2021年7月1日全国外三元价格排行榜

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2021年7月1日全国内三元价格排行榜

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2021年7月1日全国土杂猪价格排行榜

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猪评：市场报价混乱，局部报价过高有价无市现象突出(2021年7月1日)

　　据数据统计，2021年7月1全国各省外三元猪均价为15.14元/公斤，较昨日上涨0.23元/公斤，较上周同期猪价(6月24日)上涨2.00元/公斤。

　　今日全国27省、直辖市范围内，共计27省份猪价上涨，0省份猪价下跌。全国最低价为新疆，较昨日上涨0.25元/公斤于13.48元/公斤。

　　今日猪价再度明显上涨，外三元均价回涨至15元/公斤以上。目前大肥猪比前期已经明显下降，但目前市场不稳定，报价比较混乱。另外，虽生猪价格大幅拉升，但是猪肉价格上涨速度缓慢，且猪肉价格上升后居民消费意愿也再度出现下降，需求面持续制约猪价，部分地区报价较高，实际上成交并不多。预计近期急涨急跌的情况可能依旧比较频繁，收储政策也还未正式启动，养殖户也不要对猪肉收储寄予过高期望，毕竟收储也只能短时的提振市场，最终价格还是要回归市场基本供需面，且生猪价格上涨后，收储工作也会随之调整，能不能正常启动还不一定。我们仍建议养殖户乘猪价上涨将适龄生猪处理掉。

供需矛盾缓慢化解 猪价破冰之路漫漫

　　发改委价格监测中心数据显示，截止至 6月23日当周，全国生猪出场价格为14.1元/公斤，环比下跌11.04%，主要批发市场玉米价格2.88元/公斤，环比下跌0.69%，猪粮比价为4.9;1，已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1)，中央和地方将启动猪肉储备收储工作。伴随猪价持续下跌而养殖成本维持高位，本周外购仔猪出栏成本26.4元/公斤，环比下降1.53%，头均亏损1570.8元;自繁自养出栏成本17.3元/公斤，环比上涨0.17%，头均亏损526.36元。规模养殖场率先挺价惜售，猪价反弹之势由北向南传导，仅24至27日四天全国各地猪价涨幅达到3元/公斤。

　　在上一篇猪肉储备政策解读的报告中，我们认为，猪肉的收储量占国内猪肉产量的比例极低，不能从根本上改变猪肉的供需结构，更多是影响市场预期，短期减缓价格波动的幅度。近年来收储的时间点正好与5-6月季节性反弹的时间点重合，故不能由此断定猪价反弹是由于收储政策的刺激。从当前生猪的基本来看，短期仍然是肥猪出栏导致供过于求的局面为主导，这点很难因为政策预期迅速被扭转。

　　而针对此轮猪价反弹，我们认为并非完全源于供需基本面的改善，更多是规模猪场抗价的销售策略，以及二次育肥的再次启动，整体肥猪出栏占比仍然偏高。猪价连续上涨后，多地有价无市，成交差，屠宰端抵触情绪明显，猪肉鲜销率明显降低，南方地区周末价格的快速上涨引发了大批外调猪源涌入，猪价再次承压回落， 这也反映到了生猪期货的走势上，今日LH2109高开低走，开盘触及19800元/吨一线，涨幅超过5个点，随后震荡走低，最终收于18925元/吨，持平于前一交易日。

　　我们看到，去年11月时，能繁母猪的各项生产性能无论是分娩率还是窝均健仔数，都属于较差的水平，按照出栏时间推算，正常情况下应该会对5月后生猪出栏的数量造成一定程度影响，但因为二次育肥的存在，导致供给压力后移，这一批猪出栏时间被延长至7月下旬，也就是说5-6月出栏的肥猪反应的不是6个月前的产能，而是至少8个半月前的产能。肥猪消化速度尽管缓慢，但从未停止。预计7月生猪出栏均重继续下降，出栏数量上供给压力逐月递减。逻辑上三季度关注供给，四季度关注消费，整体来看年内现货的低点已经显现。但需要提示的是，上述指标的下滑仅仅是环比的变化，在整体产能恢复仍然高于去年同期水平的背景下，我们认为现货暂时不具备大涨大跌的条件。

