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　　【豆类基本面】受市场担心对新冠病毒疫情的相关限制措施将打击美豆需求影响，周三CBOT大豆期货市场遭遇抛压大幅收低。美国疫情持续恶化，金融市场恐慌情绪再度升温。美国农业部预测2020年美国大豆种植面积为8351万英亩，虽低于市场预期值，但仍较上年的7610万英亩增长10%。按照正常的作物生长条件，美豆产量将重回1.1亿吨高位水平。巴西大豆收割率超过八成，阿根廷大豆收割有序推进，机构虽小幅下调南美大豆产量预估值，但整体丰产的前景依然乐观。据巴西贸易部最新数据显示，巴西3月大豆出口量高达1164万吨，较2月出口量512万吨翻倍，去年同期为846万吨。这其中预计有80%将运抵中国，将有力改善国内大豆供应紧张局面。马来西亚棕榈油市场周三继续下跌，疫情下多国实施封锁措施对需求的拖累重新主导盘面走弱。美豆需求前景堪忧，在900美分关口处遇阻后大幅回落。国内豆类市场受中加可能恢复菜籽类商品贸易的消息影响承压大跌，菜粕跌停带动豆粕回吐此前物流升水，油脂板块继续向下寻找支撑，大豆市场追涨动力下降震荡回落。

 

　　【大豆】国产大豆产区报价整体稳定，东北及内蒙古地区商品豆装车报价在2.40-2.50元/斤高位运行；销区大豆价格稳中小涨。产区基层农户手中粮源有限，中储粮在产区高价收购令市场看涨情绪持续升温，各类收购主体纷纷提价抢豆，农民惜售造成产区大豆明显供不应求，价格保持强势运行。产区大豆涨势向销区传导，南方大豆价格近日连续反弹，但需求没有显著起色。周三豆一期货市场宽幅震荡继续回落，交易所将于4月2日提高交易费用防止市场过度炒作，豆一市场高位追涨情绪有所下降。本轮国产大豆市场的反弹动力在于供应端现货紧缺，国储库超常规提价收购助推市场炒作情绪，导致大豆市场出现多年未见的快速上涨行情。短期市场利多基本兑现，谨防现货和期货市场联袂回落，临近交割资金离场压力较大，豆一市场阶段性顶部逐渐显现。预计今日豆一2005期货合约延续高位调整状态，多单宜择机减持，可盘中逢高尝试性翻空或继续保持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周三国内沿海豆粕现货报价整体下跌，多地跌幅在10-40元/吨，湛江报价3080元/吨，秦皇岛3280元/吨。中加可能恢复菜籽贸易的消息引爆市场，连粕遭遇抛压跌幅扩大，中下游追高情绪下降，豆粕成交量继续下滑。关于中国已同意恢复从加拿大油菜籽进口的消息在市场广泛传播，菜粕近月合约罕见跌停，恐慌情绪向豆粕市场传导。与此同时，严重疫情下的美国2020年大豆面积预期大幅增加，豆粕市场缺少新的上涨动力，在突发利空因素影响下大幅回吐前期涨幅。尽管豆粕现货依然紧张令价格较为抗跌，但远期市场场的供应环境将大幅改善。近期中国买家大量采购巴西大豆，数据显示巴西大豆3月对华装船量超过900万吨，预计5月到港量或达到890万吨，将有效扭转当前大豆供应短缺的现状。养殖端整体运行平稳，疫情对养殖品需求的冲击逐渐向上游传导。当前豆粕市场交易的重点仍在各方对供应端的预期，需求端对行情的影响力较弱。预计今日国内粕类期货市场继续对中加恢复菜籽贸易的利空消息作出反应，有望延续震荡偏弱行情，豆粕期货多单宜离场或盘中顺势抛空参与。

 

　　【油脂】周三CBOT豆油市场大幅回落，技术上出现反弹见顶迹象。马来西亚棕榈油市场周三继续下跌，尽管3月出口数据好于预期，但全球多国进入封锁状态，棕榈油需求前景堪忧，此前关闭种植园引发的供应炒作告一段落。周三国内油脂板块延续跌势，中加恢复菜籽贸易的消息同样市场抛售菜油，豆油和棕榈油顺势向下寻找支撑，油脂板块遭遇较强阻力。进口巴西大豆榨利丰厚，吸引中国买家大量采购，国内大豆供应短缺现象将逐步缓解，而过高的压榨利润也提升油厂在盘面的套保动力。海外疫情持续蔓延，分析机构连续下调全球经济增速，国际原油连创新低，欧美股市有再度走弱可能，包括油脂在内的商品市场面临较大需求困境，短期仍可能惯性回落。预计今日国内油脂板块延续震荡偏弱走势，可保持震荡调整思路，豆油和棕榈油期货多单宜离场观望或择机适量翻空。