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　　【豆类基本面】周一CBOT大豆期货市场因美国假日休市，此前美豆市场维持震荡攀升节奏，来自中国对进口美豆需求的不确定性以及南美大豆丰产压力令美豆反弹较为谨慎。巴西大豆收割工作稳步推进，分析机构近日整体上调巴西大豆产量预估值。阿根廷罗萨里奥谷物交易所将阿根廷大豆产量由此前预期的5400万吨提升到5500万吨。美国农业部即将在二月展望论坛中对2020年美国作物产量作出预估，相比2019年美豆大幅减产，2020年美国大豆产量有望恢复到正常水平。中国国内疫情防控取得成效，经济活动逐步恢复，市场对疫情对宏观经济及商品需求的担忧情绪减弱。蝗灾对印度和巴基斯坦农业的潜在威胁引起市场关注。马来西亚棕榈油市场继续回升，2月上半月出口降速放缓令市场修正此前跌势。美豆维持震荡回升态势，反弹持续性仍需新的利多因素注入。国内豆类市场整体止跌回升，疫情缓解以及蝗灾蔓延令市场看空情绪有所弱化。

 

　　【大豆】受疫情影响国产大豆大多未恢复报价，基层全力防控疫情，产区和销区物流通道依然不畅，局部贸易量偏小缺少代表性。产区贸易商无法收购且农户余粮不多，南方销区陆续复工生产后库存偏紧。周一豆一期货市场延续震荡行情，市场冲高动能不足，技术上无力向上突破。国内市场对非转基因高蛋白大豆的刚需因素以及产区优质大豆粮源不足的现状是推动豆一期货价格重心大幅上移的主因。近期豆一期货市场独立性较强，主要是当前大豆市场供需错配以及人工和运输成本上升所致。国内疫情防控形势持续向好，印度和巴基斯坦爆发蝗灾引发全球关注，包括大豆在内的整个农产品板块下跌动力减弱。预计今日豆一2005期货合约维持震荡走势，可盘中顺势参与或维持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价继续温和反弹，多地上涨10-20元/吨，东莞报价2700元/吨，秦皇岛2870元/吨，现货高位成交不多，多以低位基差成交为主。国内疫情防控形势有所好转，油厂陆续复工生产缓解豆粕库存紧张，收费公路取消收费可降低销区运输成本，豆粕市场贸易瓶颈也在逐步缓解。豆粕远期市场仍受南美大豆宽松的产量前景以及疫情削减需求等因素制约。在豆粕市场供需渠道恢复正常前，现货价格难有较大调整，但需求端受到影响将使远期豆粕市场反弹空间受限。预计今日国内粕类期货市场延续震荡行情，可继续保持震荡思路适量参与粕类交易或保持观望。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市场休市，技术上保持震荡偏弱特征。马来西亚棕榈油市场周一继续上涨，2月1-15日棕榈油出口环比降幅收窄为市场带来支撑。周一国内油脂板块止跌回升，豆油在探出调整新低后在买盘支撑下跟随其他油脂反弹，棕榈油杀跌动力减弱大幅收涨，菜油因预期南方省份收储而再次大涨。此外，市场关于印度和巴基斯坦蝗灾的关注也为油脂板块止跌回升提供支撑。国内疫情防控形势持续向好，但餐饮业尚未恢复正常，油脂整体需求很难获得改善。随着各项利于企业复工生产的政策实施到位，豆油库存回升以及马来西亚2月份棕榈油产量可能大幅攀升等因素将重获市场重视。预计今日国内油脂板块维持弱势震荡走势，棕榈油和豆油期货空单仍可继续持有，未有持仓者注意跟随市场节奏，等待时机分批抛空参与。