第15周周评：猪肉批发价大幅下调 零售价重回“十元时代”

　　本周生猪价格为24.67元/千克，较上周下跌5.62%;猪肉价格为42.53元/千克，较上周下跌2.36%;仔猪价格90.85元/千克，较上周下跌1.10%;二元母猪价格为4463.02元/头，较上周下跌0.46%。

　　农业部监测数据显示，4月第1周全国规模以上生猪定点屠宰企业白条肉出厂均价暂未公布;4月第1周商务部监测全国白条猪批发均价为34.03元/公斤，环比下跌4.73%。

　　生猪价格：供需面没有明显改变，市场猪肉供应宽松，价格持续下跌。

　　本周生猪价格继续下跌，吉林在11.60-11.90元/斤，较上周下跌0.56元/斤，辽宁在11.40-11.70元/斤，较上周下跌0.70元/公斤。北京在11.40-11.70元/斤，较上周下跌0.69元/斤。浙江在13.10-13.40元/斤，较上周下跌0.47元/公斤。新疆在10.80-11.10元/斤，较上周下跌0.60元/斤。四川跌至12.90-13.20元/斤，河北跌至11.50-11.80元/斤，山东跌至11.40-11.70元/斤，河南跌至11.60-11.90元/斤，广东跌至12.90-13.20元/斤。

　　猪肉价格：农业部、商务部监测4月第1周白条猪及白条肉批发价格下跌。猪肉销售持续低迷，销售缓慢，且猪价无好转，本周猪肉价格继续走跌。

　　仔猪价格：农业农村部监测数据显示，上周仔猪价格环比下跌1.40%，较去年同期上涨3.10%，全国500个农村集贸市场仔猪均价为92.08元/千克。据本网统计本周三元仔猪价格跌至90.85元/千克，受生猪价格持续探底及仔猪供应继续增长影响，本周商品仔猪价格持续走跌。

　　猪粮比价：本周猪粮比为8.76，较上周下跌0.36。玉米价格为2.81元/公斤，较上周下跌0.06元/公斤，本周自繁自养盈利924.67元/头，较上周盈利下降173.16元。玉米方面：主产区中储粮恢复开库收粮，加工企业开始上调收购价，玉米价格已开始反弹上涨。4月份中国养殖饲用玉米将继续增长，主产区种植户及贸易商库存继续下降，同时，进口玉米及替代粮量总体呈增长态势，预计4月上半月玉米价格总体适度偏弱为主，中旬后期价格止跌回涨几率提高，月度均价环比适度下跌的几率偏高。

　　行情汇总：本周生猪价格持续探底，跌幅较上周有所加大。清明节期间，市场消费有短时增长，提振局部猪价小幅反弹，但好景不长，反弹行情仅仅持续一两天，猪价就再度全面走跌，且跌幅较上周更加明显。北方局部地区猪价已经跌至10元/斤左右，外购仔猪育肥户亏损，自繁自养盈利空间也明显被压缩。养殖户出栏积极性提高，尤其是大肥猪，拉低标猪价格。同时屠宰企业的日子也并不好过，虽然收猪成本明显下滑，但是下游接货积极性不高，猪肉走货缓慢，收猪积极性不高。有食品企业在今日下调红白条批发价格，最高下降1000元/吨，大部分地区猪肉零售价也重回“十元时代”。预计短期生猪供需面都难有明显改变，价格继续偏弱为主。

在没底式的跌法下，猪价还能涨吗?

　　近期猪价呈现塌方式下跌，之前跌到26元的时候大家都以为跌到底了，结果却一路跌到了现在的24元附近。有一句形容股市的话用在此处好像也毫无违和感，你以为的底它不是底，其实它还有地下室，说不定还有十八层地狱!!

　　那么猪价持续走跌究竟是什么原因导致的?

