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　　从去年下半年开始因全球大豆库存下降，供应紧缺，国际大豆价格持续飙升，豆粕现货在盘面刺激下也持续飙高。根据小编跟踪的数据看，去年第50周全国周度均价在3069元/吨，直到今年第4周全国周度均价涨到4002元/吨，8周的暴涨达到了932元/吨。然而在进入第5周后豆粕行情便开始逐步下滑，虽然国际大豆供应紧张环境并没有出现明显的改善，且在中国农历新年期间乃至目前，国际大豆期价持续在1400美分来回宽幅震荡，但国内豆粕现货则因年前备货离去，终端季节性养殖业淡季等压力，行情已经连续6周下滑，截至到本周第10周全国周度均价滑落至3710元/吨。

　　先看外盘：

　　1、预期巴西大豆创纪录高位，机构（包括美国美国农业部在内）的主流预计巴西大豆产量在1.33亿吨新纪录；利空行情。

　　2、如果巴西大豆实现或超过预期，对于稳定全球大豆供应作用显著；利空行情。

　　3、但是，南美的恶劣天气导致巴西大豆收割迟缓，目前巴西大豆收割率在25%左右，上年同期约达到四成；利多行情。

　　4、阿根廷的干燥天气威胁到大豆生长。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，如果未来几周主产区仍没有出现显著降雨，那么2020/21年度阿根廷大豆产量预测数据可能下调。利多行情。

　　5、巴西大豆收割延迟，影响其自身出口；因而国际大豆主要来源仍要依靠美豆；利多；这块儿可以说是双重利多。

　　因此，综合下来，虽然周内五个交易日中三个交易日下跌，但期价仍在1400美分左右宽幅震荡，并没有有效跌破1400美分。

　　国内方面：

　　国内豆粕现货周内大多数时间跟盘下跌，仅在周三因盘面回升，略有反弹，但不改周度价格下跌命运。

　　1、春节前养殖户集中出栏，目前畜禽存栏季节性低位；利空行情。

　　2、近期河北和华东地区非洲猪瘟疫情增加，部分区域养殖户抛售大猪；利空行情。

　　3、养殖端豆粕采购量和提货量下降，令处于季节性需求淡季的豆粕市场雪上加霜；利空；双重利空。

　　4、春节后国内油厂开机率恢复正常，多地豆粕库存攀升，催提现象较普遍；利空行情。

　　5、虽然3月份进口大豆预报到港量偏低（预计2-3月月到港量600万吨）有利于豆粕市场消化库存。利多行情

　　6、但，国内需求疲弱以及南美大豆乐观的产量前景均可能延长豆粕市场的调整周期。利空行情。