收紧带来的支撑。船运调查机构发布的高频数据显示，马来西亚10月1-10日棕榈油产品出口环比下降7.5%-9.4%，除中国假期因素外，高价对需求的抑制效应也在体现。中国农业农村部公布的数据显示，2021/2022年度中国食用植物油产量为2957万吨，进口量和消费量分别为933万吨和3634万吨，期末库存较上年度下降21.8%。国内三大油脂整体库存水平偏低以及工业品涨势不止是国内油脂价格强势运行的重要支撑。当前国内豆油和棕榈油现货较期货保持大幅升水，油脂整体库存偏低和工业限电将加剧市场对油脂供应不足的担忧，有望继续支撑油脂价格高位抗跌。相比外盘油脂，国内油脂近期涨势更具主动性。预计今日国内油脂板块跟随外盘弱势回落，趋势型多单可适量减持，或盘中顺势短线参与。