　　对于盘面来说，9月合约跟随现货波动的趋势更为明显，我们反复强调在操作的过程中密切关注每日猪价的变化和基差的收敛情况，在现货企稳的情况下，后期反弹的幅度将决定9月价格向下回归的空间 。经过此轮反弹，生猪主力合约基差从近5000元/吨迅速缩窄到3400元/吨，这成为短期基差新的平衡点，临近交割月最终将收敛至±1000元/吨以内。在现货情绪好转的情况下，盘面短期有望出现震荡反弹的迹象，后期持续关注冻品出库、猪肉收储以及肥猪消化进度等各方因素的变化，我们预计盘面将为产业客户给出相对合理的套保空间。

生猪价格“涨势成谜”，大跌仅仅一夜之间，幕后黑手仍是资本？

　　今日猪价一改涨势，开始步步走入下跌行情，相信这是意料之中的，不少养殖户也做好了准备。不过也由于上涨时间过短，逢高出栏获利的散户是极少的，大部分仍是选择压栏......最后的结局多半又是以利空告终。

　　猪价快涨快跌，本轮上涨并不具备持续性

　　一个原因，现阶段的猪价快涨快跌，真正难以捉摸透猪市!明明猪不紧缺，猪肉消费也没增长多少，猪价偏偏涨了。现在明明不多也不少，猪肉消费变动也不大，偏偏猪价还跌了。还是那个建议，及时出栏、合理出栏，尤其是有大猪在手上的。

　　猪价快涨快跌也不是没有原因的，以今年上半年来看，猪价经历了5次，每次都是上涨一段时间后，开始步入下跌通道。第一个节点是在1月13日，第二个节点是在2月6日，第三个节点是2月26日，第四个节点是4月11日，第五个节点是6月21日。

　　这些时间段都是反弹了几天过后，猪价又开始跌个不同，唯一不同的就是本轮涨幅有点超乎想象，基本上涨势是呈现九十度直线攀升。不过最终的结果还是跌了。据猪好多数据监测显示，今日全国外三元生猪均价为15.99元/公斤，较昨日下跌0.6元/公斤。

　　从全国监测的31个省市来看，各省市猪价下跌也“不遑多让”。多省市跌幅超1元......涨也1元跌也1元，一夜又回到解放前。具体来看，新疆、江西、安徽、广西、四川、贵州六个省市的猪价跌幅均超1元，最高跌幅能达1.58元/公斤。

　　还是借鉴行业专家的一句话，猪价上涨并不具备持续性。6月21日之前，猪价基本已经跌至阶段性低位，后两天是以止跌企稳为主，但在资本抗价的节奏上，猪价超预期反弹了，背离猪肉供需的基本面，也就是违背了猪市的基本市场规律。

　　猪价反常规上涨，回调已成事实，7月猪价还会跌?

　　正所谓“不正常高猪价是一场危险的狂欢”，猪价回调已成事实，再跌也就是时间的问题。那么7月猪价还跌不跌呢?

　　首先第一个观点，就是生猪断档期即将到来。谈到生猪断档期，大概率还是持有怀疑的态度，但实质上去年底今年初，北方地区受疫病的影响，补栏没有很及时的情况还是存在的，而且由于季节性的问题，仔猪产能也有一定程度下降，这对后期的猪价会有实质性影响。但是这个影响有多大，其实还是得兼顾市场上的大肥是否出空，不然哪天又是一场大跌......

　　其次这个上涨的度不好说，因为先前的冻肉库存还在，就算猪价抬高了，冻肉仍是一个重点关注对象。所以随着时间的推移，下半年有好转，或是有止损的机会，但是何时能兑现，还得看市场的实际情况，不然上涨也是一场空。

　　最后，建议养猪人不赌气、不侥幸、不盲从......

6月30日全国各省市生猪行情报价

猪价报价混乱！后市是涨是跌？专家提醒……

　　虽然在业内人士看来，猪肉储备收储能否立即启动、收储规模等仍值得考量，但确实能起到提振短期市场信心的作用，有助于价格阶段企稳。只是猪价的利空压制因素仍在，猪价反弹高度不能太乐观。

　　28日，国家发展改革委微信公众号发布消息称，猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，中央和地方将启动猪肉储备收储工作。消息公布后，生猪期货主力合约随即走高。虽然在业内人士看来，猪肉储备收储能否立即启动、收储规模等仍值得考量，但确实能起到提振短期市场信心的作用，有助于价格阶段企稳。

　　官宣猪粮比价进入过度下跌一级预警区间

　　据国家发展改革委监测，6月21日-25日，全国平均猪粮比价为4.90∶1。按照国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》(下称《工作预案》)规定，已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1)。

