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　　【豆类基本面】受南美大豆收成前景改善影响，周二CBOT大豆期货市场先扬后抑在触及2016年7月以来最高水平后承压收低，豆油和豆粕也纷纷回落。农业咨询机构AgRural周一称，截至上周四，巴西新季大豆播种完成23%，在经历初期的干旱后，近日出现的降雨有助于该国大豆播种进度提速。美国农业部发布的作物生长报告显示，截至10月25日当周，美国大豆收割率为83%，低于市场预期的86%，但高于五年均值的73%。美豆收割进入尾声，本年度美豆产量同比增加近2000万吨。拉尼娜天气现象仍在持续发展，对南美大豆种植和生长的影响也在逐渐体现。从历史数据统计看，该种气象条件更易造成阿根廷大豆产量大幅下降。南美天气条件好转令美豆上行暂时受阻，美豆技术上保持反弹格局。国内油脂市场与美豆联动性增强，豆粕持续震荡等待库存压力下降，豆一期货延续升势再度逼近前高。

 

　　【大豆】周二东北产区国产大豆价格基本稳定，黑龙江产区新豆价格多在2.30-2.55元/斤之间运行，关内国产大豆价格小幅波动。产区大豆收割基本结束，市场大豆供应量增加，农户囤粮惜售，贸易商商量困难。中储粮在产区多地挂牌收购大豆，收购价格多在2.15-2.20元/斤之间，多低于当地现货价格，农户及贸易商卖豆意愿不足。下游蛋白加工企业成本传导能力较强，大豆加工利润普遍较好，对高价大豆的承受能力大幅提高。国产大豆市场对中储粮挂牌收购价格低于预期的反应告一段落，市场看涨人气重新凝聚，仍有冲高潜力。预计今日豆一2101期货合约维持震荡偏强行情，可逢低适量买入并持有大豆期货多单。

 

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价窄幅波动，沿海豆粕现货报价运行在3200-3300元/吨。豆粕库存量攀升，买家高位接货谨慎，油厂提价动力不强。进口大豆到港量庞大，油厂上周大豆压榨量升至219万吨超高水平，预计本周仍在215万吨以上。截止上周五，沿海主要地区豆粕库存总量为92.15万吨，周比继续增加，较去年同期的55.65万吨增加65.58%。豆粕供应增加令市场阶段性跟涨力度减弱，但美豆持续高位运行，进口巴西大豆榨利出现亏损，豆粕成本升高限制油厂降价空间。目前生猪存栏量已恢复到2017年底的8成以上，9月猪料产量同比增幅超3成，带动豆粕需求稳步回升，需求端对豆粕价格的支撑作用持续提高。巴西大豆产区出现降雨利于当地播种提速，美豆涨势受限，但包括中国需求和拉尼娜现象等利多题材仍受市场关注。预计今日国内粕类期货市场维持震荡偏弱行情，可适量减持原有多单或暂时观望。

 

　　【油脂】周二CBOT豆油市场冲高回落震荡收低，技术上反弹节奏趋缓。马来西亚棕榈油市场周二收盘微跌，在触及一个月高位后获利回吐盘增加，但中国相关油脂品种的上涨表现限制棕榈油跌幅。船运调查机构发布的数据显示，马来西亚10月1-25日棕榈油出口较上月同期增加7.1%，此前市场曾担心欧洲疫情扩大会削减棕榈油出口。虽然上周国内大豆周度压榨量增至219万吨新高，但豆油商业库存不增反降，表明需求端承接能力明显提高，且有部分豆油陆续转入储备，油厂对豆油的挺价能力依然较强。菜油和棕榈油库存也有不同程度下降，而豆粕和菜粕高位滞涨，资金对美豆的牛市行情仍有期待，逢低补库和资金低位买入情绪推动油脂板块保持强势运行。目前油脂板块的利空影响主要来自外部市场，欧美疫情持续发酵，在对油脂市场保持长线看涨的同时需注意规避价格短期波动风险。预计今日国内油脂板块维持震荡调整行情，可适量持有油脂期货多单或盘中顺势短线参与。