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2021年10月12日豆粕大豆早盘分析摘要

时间:2021-10-12
来源:中投期货
文章编辑:小琳



  【豆类】因市场预计美国农业部报告中美国大豆产量利空,周一CBOT大豆期货市场出现急跌行情,盘中豆油和豆粕均有不同程度下跌。美国农业部将于今晚公布新的月度供需报告,分析师预计2021/2022年度美国大豆产量预测值将会调高到44.15亿蒲,高于9月份美国农业部预测的43.74亿蒲。预测区间从43.74亿到44.66亿蒲。因产量预测值上调,本年度美豆期末库存调高到3亿蒲,预测区间从1.61到3.73亿蒲,显著高于9月份美国农业部预测的1.85亿蒲。目前美豆收割率基本过半,本年度美豆供应炒作基本结束,市场的关注点开始转向美豆销售和正在进行的南美大豆播种。农业咨询机构AgRural发布的报告显示,截止10月7日当周,巴西2021/2022年度大豆播种进度达到10%,去年同期仅为3%。目前主流机构普遍预期巴西大豆产量将在1.4亿吨之上。南美大豆预期丰产,为更远期的全球大豆供应提供重要保障。

  【大豆】目前黑龙江产区大豆收割过半,新豆上市量增加,受下游补库和大型粮企收购拉动,各地新豆价格快速上涨,多地豆价在2.9元/斤之上,远高于去年开秤价格,甚至出现少见的南北倒挂现象。官方机构给出的2021年国产大豆减产以及目前大宗商品普涨的市场环境共同提振国产大豆价格再上新台阶。中储粮油脂公司发布公告,将于10月13日进行大豆购销双向竞价交易。预计本次大豆购买价格继续升高。近日豆一主力合约突破震荡区间上沿,开始向5月中旬的价格高点发起挑战,在当前市场环境下,豆一仍有望保持抗跌状态。预计今日豆一期货市场维持震荡走势,多空在目前位置争夺激烈,美豆下跌可能令多头放缓上攻节奏,但市场仍处强势状态。

  【豆粕菜粕】周一国内豆粕现货市场继续下跌,多地跌幅在30元/吨左右,国内沿海豆粕现货报价多回落至3610-3830元/吨运行。豆油强势上涨为油厂贡献主要压榨利润,美豆弱势压力继续在豆粕上体现。节前国内豆粕库存整体水平不高,节后受限电政策影响油厂开机率继续下降,预计豆粕库存有望延续下滑态势。国内生猪产能仍在惯性增长,高存栏量有助于稳定现货需求。连日来生猪期货出现止跌信号,显示市场预期远期生猪存栏将减少,为远期豆粕需求蒙上阴影。目前影响国内豆粕期货市场走势的关键在于美豆和国内豆油市场表现,市场呈现出显著的“油越强粕越弱”的特征,而美豆因报告利空而走势偏弱,成本传导压力更易在豆粕上释放。预计今日国内粕类期货市场延续弱势行情,可盘中顺势参与或维持观望,报告前合理控制仓位,市场出现止跌信号前仍不宜抄底做多。

  【油脂】周一CBOT豆油市场受报告利空影响震荡下跌,反弹节奏继续放缓。周一马来西亚棕榈油市场小幅收低,10月出口疲弱拖累市场涨势,但供应趋紧仍限制市场跌幅。船运调查机构发布的高频数据显示,马来西亚10月1-10日棕榈油产品出口环比下降7.5%-7.6%,这可能与中国假期有关。马来西亚棕榈油局(MPOB)公布的9月供需报告显示,受出口需求激增而产量持平影响,该国9月底棕榈油库存降幅超过预期降至175万吨,环比降幅6.99%。国庆假期前国内三大油脂因整体库存水平偏低而保持强势运行特征,在得到外部油脂市场以及国内商品大涨的配合后,市场看涨情绪持续发酵,节后国内油脂现货和期货市场呈现加速反弹之势。当前国内豆油和棕榈油现货较期货保持大幅升水,油脂整体库存偏低和工业限电将加剧市场对油脂供应不足的担忧,在大宗商品普涨格局下油脂板块仍有冲高潜力。预计今日国内油脂板块维持高位震荡行情,趋势型多单可适量持有,或盘中顺势短线参与。

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