　　1、 生猪产能的恢复及释放

备注：数据来源于饲料行业信息网慧通数据研究部

　　整体上2020年到现在，生猪恢复形势持续向好，2020年能繁母猪存栏基本呈现缓慢增长的态势。而2021年的第一季度除1月份受部分地区非洲猪瘟复发影响，能繁母猪存栏量出现下降外，2-3月份能繁母猪存栏再度增长。随能繁母猪存栏的缓慢恢复，生猪出栏量也随之增加。从上图可以看到，整体上1-3月生猪出栏量高于2020年同期水平，3月生猪出栏量在4110万头左右，环比增长7.59%，生猪供应增加290万头左右，同比增长8.77%，生猪供应同比多了331.42万头。

　　2、大量的猪肉冻品库存入市

　　去年下半年开始，受进口冷链产品频繁检测出新冠病毒阳性影响，不仅进口猪肉入市困难，也拖累了国内冷库中的国产冻猪肉，导致猪肉冻品库存积压。随着生猪价格的持续探底，猪肉价格跟春节前的价格相比下跌了近10元/斤，贸易商为减少损失，急于出库冻猪肉，大量积压的冻猪肉进入市场，打压生猪行情。

　　3、 消费持续低迷+肥猪集中出栏

　　这个原因不用多说，年后消费持续处于比较低迷的状态，对行情没有支撑。另外，受冬季非瘟疫情影响，有部分养殖户选择提前出栏生猪，当然也有部分养殖户选择压栏待价。在生猪价格没底一样的跌法下，压栏待价的养殖户坐不住了，栏里面的猪越来越大，吃饲料还不长肉，也就导致市场上出现了不少集中出栏的大肥猪，尤其是南方地区。大肥猪的集中出栏也直接拉低了标猪价格。市场呈现猪少肉多的格局，猪肉供应整体宽松。

　　即便是之前大家一致看好的清明小长假对市场的提振也相当有限，期间虽然出现短时的消费增加，但仅少数北方地区出现了小幅反弹行情，且维持时间非常短就再度加速走跌。目前全国均价已经跌到24元/公斤附近，北方部分地区甚至已经跌到20元左右，外购仔猪育肥户亏损，自繁自养盈利空间也被大幅压缩。

　　那么，猪价上涨是否还有机会?

　　理论上，我们认为4月份生猪供应环比3月份将适度下降，自产猪肉供应缺口在310万头左右。受2020年冬季极寒天气影响，仔猪流行性腹泻导致的商品仔猪损失较大，将导致4-5月期间的出栏大猪供应下降，预计4月中下旬-5月份期间，出栏大猪供应紧张局面将加剧。而随着冬季损失仔猪负面影响逐步体现，出栏大猪价格止跌回涨几率将逐步提高。但总体上看，4月份出栏大猪月度均价依旧大概率下跌。且仍需关注冻品及大肥猪消耗情况。

生猪产能显著恢复 猪价同比下跌超两成

　　近来，这两年表现坚挺的猪价持续下跌，成为今年各地城乡菜市场一大显著趋势。当前，猪肉价格是否又进入了新一轮下跌周期?如何才能避免“猪周期”一再上演?记者采访了有关专家。

　　同比下跌超两成

　　3月30日，北京新发地农产品批发市场白条猪批发平均价为29.5元/公斤，比3月1日的32.25元/公斤显著下降8.53%。

　　“全国生猪和猪肉价格已经连续9周回落，3月份猪肉价格跌幅呈扩大趋势。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇在接受经济日报记者采访时说。

　　从周价看，在农业农村部重点监测的500个集贸市场，生猪价格2021年1月第3周为36.01元/公斤，1月第4周开始回落，3月第4周跌至27.46元/公斤，环比下跌3.7%，同比下跌24.1%，累计下跌23.7%。

　　商务部监测的白条猪批发价格在1月第3周上涨至47.47元/公斤后，连续8周小幅回落，3月第3周(3月19日)为36.80元/公斤，环比下跌2.3%，同比下跌24.2%，累计下跌22.5%。

　　农业农村部重点监测的500个集贸市场数据显示，猪肉价格自2021年1月第3周涨至54.22元/公斤后，连续9周回落，3月第4周为44.09元/公斤，环比下跌2.6%，同比下跌22.5%，累计下跌18.7%。

　　“上周北京新发地市场白条猪批发均价走势基本平稳，波动幅度较小，周末价格降幅略大。”北京新发地农产品批发市场统计部经理刘通说。

　　朱增勇告诉记者，相对于北京等主销区，生猪主产区价格跌幅则较明显。从不同区域来看，自1月第3周以来，东北、华中地区猪价跌幅较大，分别累计下跌9.79元/公斤和9.66元/公斤，西北地区跌幅最小，下跌幅度为7.14元/公斤。

