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　　近期蛋市综述

 

　　6月22日星期二，全国蛋价继续低迷状态，主产区均价3.85元/斤，较周一跌0.02元；主销区均价4.22元/斤，较周一跌0.05元。值得一提的是周一主产区辛集蛋价大幅波动，中午跌至155元，下午又迅速涨回165元，一天之内完成了一次标准的过山车，某种程度可以解读为对短期蛋价低点的测试。个人认为蛋价继续下跌的空间有限了，只是暂时还缺乏上涨动力，7月中下旬有望逐步走出低迷。

 

　　今年饲料成本居高不下，多数鸡场直到4月中旬才逐步保本，5月略有盈利，6月再次陷入低迷，对于刚经历了整整一年温水煮青蛙的养殖户们，今年上半年过得并不轻松。上半年匆匆而过，下半年即将到来，下半年养殖户的日子会否好过点？以下为蛋先生对下半年行情的一些个人看法，仅供交流，不能作为投资依据。

 

　　下半年蛋价走势分析

 

　　1、供应端

 

　　今年在产存栏量主要参考19年4季度至今年2季度的补栏量，从下图可以推断出，今年上半年在产存栏量前高后低，逐月下降，1月份接近12亿，5月份就跌破10亿了。而下半年在产存栏量将缓慢增长，但只要今年2季度不出现疯狂补栏，下半年7-12月份的在产存栏量都将维持在10.5亿以内，整体低于上半年。下半年产蛋鸡整体少于上半年的关键因素在于19年4季度的天量补栏已经消化殆尽。

 

 

　　2、需求端

 

　　一般而言，历年3-4季度的消费都强于1-2季度，今年也不会例外，除非发生特殊事件。但特殊事件对蛋价的影响往往是双重的，比如去年年底河北疫情在短时间内大幅推高蛋价，而后又迅速回落。

 

　　综上两点，蛋先生个看法：下半年7-12月主产区平均蛋价大概率将维持在4元上方，高于上半年1-6月的平均蛋价。

 

　　3、饲料成本

 

　　豆粕：但凡国际性大宗商品必然牵涉华尔街金融大鳄和美国国家利益，大豆作为国际大宗商品，生产在美洲，市场在中国，所以大豆的价格除了反应供需关系外，必然受华尔街资本市场和美联储货币政策的影响。随着美国疫情逐渐平息，经济开始强势复苏，1季度美国GDP增长率达6.4%高居发达国家之首，2季度GDP增长率有望达到10%！在经济强劲复苏的推动下，美联储加息预期愈加明显，所以豆粕价格去除通胀水分，逐渐回落是大趋势。个人认为，目前国内豆粕下跌趋势已经形成，且下方还有一定空间。

 

　　玉米：虽然玉米也是国际大宗商品，但我国玉米供给主要依靠国内，进口比例不高，而玉米又是三大主粮之一，必然受制于国家政策。小麦是玉米的主要替代品，目前新小麦刚上市就接近1.3元/斤，其中“国家队”挺价意味明显，由此可见在“乡村振兴”的大背景下，主粮大幅下跌的可能性非常小。个人认为，当前玉米只是震荡偏弱，而非趋势性下跌，即使秋后玉米丰收，其下跌空间也是有限的，想回到往年的价格几乎不可能。

 

　　4、总结

 

　　虽然玉米跌幅有限，但豆粕预期跌幅较大，而下半年平均蛋价大概率将高于上半年，所以蛋先生认为下半年养殖户的日子会比上半年好过点，上半年在成本线附近挣扎，下半年则保本小利。

 

　　必须提醒诸位：即使下半年略有小利也不能盲目扩张！19年的暴利未必终生难遇，但至少十年一遇，暴利所带来的疯狂扩张，绝不是2020年的“温水煮青蛙”就轻易煮没了。当前各地大量闲置的鸡舍都是19年新建的，这意味着行业还隐藏着巨大的潜在产能，只要未来持续盈利几个月，必然导致产能大幅增涨。这些新鸡舍和设备投入了巨额资金，难道任其沦为废砖烂瓦，试问谁甘心！所以未来几年“少养，精养”才是王道！