　　“这是自非洲猪瘟以来，官方所发布的猪粮比价首次跌破5，其最高点在2019年10月30日，猪粮比价突破20，今年以来该比价呈现较为顺畅的下降趋势，这也反映出当前我国生猪恢复的良好形势。”中信建投期货魏鑫、桂源认为。

　　根据《工作预案》，当猪粮比价低于5:1时，或能繁母猪存栏量单月同比降幅达到10%，或能繁母猪存栏量连续3个月累计降幅超过10%时，发布过度下跌一级预警，启动临时收储。

　　预警信息引导行业更理性

　　从目前的市场状况来看，除了猪粮比价低于5:1这个指标以外，其他两项指标并未触及。农业农村部此前发布，从5月份的生产监测情况看，全国能繁母猪存栏量连续20个月环比增长，同比增长19.3%。

　　“猪肉收储启动的依据是猪粮比价是否达到了预警点。最近几日猪价连续上涨，可能下周猪粮比会回到5:1以上了。通过几次预警信息的发布，养殖主体已经开始及时出栏，减少压栏，二次投机育肥明显下降，大猪的存栏比重已经明显下降，养殖户加强饲养管理，降低生产成本，规模龙头企业也开始放缓扩产节奏，政策发挥了显著的生产引导作用。”中国农科院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇告诉新华财经。

　　正如朱增勇所言，随着上周国内生猪期价自16675元/吨的低点显著反弹，国内现货猪价也连续走高。金猪数据的监测显示，自6月22日，全国平均猪价见到13.18元/公斤的低点之后，迄今已是连续6日走高。截至6月28日，全国平均猪价报16.87元/公斤，当日猪粮比价报6.12:1。

　　魏鑫、桂源也在报告中提到，当前的猪粮比预警系统略有滞后，在长期的下行之后突破一级预警，但周末三天时间已经将比价拉回5以上。因此，政策执行上如何面对如此多变的猪价，值得考量。

　　“按照官方文件安排，中央和地方将启动猪肉储备收储工作，但是收储规模仍值得考量。”魏鑫、桂源也指出，结合《工作预案》的相关表述，中央临时储备规模由有关部门会商确定，省市收储按照“有效托市”的目标要求确定规模。而这个“有效”或率先体现在预期管理上，即避免养殖端在悲观氛围下的恐慌性出栏，加剧价格的向下波动，进而造成产业内无序的产能去化。

　　朱增勇也对新华财经表示，连续两年的高收益，促使部分养殖主体“非理性”扩大规模，通过发布预警信息，有助于养殖户增强风险意识、规避风险。“特别对那些过快扩张、误判市场的企业来说，及时调整生产安排和管理重点还是非常必要的。”

　　猪价反弹预期升温 反弹高度仍受抑制

　　为何一边是过度下跌一级预警，一边是猪价开始反弹?对此，农信互联生猪行业分析师夏晨丰表示，发改委发布的数据其实是滞后于市场一周左右，而价格上涨是从上周中期才开始的，并且上涨过程也伴随着比较频繁的调整。

　　夏晨丰表示，上一周虽然反弹幅度不弱，但它算是触底反弹，因此平均算下来，可能有部分养殖户还是会出现亏损。在上周末时，即使部分地方出现涨价，但也才涨到成本线或者是小幅盈利的水平，而且目前是否能持续稳定在这一水平还有待观察。

　　夏晨丰认为，之前的下跌其实已经进入超跌的状态，市场持续压栏，包括二次育肥的积压等导致市场持续下跌。在这种情况下，已经形成纯粹的买方市场，此时价格就会脱离基本面的情况而进入超跌态势。

　　受此影响，养殖端可能会出现集中性抛售。夏晨丰说，上上周开始，不仅是散养户养的猪开始大量出栏，像牧原股份这样的规模企业也有大批量出栏。“不仅是大体重肥猪出栏比较多，标重生猪出栏比例也有所提升。这种集中性的抛售会导致短时间内价格进一步下跌。”

　　“但是抛售一旦结束，价格就会很快开始反弹。”夏晨丰解释，因为抛售结束之后，市场上的猪肉供给会在短时间内明显减少。

　　在一级预警消息公布之后，业内人士对猪价有望见底反弹的信心也有所增强。“猪价已经探底成功了，因为后面季节性回升是主要趋势。但在供给继续恢复的前提下，养殖主体应及时关注农业农村部发布的生产预警信息，理性对待后期的季节性回升”。朱增勇表示，而从需求角度看，一些地方在猪肉价格达到每斤10元左右的时候，对消费是有明显拉升作用的。