　　从不同省份来看，辽宁、吉林、黑龙江、福建、江西、山东、河南、湖北、湖南、陕西、海南等地生猪价格跌幅较大，累计下跌均超过9元/公斤。

　　供给充裕是主因

　　今年猪价为何持续下跌?业内专家一致认为，供给充裕是主要原因。在成功防控非洲猪瘟疫情后，我国生猪产能显著恢复，市场供应充足。朱增勇告诉记者，从生猪存栏来看，2020年底全国生猪存栏恢复至4.07亿头，已经达到2017年水平的92%以上。农业农村部监测显示，今年2月全国能繁母猪存栏量环比增长1.0%，连续17个月增长;同比增长34.1%，连续9个月增长。

　　相应地，全国生猪出栏量持续显著增长。以北京地区为例，上周白条猪日均上市量为1227头，比上上周的1163.14头增长5.49%，与去年同期的980.86头相比，更是飙升了25.09%。

　　“最近几周，北京市场白条猪上市量年同比增加的幅度都在20%以上，价格同比下降的幅度也都超过20%，呈现量增价降的态势。”刘通认为，这种猪肉价格走势是趋势性的，也预示着后期随着生猪产能稳步恢复，价格会继续呈现缓慢下降的走势。

　　农业农村部监测数据显示，1月至2月，全国定点屠宰企业生猪屠宰量达3376万头，同比增长44.2%。

　　“春节前猪价下跌，导致一部分大猪压栏，在节后集中出栏。部分地区养殖户受疫情风险影响，也提前出栏80公斤左右生猪。生猪供给增加，加上压栏大猪以及小型白条猪集中入市，共同导致生猪和猪肉供给显著增加。”朱增勇说。

　　此外，猪肉进口增加和国家持续大量投放储备冻猪肉，也确保了市场始终有充足的猪肉供应。今年1月份以来，国家累计投放了21万吨储备冻猪肉。1月至2月，我国进口猪肉70万吨，同比增长26.2%。市场供给充裕，加上节后消费需求回落，共同推动猪肉价格逐步走低。

　　产业升级须加力

　　今年猪肉市场上有一个现象值得警惕，就是小体型白条猪较多。一般来讲，单重在80公斤/头至90公斤/头的白条猪肥瘦适中，比较受消费者欢迎，价格也是最高的。白条猪单重超大或者偏小，价格就会低一些，小体型的白条猪价格最低。刘通告诉记者，今年春节过后，北京市场上销售的白条猪一度以小体型白条猪居多，导致整体价格下跌较快。

　　业内资深人士表示，市场上小体型白条猪增多，是因为一些地区零星发生非洲猪瘟疫情，导致部分养殖者恐慌性提前出栏。

　　我国生猪产量和消费量均居世界第一位，但行业规模化、集约化程度不足。美国生猪养殖排名首位的龙头企业Smithfield市场份额达15%，排名第二位的Triumph foods市场份额达6%。我国排名前10位的生猪养殖头部企业市场总份额只有12%，年出栏50头以下小养殖户的生猪出栏量占比高达21.6%。规模化、集约化程度偏低带来的直接弊端就是企业抗疫病、抗风险能力不足，容易导致生猪养殖行业出现剧烈波动，行业产能大起大落之下，形成了每隔两三年一轮的“猪周期”。

　　非洲猪瘟疫情发生后，全国生猪存栏由2017年的4.42亿头快速降至2019年的3.10亿头，降幅高达29.7%。从生猪年出栏量看，以往全国稳定在6.9亿头以上，到2020年锐减至5.27亿头，较2017年下降1.75亿头，降幅高达22.5%。

　　“受生物安全水平、资金、技术、管理等因素影响，中小散户补栏扩产速度、时间和规模，慢于规模企业和大型养殖户。”朱增勇说。

　　牧原股份总裁助理袁合宾告诉记者，非洲猪瘟疫情发生后，牧原集团立即投入资金，对集团各地养殖场全部实施防疫升级改造，依靠技术和规模优势，实现了对疫情的有效控制。业内专家表示，当前生猪养殖业已整体进入高门槛、高成本时代，产业亟待进一步升级。

