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　　【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场因美国假日休市。上周美豆市场先抑后扬小幅回升。美豆对华出口低于预期而巴西大豆对华出口火爆，南美大豆产量下调对市场起到部分支撑，但全球疫情持续恶化继续为美豆需求前景蒙上阴影。巴西大豆收割进入尾声，各机构对产量平均预估值在1.2亿吨之上。巴西大豆出口继3月创出1330万吨的纪录后，分析机构预测4月巴西大豆出口量将达到1350万吨的新纪录，主要需求来自中国。阿根廷大豆处于收割早期，主流分析机构对该国产量的评估将至5200万吨，近期天气形势仍会影响最终产量。马来西亚棕榈油市场周五收复早盘失地小幅回升，马来西亚棕榈油局公布的3月数据显示，棕榈油出口环比增加9.15%至118万吨，产量环比增加8.44%至139.7万吨，库存环比增加1.67%至173万吨。船运调查机构公布的4月1-10日棕榈油出口量环比下降6.6%—12%，疫情恶化导致棕榈油需求受损仍在持续。美豆维持震荡走势，缺少需求拉动美豆价格涨势受限。上周国内豆油市场价格重心上移，需求回暖令价格抗跌；棕榈油重构啊回落宽幅震荡，受外盘影响较深；豆粕市场震荡整理，上行阻力尚未化解；大豆市场延续高位震荡状态。

 

　　【大豆】国产大豆产区现货报价稳中回落，东北及内蒙古地区商品豆装车报价多在2.55-2.60元/斤之间运行，周度跌幅在0.05元/斤左右。市场对4月中旬临储大豆拍卖预期不断升温，大豆连续上涨后贸易商出货意愿增强，产区大豆价格出现松动迹象。南方销区大豆市场运行平稳，需求端采购高价大豆较为谨慎。周五豆一期货市场宽幅震荡，产区大豆现货库存低继续支撑5月大豆期货价格抗跌，但9月大豆期货因拍卖预期而涨势受阻。从本周国家增加稻谷和小麦投放量来看，拍卖一定量的大豆是缓解国内大豆供应紧张直接和有效的手段。预计今日豆一2009期货合约延续震荡调整走势，可盘中逢高适量短空参与或维持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周五国内沿海豆粕现货报价温和上涨，沿海豆粕主流价格在2980-3260元/吨之间运行，市场观望居多，成交表现一般。目前大豆到港量仍然偏低，当前油厂缺豆停机率仍较高。当前国内油厂豆粕库存已降至16.78万吨的低位，油厂基本无豆粕现货可售，大多限量提货，饲料厂因缺豆粕被迫减产或限产现象增加。预计豆粕现货供应紧张态势可能延续至4月下旬，豆粕低库存对现货价格有明显支撑。国储释放50万吨大豆给中粮集团压榨，如果近期进口大豆到港量不足，不排除国储会继续定向抛售增加供应。受3、4月份巴西大豆对华月均装运量高达1000万吨影响，预计5、6月份大豆月均到港量将达到950万吨，届时国内大豆及豆粕供应紧张状况将得到明显缓解，豆粕远期市场承受的供应压力趋增。需求端运行相对平稳，对当前豆粕价格的影响力度相对有限。预计今日国内粕类期货市场维持震荡行情，可逢高适量抛空9月豆粕期货或维持观望。

 

　　【油脂】上周CBOT豆油市场震荡回升，技术上维持偏强运行节奏。马来西亚棕榈油市场周五小幅收高，海外疫情蔓延导致的需求下降仍是棕榈油市场反弹的重要阻力。周五国内油脂板块止涨回落，受棕榈油市场弱势拖累较为明显。大豆到港量低导致油厂开工率下降，包装油及散油需求良好，国内豆油商业库存持续下降，油厂挺油动力相对较强。近日天津、华东和广西等地出现排队提货现象，对豆油价格的提振效应还在持续。从3月巴西大豆装船情况看，近期巴西大豆到港量将有所回升，预计4月中下旬国内豆油库存将重回升势。当前全球食用油因疫情导致需求大幅下降，尤其是马来西亚棕榈油4月上旬出口降幅扩大，价格重回弱势震荡状态，成本因素对国内棕榈油市场反弹形成较大阻力，并可能削弱豆油市场反弹的持续性。预计今日国内油脂板块维持震荡走势，可保持震荡思路盘中短线参与油脂期货交易或维持观望。