　　据媒体报道，随着猪肉价格的持续下降，最近四川资阳的不少市民反季节灌起了香肠。

　　魏鑫等也表示，短期市场收储预期增强，给整个市场打了一针强心剂，或有助于改善过去两个月业内的悲观情绪，但从实际操作层面来看，政府收储的力度不一定达到预期，并且收储规模对于市场猪肉体量的影响或相对较小;另一方面，从周末部分地区报价混乱的情况来看，需要警惕部分市场主体的投机炒作行为。

　　“下半年猪价整体应该会维持在成本线以上，但是反弹高度不能太乐观，现在不少压制因素存在。”中国农业科学院农业经济与发展研究所副研究员、农业农村部生猪生产监测预警专家王祖力告诉新华财经，库存的进口冻肉量级不小，估计三季度会集中出货。因此，他认为，猪价这轮周期的低点还很难说已经见到了，但生猪9月合约的低点可能“差不多”了。

　　“肥猪在价格反弹后持续出栏，那么未来季节性的调整幅度可期;相反，如果看到价格反弹势头而继续赌涨压栏以及二次育肥，那么后市季节性需求的拉动也将受到限制。”魏鑫、桂源也表示。

　　谈及未来的行情，夏晨丰表示，实际上目前生猪供给还没有完全进入过剩的状态。另外，因为现在猪价比较低，鸡肉等其他肉类等替代作用会慢慢减弱，猪肉消费在三季度会逐渐增加，预计这种亏损状态不会持续下去。

　　“但是目前市场上冻肉的库存还比较高，上半年进口过来的冻肉，包括上半年因为价格比较低，屠宰企业也做了很多的库存，这部分冻肉还有待释放，所以三季度如果价格上来之后，这部分冻肉投放市场的话也会抑制三季度价格上涨的高度。”夏晨丰说。

“肉贱”伤害了谁？猪肉价格大跌亮起了警报

　　自从去年1月猪肉价格持续上涨，国内生猪产能跟不上老百姓吃肉的节奏，一斤猪肉动辄三四十元甚至突破50元的高价，令大家伙吃苦不迭。今年以来，为救“猪肉控”们于“水深火热”之中，政策倾斜、企业联动，使生猪产能不断恢复;加大进口、储备肉投放，市场的猪肉多了起来……猪肉价格持续下跌，老百姓的菜篮子拎得更舒心了。然而，另一方面，猪肉价格的大跌却为养殖户和猪企亮起了警报……

　　猪肉连降20周 国家出面“踩刹车”

　　国家发改委网站6月28日刊文称，据监测，6月21日～25日，全国平均猪粮比价为4.90∶1。按照国家发展改革委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1)，中央和地方将启动猪肉储备收储工作。

　　原来，在6月23日之前，猪肉已经连降20周!数据显示，目前，全国农产品批发市场猪肉平均价格大约为22.03元/公斤。猪肉降价了，养殖户却招架不住了——6月23日，全国瘦肉型猪出栏均价13.01元/公斤，较去年同期下跌61.89%!中国猪价持续下行，说明在猪瘟和疫情之后，生猪产能得到显著提升。但价格一再下行，就逐渐远离猪企成本，“一头猪亏损2000元”成为现实的话，那又是一个噩梦。

　　记者日前走访肉菜市场，不少商贩表示，今年猪肉价格波动大，时而便宜时而贵。“现在猪肉价格太低，我们不赚钱。”一名业内人士认为，猪肉价格若能保持在一定水平，无论对消费者还是养殖户都有利。生猪产能迅速恢复，生猪供应充足，这些是猪肉价格下降的主要因素。此外，二季度为传统消费淡季，市场消费量明显减弱，同时受到国内进口冻肉的冲击，供大于求，多种因素造成猪肉价格下降。

　　半年时间，猪企、养殖户就从躺赢到血亏，生猪养殖将会骤然减少，供需关系又可能发生一轮大变化。中央和地方将启动猪肉储备收储工作，也反映了这段时间大幅下跌的趋势已到了需要想办法“喊停”的局面。“谷贱伤农”，“肉贱”同样会伤了养殖户和猪企。不踩住“刹车”，等再过一段时间，猪肉价格恐将再度异动。届时，吃不起的猪肉再次重现，又会对消费者带来更大的负担。