　　对于今年猪价走势，朱增勇认为，国内生猪供给将持续恢复性增长，政府储备猪肉将继续投放，市场供应充裕，猪肉价格在节日效应下可能短期止跌回升，但回落的总体趋势不变。今年三季度猪价或将出现季节性回升，但回升空间和时间有限，之后仍会继续回落。鉴于玉米等饲料成本、管理成本和防疫成本明显提升，生猪自繁自养平均成本已经提高到每公斤16元以上，外购仔猪成本在每公斤28元上下，后期投机性育肥机会不多。

　　朱增勇建议，养殖者应及时淘汰落后产能的母猪，将养殖管理的重心转移到生物安全防控和养殖成本竞争力的提升上。

非洲猪瘟弱毒疫情影响生猪产能恢复，猪周期恐将再次延长

　　生猪产能恢复呈现震荡态势，猪价下跌也较难一蹴而就。

　　4月5日，农业农村部接到中国动物疫病预防控制中心报告，经新疆生产建设兵团动物疫病预防控制中心确诊，第四师一养殖场发生非洲猪瘟疫情。疫情发生时，该养殖场存栏生猪599头，发病33头，死亡6头。

　　进入2021年以来，中国官方已经接连报告非洲猪瘟疫情。自从1月21日广东省平远县报告今年第一起疫情后，已经报告有9起，尤其是新疆已经报告3起。

　　业内人士认为，非洲猪瘟疫情的变化，尤其是变异毒株的出现，使得生猪产能恢复呈现震荡态势，猪价下跌也较难一蹴而就，在本轮“超级猪周期”中，猪周期恐将再次延长。

　　疫情的前后两个阶段

　　作为“舶来品”的非洲猪瘟，在国内养猪业与其两年半的正面交锋中，以2019年出现非法制售使用非洲猪瘟疫苗等违法行为为标志，可分为前后两个阶段。

　　前一阶段，面对针对非洲猪瘟野毒株，中国养猪业逐步探索出一整套行之有效的防控经验。一方面在生产各环节严格管理，切断病毒传入路径;另一方面，即便由于管理不慎，病毒传入养猪场，也可以通过及时发现、精准剔除的方式，最大限度的降低损失。

　　牧原股份副总经理、董事会秘书秦军对第一财经记者表示，牧原股份的产能布局集中在北方地区，伴随着疫情从东北逐渐蔓延至全国，牧原股份在国内的子公司，也陆续暴发有病例。

　　根据农业农村部数据显示，2019年8月份，全国母猪存栏量至最低点，随后才逐步企稳回升。

　　市场缺猪，猪价暴涨。受猪价暴涨的利益驱动，再加上行业内对非法制售使用非洲猪瘟疫苗等违法行为，以及使用疫苗后的潜在隐患认识不到位，2019年，市面上还是出现了所谓“非洲猪瘟中试苗、自家苗、进口苗”，这严重干扰了国内非洲猪瘟疫情防控形势。

　　由于病毒的病原生物学特性特殊，从疫情暴发至今100年来，国际上还没有任何一种非洲猪瘟的疫苗被批准上市。以违法制售使用非洲猪瘟疫苗为标志，国内养猪界出现非洲猪瘟病毒变异，也就意味着疫情防控进入后一阶段。

　　根据哈兽研所国家非洲猪瘟专业实验室课题组2020年6月至12月在中国部分省区开展的非洲猪瘟病毒流行病监测，中国田间至少存在4种以上的低致死率基因II型自然变异株。监测结果显示，虽然变异毒株致病力较典型强毒株明显降低，但仍然呈现明显的残留毒力，且具有很强的水平传播能力。很可能已在田间猪群中流行，造成持续的感染、慢性病程甚至死亡，给非洲猪瘟早期诊断带来很大障碍。

　　农业农村部从2019年11月就开始三令五申，严厉打击非法生产经营使用非洲猪瘟疫苗等违法行为。

　　疫情反复是养猪业最大变数

　　很多人在看到大量新建的猪场，认为待猪场满产以后，生猪供应量就会大大增加，于是就预判2020年下半年本轮“超级猪周期”开始进入下行周期。谋易咨询首席顾问王中认为，这是理想主义，没有充分考虑到变数。对整个行业来说，最大的变数就是疫情的反复。

