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　　上周国内大豆压榨量升至178万吨，但大豆到港量大于压榨量，大豆库存上升。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存697万吨，比上周同期增加34万吨，比上月同期减少13万吨，与上年同期基本持平。由于7月部分船期大豆推迟到港，预计8月大豆到港量在800万吨左右，略高于此前预期，9月将下滑至650万吨左右，8月下旬大豆库存将逐渐回落。

 

　　虽然上周国内大豆压榨量小幅上升，豆粕产出有所增加，但受新冠疫情影响，下游饲料养殖企业提货速度加快，豆粕库存大幅下降。8月9日，国内主要油厂豆粕库存91万吨，比上周同期减少12万吨，比上月同期减少13万吨，比上年同期减少5万吨，比过去三年同期均值减少11万吨。

 

　　近两周国内大豆压榨量仍将提升，加之随着下游企业备货完成，油厂豆粕提货速度将逐渐放缓，预计短期豆粕库存继续下滑的空间有限。

 

　　上周虽然美豆价格继续窄幅震荡，但在大豆到港逐渐减少，油厂豆粕库存压力减轻以及买油卖粕套利解锁等利好因素刺激下，国内豆粕价格走势震荡偏强。近期美豆价格继续围绕产区天气进行波动，美豆市场多空博弈，价格震荡调整，市场等待USDA 8月供需报告提供方向。7月份国内大豆到港量开始下滑，后期将继续减少；由于国内疫情防控力度加强，下游企业备货积极性增加，大豆豆粕库存压力减轻，支撑豆粕基差走强。虽然近期豆粕走货改善，但实际只是库存的转移，并不是需求的增加，当前生猪价格疲软，禽类存栏同比下滑，豆粕需求缺乏提振，预计短期豆粕价格继续震荡调整。

 

　　8月9日，大连普通蛋白豆粕9月基差报价M2109+150元/吨，天津9-1月基差报价M2201+130元/吨，山东日照9月基差报价M2109+70元/吨，江苏张家港现货基差报价M2109+20元/吨，广东东莞9月基差报价M2109+60元/吨，部分地区较上周同期上涨10-40元/吨。