　　7月大猪存栏量或探底 供应过剩压力有望缓解

　　在猪肉期货市场，大商所生猪期货主力合约6月25日盘中一度低至18200元/吨，相较于30680元/吨的历史高位，短短几个月，最大跌幅达40%!此前，猪期价6月22日曾下探至16675元/吨的历史最低点，随后逐步反弹，反弹最高点为18940元/吨，接近19000元/吨整数关口。但这一点反弹，并不足以改观现在养殖户和猪企的困境。事实上，这轮小小的反弹，是因为不少地区报道养殖户已经开始主动减产，超大肥猪清场也逐步接近尾声，叠加猪肉价格回跌至低位促进居民消费增加，猪价在下半周出现适度反弹行情。

　　值得注意的是，部分猪企后期出栏量仍出现逐步增长态势。温氏股份近期披露的投资者关系活动记录中显示，公司今年肉猪出栏量目标约1200万头，上半年和下半年出栏比例约1：2，明年约2000万头，后年再增加800万至1000万头左右。不过该公司也表示，在猪价行情较差时，公司出栏节奏有可能适当调整。机构预计7月中旬大猪存栏量将会探底，生猪供应量或下降，供应过剩的压力将逐步缓解。

　　另一方面，中国畜牧业协会日前发布倡议书，提出三点倡议：

　　一、按照正常生产计划有序出栏，在价格下行阶段不要恐慌，更不要听信谣言以赌博心态安排生产;

　　二、建议在炎热天气下更注重饲养管理，防止生猪应激引发疫情;

　　三、建议加快淘汰低产母猪，特别是淘汰留作种用的三元肥猪，提高母猪繁殖效率，提高饲料转化率，增强竞争力。

　　猪肉价格坐上“过山车”并不是好事，大起大落间，消费者和猪企之间，总有一方被“伤害”。但这是不是一个“恶性循环”的必然结果呢?那倒未必，一方面，国家出手收购储备肉，旨在平衡后续猪肉供需关系。这一招，应该能刹住这轮大跌的趋势;另一方面，养殖户、猪企在这半年间遭遇的大起大落，也让资本对猪肉市场有一定清醒的认识。另外，猪肉进口处于高位、产业集约化已是大趋势。当市场上跟风者渐少，市场预期稳定，价格才能逐步稳定。供需平衡后，养猪才不再是个“玩心跳”的行业，养殖户、猪企不再追求暴利，老百姓才能不用看周期，踏踏实实吃上正常价格的猪肉。

周期已经见底？回顾“猪”与“粕”之往事

　　6月28日，据国家发展改革委监测数据显示，6月21日-25日，全国平均猪粮比价为4.90∶1。按照《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，已进入过度下跌一级预警区间，中央和地方将启动猪肉储备收储工作。预案将充分发挥政府猪肉储备调节作为关键抓手的重要作用，对生猪及猪肉价格坚持“调高”与“调低”并重，以供应稳保障价格稳，以价格稳促进供应稳。

　　事实上，今年以来，猪价一路下行，而粕价相对坚挺，基本呈现震荡走势，处于相对高位。客观来讲，猪价与粕价两者息息相关，既互相支撑又互相拖累。

　　2019年猪价触底反弹 拉动豆粕价格上行

　　从猪价入手，2019年初的非洲猪瘟是本轮猪价牛市的起点。彼时，随着生猪供需季节性好转，猪肉需求略有抬头，但猪病导致供给不足，供需缺口开始出现。这一现象表现到价格端，则是猪价自北向南依次传导，从最开始的东北地区猪价抬头上涨，到华南地区因广西禁运造成价格上行，全国各地逐步确立生猪价格上涨行情。

　　尽管2019年初猪价快速上行，但是粕价却没有跟上步伐。因为生产计划的滞后性，直到当年4月底，豆粕才开始略有抬头。这个阶段，生猪养殖行业的利润状况开始好转，少部分农户再次涌入该市场，导致豆粕价格短暂上涨。同时，上涨的粕价反过来又支撑猪价，至此，猪价与粕价双双完成触底反弹。

　　就在猪价上涨最快的2019年4月，农业农村部市场预警专家委员会发布《中国农业展望报告(2019-2028)》(以下简称“报告”)，报告显示，猪价预计从2019年下半年阶段性快速上涨，2020年将到达周期高点，随着生产的逐步恢复猪价将会稳步回落。