　　本轮非洲猪瘟病毒变异下的弱毒疫情，牧原股份也未能幸免，甚至不得不清场。

　　2020年11月14日，在中国畜牧业高质量发展论坛暨首届生猪产业峰会上，牧原股份兽医部总监马俊虎作了主题为《非洲猪瘟防控新策略与挑战》的演讲。演讲内容显示，牧原股份受污染的猪场，包括两个5000头的母猪场，一个年出栏10万头的生长场。经历了3.5~4.5个月的持续检出、拔点，甚至清场，造成了巨大的经济损失。

　　这其中涉及A型、双位点缺失B型、双位点缺失C型三种非洲猪瘟毒株。马俊虎总结新一轮暴发的非洲猪瘟，有着“症状隐蔽、监测艰难、传播广泛、损失巨大”的特点。

　　秦军表示，以全程成活率指标来衡量，在非洲猪瘟之前，牧原股份的平均水平维持在88%-90%。不过，从2020年至今，仅有80%左右。这意味着，受非洲猪瘟的影响，全程成活率下降了10个百分点。

　　新希望六和首席科学家闫之春在2021年3月召开的分析师电话会议上透露，2020年冬天以来，非洲猪瘟弱毒疫情，对河北和山东北部的影响比较大。新希望受到的损失“总体上，可能比2019年初绝大部分公司没掌握精准‘拔牙’等防控方法的时候要严重。”

　　他解释称，防控非洲猪瘟疫情的难度变大，主要在于病毒表现症状不一样，可能原来有10个症状，现在只出3个症状，使得发病很晚才发现。

　　根据方正中期期货有限公司关于河南生猪的近期调研情况，疫苗毒比野毒对养殖行业的影响将更为长远。

　　这其中包括，疫苗毒对母猪种群造成的影响最大，其症状更加多样化，增加了养殖场对早期猪群感染情况判断的难度。此外，因为担心对感染疫苗毒的猪场造成应激，很多猪场甚至停止了常规疫苗的接种，从而导致腹泻、口蹄疫、圆环等其他传染疾病的暴发，这些都加剧了产能的不稳定性。

　　中国农业科学院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇对第一财经记者表示，养殖主体应避免投机和侥幸心理，将非洲猪瘟防控管理重点放在生物安全水平软硬件环境的升级改造上，做好物理防控。比如，在购买经过非洲猪瘟病毒检测的仔猪和种猪补栏时，应尽量先进入隔离圈舍观察，再进入养殖圈舍。

　　猪周期可能再次延长

　　当前，非洲猪瘟疫情仍然是影响养猪界稳产保供的重大风险因素。秦军表示，不能寄希望于非洲猪瘟的彻底净化，而是要做好在与其长期共存的客观现实下实现复产的思想准备。

　　对“猪价肯定会慢慢下降，但过程会比较曲折”的看法，业内基本形成共识。基于这样的共识，秦军认为，今年仍然还是一个猪价相对不错的年份。

　　新希望六和相关负责人对第一财经记者表示，从整个行业来看，尤其是上市猪企，还处在产能复苏和扩张阶段，长期猪价会随着产能恢复而有所下降，但2020年冬季以来，生猪养殖业深受非洲猪瘟弱毒疫情困扰，各地也出现不同程度的产能去化。预计全年生猪出栏量会低于去年底的行业预期，今年的猪价有望依然维持高位，但不会产生新的历史高点。因此，可以将之视为本轮猪周期下行期的延长，但算不上形成新的周期。

　　前述调研报告称，目前仍然对下半年的猪价维持谨慎乐观的态度，后期关注基本面预期差对未来猪价上涨时间拐点和高度的驱动。第一，关注北方大体重猪源的消化情况;第二，关注今年夏季南方地区非洲猪瘟的反弹情况;第三，关注冬季能繁母猪产能受损导致今年后半年商品猪出栏阶段性断档的程度。

　　报告提到，预计今年二季度市场将逐渐出现“缺猪不缺肉”的情况，四季度大概率会出现“缺猪又缺肉”的情况。

　　王中认为，当前的复产形势总体向好，但会呈震荡恢复趋势，每年应该有10%~15%的产能恢复。不过，按照已知的非洲猪瘟疫情威胁和产业发展规律，整个生猪产能恢复至2018年疫情暴发前的水平，至少要到2022年底。