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　　【豆类基本面】因市场对牲畜饲料需求的担忧拖累豆粕期货价格下跌，周一CBOT大豆期货市场整体走弱。此外，美豆对华出口量低于预期也是制约美豆市场持续回暖的原因之一。根据咨询机构AgRural的数据，截至上周四，巴西大豆收割工作已完成89%，较上年同期快1个百分点。该机构预测的巴西大豆产量为1.238亿吨。巴西大豆出口继3月创出1330万吨的纪录后，预计4月有望达到1350万吨的新纪录，巴西大豆的主要需求来自中国。阿根廷大豆处于收割接近两成，主流分析机构对该国产量的评估约为5200万吨，近期天气形势仍会影响最终产量。美豆春季播种工作即将展开，美国农业部预计美豆播种面积为8351万英亩，同比增加近10%。马来西亚棕榈油市场周一再度大跌，疫情恶化导致棕榈油出口需求受损及库存压力攀升。美豆维持震荡走势，缺少需求拉动美豆价格涨势受限。国内油脂板块高开低走承压收低；豆粕市场近远期供应差异明显，现货强期货弱仍在持续；大豆市场高位震荡，但追涨情绪明显下降。

 

　　【大豆】国产大豆产区现货报价持稳，东北及内蒙古地区商品豆装车报价多在2.55-2.60元/斤之间运行。各方对临储大豆拍卖预期持续增强，贸易商为避免击鼓传花接到最后一棒而积极寻找销路，东北产区大豆市场有主动降温迹象。南方销区大豆价格普遍较上周五上涨，被动提价收购增多。周一豆一期货市场继续宽幅震荡，产区余粮库存低继续支撑5月大豆期货价格抗跌，但9月大豆期货因调控预期增强而追高受限小幅收低，技术上见顶概率增加。本周国家加大稻谷和小麦投放量平抑近期市场对粮价上涨的担忧情绪，大豆临储投放预期增强，拍卖一定数量的大豆可有效缓解当前国内大豆供应紧张局面。预计今日豆一2009期货合约震荡回落，可盘中逢高适量短空参与或维持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价窄幅震荡，沿海豆粕主流价格在2980-3250元/吨之间运行，豆粕期货市场高开低走打击现货市场看涨情绪，下游采购趋于谨慎。当前油厂因缺豆停机率较高，本周豆粕库存将继续减少。据统计，截止4月10日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量15.97万吨，周度减少0.81万吨，降幅在4.83%，较去年同期67.81万吨减少76.44%。油厂基本无豆粕现货可售，大多限量提货，饲料厂因缺豆粕被迫减产或限产现象增加，预计现货供应紧张态势或延续至4月下旬。在豆粕低库存缓解前，豆粕现货价格仍会保持抗跌状态。国储释放50万吨大豆给中粮集团压榨，如果近期进口大豆到港量不足，不排除国储会继续定向抛售增加供应。受3、4月份巴西大豆对华月均装运量高达1000万吨影响，预计5、6月份大豆月均到港量将大幅攀升，届时国内大豆及豆粕供应紧张状况将得到明显缓解，进而造成国内豆粕市场现强期弱现象。需求端运行相对平稳，对当前豆粕价格的影响力度较为有限。预计今日国内粕类期货市场维持震荡调整行情，可逢高抛空9月豆粕期货并适量持有。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市场承压回落，技术上反弹受阻。马来西亚棕榈油市场周一大幅下挫，疫情下的出口下滑及市场预计4月库存攀升等偏空因素主导市场走弱。周一国内油脂板块高开低走承压收低，棕榈油领跌，豆油走势相对被动。大豆到港量低导致油厂开工率下降，各地复工复学餐饮业逐步恢复正常，带动包装油及散油需求攀升，国内豆油商业库存持续下降，处于近四年同期最低水平，为现货抗跌提供支撑。当前豆油期货市场关注的重点是巴西大豆到港情况。从3月巴西大豆装船情况看，近期进口大豆到港量进入回升状态，国内豆油库存可能触底回升。此外，当前全球食用油因疫情导致需求大幅下降，尤其是马来西亚棕榈油4月上旬出口降幅扩大，价格连跌，市场看空情绪再度升温，成本因素拖累国内棕榈油市场进一步走弱，并削弱豆油现货库存紧张对价格的支撑力度。预计今日国内油脂板块维持震荡偏弱行情，可盘中高卖低平滚动参与油脂期货交易或维持观望。