　　2020年“二师兄”两轮拉升 猪粮比价年中见顶

　　时隔两年，再看农业农村部的报告，不得不承认该报告极富先见之明。2020年中国生猪价格出现了两次高点，叠加中国疫情防控较好等原因，生猪养殖规模持续扩大，存栏已经逐步恢复到非洲猪瘟之前的水平。

　　其实，两次高点的出现与疫情同样密不可分。2020年春节以后，疫情封锁导致的供需错配，供应端生产不能快速恢复，需求端却比较强劲，缺口扩大。疫情初期，成年后的生猪出栏受阻，屠企开工延期，供给阶段性不足，引发猪价再次上行，这与非洲猪瘟的情况有点类似。去年春节后的猪价快速上行，一定程度上延长了本轮猪周期，而豆粕只是因消息面价格中枢略有上行。

　　严格来说，2020年第二次猪价的高点落在1月初，而这次豆粕却几乎与猪价同步走高。从猪粮的比价关系可窥之一二，2020年7月以后，猪粮比价一路下行。这表明，在猪价宽幅震荡、震荡上行的情况下，包括豆粕之内的粮价上涨速度要快于猪价。这时候，生猪相当于进入了主动补库存的末端，而粮价距离走完主动补库存还有一段时间。值得注意的是，玉米几乎与豆粕一样的情况，国内市场以空前速度持续买进美国玉米，玉米价格已经上升到了创纪录的水平。整个2020年猪价与粕价几乎是互为支撑，相互促进的。

　　出栏速度决定反弹高度 反弹高度决定周期长度

　　等到2021年，猪价断崖式下跌，期货市场与现货市场联动，生猪期货09合约上市首日下跌超12%，此后该合约最低下探至16675元/吨。我们看到，在这个过程中，以豆粕为代表的粮价并没有与猪价同步，相反4、5月份迎来了一波“小阳春”。

　　我们认为，粮价4-5月创出新高，主要有两方面：一方面，长时间的高猪价导致生猪存栏恢复，农户涌入养猪市场，进而引发饲料需求激增，叠加农户预期猪价仍然会有高点出现的侥幸心理，大猪压栏促进粮食缺口进一步拉大;另一方面，以美国、欧洲为代表的发达经济体疫苗接种加速，经济持续复苏，整个商品市场的通胀预期增加，再加上流动性宽松，出现了万物皆可“炒”，万物皆上涨的局面。伴随通胀预期趋于平缓，粮价亦显“颓势”，但是大猪压栏支撑粮价明显。

　　6月22日至今的猪价反弹，犹如星星之火，点燃了农户心中的希望。假如生猪短时间内持续反弹，或将拉高养殖农户的价格预期，继而出现惜售心理，粮价也会受到支撑，呈现高位震荡的态势。这有可能会拉长去库存周期的时间，简单来说，规模养殖企业出栏速度决定猪价反弹的高度，反弹的高度又决定去库存的周期长度。当然，中长期来看，猪价下行周期仍然没有结束，粮价也会与去产能的步伐同步下行，只是这两者“缠斗”的时间会延续较长时间。

　　从每一轮猪周期的表现来看，猪价跌破农户养殖成本亦是大概率事件，相比较而言，牧原股份和温氏股份则比散养农户更具规模优势和成本优势。因此，规模化养殖企业提高市场份额同样是大势所趋，就商业模式而言，牧原股份应该更加容易得到市场认可。

猪价止跌反弹，回升最佳时点或未到来

　　猪价反弹能维持多久?

　　今年以来，国内生猪价格跌宕起伏，4月份猪价加速回落，5月中下旬跌破行业成本价。从国家发改委最新监测数据来看，猪肉零售价格已连续22周回落。

　　猪价跌跌不休令整个生猪养殖行业处于深度亏损之中。为应对猪价下跌，不少生猪养殖加工企业开始反季节制作腊肉。

　　近日，猪价有所反弹，A股猪肉板块表现亮眼，生猪期货主力合约近一周涨幅约9%。现货市场上，发改委收储即将启动也提振市场信心，给生猪价格带来一定支撑。截至6月28日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.35元/公斤，较上周五上升3.1%。

