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　　【导语】上周USDA报告数据公布后，国内豆粕市场进入高位整理态势。从近期市场成交来看，下游有较强的备货心态。成交放量的背后是下游养殖反弹还是对未来需求的透支？

 

　　根据卓创资讯数据统计显示，进入三季度以来，市场采购热情逐渐升温，成交连续小幅放量，其中远月基差成交占比居多。截至8月16日，三季度国内油厂累计成交量为717.70万吨，与整个二季度成交总量732.39万吨基本打平，但与去年同期的905.05万吨相比有所下滑。疫情的反复是触发成交放量的主要原因，随后8月USDA报告中数据的利多因素也影响了下游的采购心态。成交的连续好转也使得油厂的库存压力得以释放，截至8月13日，当周国内重点油厂豆粕库存为90.72万吨，已是连续四周保持下降态势，环比下降7.86万吨同比下降12.03万吨。

 

 

　　根据饲料工业协会数据显示，2021年7月，全国工业饲料总产量2556万吨，环比增长1.9%，同比增长16.7%，其中猪料产量1045万吨，环比增长1.85%，同比增长39.52%；禽料产量共1051万吨，环比降低1.13%，同比降低2.32%；水产饲料产量继续保持增长态势为322万吨，环比增长16.25%，同比增长16.67%。通过饲料产量月度走势图可以看出，7月饲料总产量环比增量不大，但全年来看，生猪饲料产量较去年出现明显的提升，而禽料产量走势较去年小幅下滑。

 

 

卓创监测样本企业2021年7月生猪及能繁母猪存出栏量统计

 

 

　　根据卓创资讯监测的全国166家样本企业存出栏量数据显示，7月份国内生猪及能繁母猪存栏继续增长，增幅有所放缓。同时，生猪出栏数据同比去年变化较为明显，也反映出养殖利润严重缩水后终端养殖心态的变化。

 

　　通过对下游生猪养殖数据的分析，我们可以看到成交放量的背后，终端需求尚未出现明显反转信号，叠加生猪低迷行情短期或将延续，豆粕消费端增长乏力，需求端利好支撑何时显现还有待进一步观察。