100多亿利润不够用 牧原股份再借141亿来养猪
时间：2020-07-09
来源：James
猪肉价格还在天上飘飘荡荡，超市里一斤优选后尖肉要31.8元，可股市里的“猪倌”们却开启了借钱模式。
7月7日，A股知名猪肉股牧原股份和正邦科技同时发布公告，对上半年新增借款情况进行说明。
牧原股份新增借款约141.3亿元，占2019年末净资产的44.58%；正邦科技新增借款68.7亿元，占2019年末净资产比例为68.93%。
半年借款就直接占到了净资产的40%和60%，是养猪不赚钱还是公司现金流不够？或许从牧原股份对深交所的回复函中得到一些答案。
回复函数据显示，牧原股份2019年度实现营业收入202.21亿元，较2018年增长51.04%；净利润63.36亿元，较2018年增长1,099.91%。
至于今年，牧原股份的营收状况可能比2019年好了不止一点。回复函中显示，2020年上半年公司实现生猪销售收入为207.20亿元，预计归属于母公司净利润为105亿元~110亿元，公司经营活动现金流量充足。
换句话说，无论是2019年还是2020年上半年，牧原股份不仅不缺钱，而且无论是在营收还是利润上都取得了极大的飞跃。
那会不会是存在账期的问题才导致现金流出现暂时性短缺呢？其实也不会出现这种情况，牧原股份的销售收款主要是钱货两清的模式，且存货主要为消耗性生物资产及原材料玉米等，变现能力很强。
牧原股份在6月16日的《投资者关系活动记录表》中还明确表示，2020年的资本开支约在200~250亿左右。
总的来说，牧原股份并不缺钱，按照全年计划来看，假设上半年公司计划资本开支175亿，有207.20亿的营收垫底也不是问题。
可现实的情况是，牧原股份在上半年里陆陆续续借了141.3亿元，难不成“猪倌”真的缺钱了？
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