　　金信期货分析称，上半年生猪产能继续保持恢复势头，而且由于生猪出栏均重的明显提高以及进口猪肉增多，导致猪肉供应量基本恢复到非洲猪瘟疫情前的水平。但春节过后是消费淡季，加上高价抑制需求，二季度猪肉供大于求。随着积压大猪出栏过半，部分地区甚至接近尾声，预计7、8月份集团养殖企业出栏量或明显下降。此外受降雨天气增多影响，市场猪肉消费恢复，反季节灌肠增多，白条猪肉走货加快，现货价格反弹明显。

　　国泰君安期货农产品首席研究员周小球告诉第一财经记者，市场触发收储机制以后，价格基本就会走出一轮小幅反弹，但是长期上涨还需要等待去产能情况的确认。

　　鲜肉“提前”变腊肉

　　产业人士告诉第一财经记者，近期猪价跌跌不休，相较于年初高点已被“拦腰斩”，不少生猪养殖加工企业开始反季节制作腊肉。

　　“通常情况下每年冬季是腊肉消费旺季，腊肉消费提振也会在一定程度上推高猪价，而当前做腊肉主要是因为猪肉价格过于便宜，消费需求不能保证。”上述产业人士说道。

　　某猪肉加工企业腊肉储存冷库

　　今年以来，猪肉价格持续下行，国家统计局6月15日数据显示，继全国猪肉价格连降19周后，6月上旬猪价下跌幅度进一步扩大，外三元生猪价格为15.8元/千克，环比下降11.2%。期货市场上，生猪期货价格也屡创新低，5月份以来，生猪期货主力合约跌幅超30%。6月22日，生猪期货主力合约价格一度跌至16675元/吨，刷新历史低位。

　　卓创资讯分析师朱泽坤表示，猪肉供需两端不匹配是导致猪价不断下探的主要原因。供给端方面，国内生猪产能恢复良好，前期压栏惜售的大规格肥猪集中出栏，生猪供应充足，但是需求端仍旧疲软，且高温天气下终端对肥白条消化欠佳，加上低价货源不断冲击市场，导致猪价不断下调。

　　在生猪价格出现大幅下调的背景下，国家发展改革委两周内两次出手稳价保供。

　　6月16日对外发布生猪价格过度下跌三级预警，提出将密切关注生猪生产和市场价格走势，将及时开展储备调节。6月28日，国家发改委发布消息称，6月21~25日，全国平均猪粮比价为4.90∶1。按照国家发改委、财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等部门联合印发的《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》规定，已进入过度下跌一级预警区间(低于5∶1)，中央和地方将启动猪肉储备收储工作。

　　周小球告诉第一财经记者，收储往往是发生在周期的底部，市场一方面自发去产能，另一方面收储可以提振市场信心，只要时间足够，市场将阶段性的过剩量消化以后，价格上涨的驱动力就重新回到市场。从历史经验来看，市场触发收储机制以后，价格基本就会走出一轮小级别的反弹，但是长期上涨还需要等待产能去化情况的确认。

　　猪价止跌回稳

　　本周猪价反弹明显，生猪期货近一周涨幅约9%。A股猪肉板块同样表现亮眼，截至6月28日收盘，天邦股份(002124.SZ)等三只个股涨停，龙头股牧原股份(002714.SZ)大涨逾8%，正邦科技(002157.SZ)收涨9.84%。

　　29日涨势放缓，截至6月29日收盘，生猪期货主力合约手涨1.18%，报19240元/吨。另据文华财经监测，生猪期货缺乏增仓增量配合，继续上行动力略显不足。那么猪价回暖是探底回升还是昙花一现?

　　在周小球看来，近期生猪期货价格反弹，主要是产能去化预期增强，现货价格持续达到触发一级预警的水平，市场预期国家会启动收储，市场信心恢复。

　　金信期货预计下半年生猪价格探底后会有所回升，生猪期货价格将维持近强远弱格局。不过由于2019年下半年到2021年一季度，生猪养殖利润丰厚，这使得整个产业对于价格下跌的容忍度提高。如果猪价持续低位，将倒逼产业出现部分能繁母猪产能的退出。但考虑到消费的季节性以及冻品库存高企，多因素共振推动猪价回升的最佳时间点或许还在9月底以后。

　　周小球认为，短期因为生猪体重数据依然偏高，价格有反复的可能，后期若体重降低叠加肥猪出栏量下降，价格的季节性上涨仍可能会出现。期货方面，生猪期货9月合约价格与现货的基差逐渐收窄，但现阶段期货仍升水现货。因为9月合约是离交割最近的合约，因此在现货反弹幅度不及预期或者落空的情况下，期货会继续以去升水的逻辑交易，因此期货价格还要等待现货价格的验证。

生猪价一路“破8冲9”，有人已悄悄囤肉，猪肉又要吃不起了吗？

　　今年上半年，对于很多养猪人而言，内心的煎熬犹如过山车一般。年初之时，由于压栏惜售以及冷链物流的影响，生猪价格一度走强，甚至在元旦之后达到了36.77元每公斤的水平。但是此后一路下行，到6月份的下旬，生猪行情竟然跌至12.72元每公斤。

　　生猪行情跌幅高达64%，一时间该行业哀鸿遍野，生猪行情之所以跌幅如此大，和产能恢复有很大关系，去年6月在非洲猪瘟影响下，母猪恢复量实现81.2%，截至目前母猪恢复量已经达到98.4%，有望在今年年末实现全面恢复。

　　与此同时，在市场猪价下跌的情况下，养猪户选择压栏，导致二次育肥情况泛滥，生猪出栏重量增加，因此在今年5~6月，生猪供大于求，行情一度再次重回6元时代，要知道养猪户养猪成本都达8元/斤左右。

　　一段时间行情的暴跌，许多养猪户担心今年的投资血本无归，为了扭转生猪行情颓势，养猪户和屠企抱团取暖，集体采取惜售的方式，终于终止猪肉下跌趋势，生猪行情在近一周迎来飘红。

　　根据6月29日的生猪行情看，全国外三元生猪的均价已上涨到16.91元每公斤，较昨日上涨了0.21元，内三元的均价则涨到了16.46元每公斤，土杂猪的均价也一飙升到15.90元每公斤，三个种类均有所上涨。

　　根据统计全国上涨的省、直辖市和自治区合计有31个，上涨的区间为0.34~0.6元每公斤。可以说，华东、华中、西南、川云、华南等地区都生猪行情都出现上涨，没有下跌的区域了。

　　从当前猪肉市场的价格来看，肉价相对还是比较便宜，许多县城猪肉售价依旧稳定在10~15元一斤，许多消费者前往购买，毕竟10多元一斤猪肉，和去年相比可是便宜了一半多，由于害怕猪肉价格出现上涨，近期市民猪肉消费热情高涨，四川竟然还出现了反季节购猪肉做香肠的情景。

　　不少人感到疑惑，生猪行情大涨，为啥市场猪肉价格还未调整呢?

　　这是因为生猪行情反映到市场中，大概需求一周时间，截至目前猪肉行情才飘红几天，相信从下周开始市场猪肉价格也会随之调整。

　　许多朋友担心，生猪行情大涨自己也快吃不起猪肉了，事实上并不会，猪肉价格不可能再涨到30多元一斤，除此之外下半年生猪行情依旧不太稳定，有4个因素在压制猪肉价格的上涨，消费者无需太过于担心。

　　第一，抄底情绪加重。3~4月有不少农户低价抄底，大量购买70~100公斤中猪，准备催肥后在6月份出售，结果不仅没赚钱，一头猪还亏损上千元，现如今这部分人再次准备抄底，这是个极其冒险的行为，毕竟接下来生猪即将集中出栏。

　　第二，猪肉库存积压严重。当前冷库猪肉库存偏多，但即便这样，屠宰企业没有将大量猪肉投放到市场，目的就是为了等猪肉价格上涨后再投入到市场大赚一笔，然而目前市场根本不缺猪肉，据悉在上一月，我国屠宰量高达1996万头，如此多的屠宰量，猪价很难上涨。

　　第三，气温升高影响市场消费。每到炎炎夏日，就是猪肉市场的淡季，在气温升高下，人们对于猪肉的消费需求减少，与此同时养猪难度也在加大，猪肉价格很难上涨，基本每到夏季，猪肉都没啥上涨空间。

　　最后一个是生猪压栏。近段时间生猪压栏成为该行业的普遍现象，优势超过270斤的生猪，存栏量同比去年增加10%，本以为在7月可以全部清空，现如今养猪户面对猪价上涨，再次选择压栏，对于牛猪后期行情上涨相当不利。

　　结尾

　　对于当前生猪价格不断上涨，预计一周后会传导到终端猪肉的零售价上面，你会现在提前大量购买猪肉囤积吗?对于猪肉消费，你觉得最近20年来国人的态度有什么变化?