超级鸡周期下概念股大涨，有公司雏鸡毛利超70%，还能持续多久？

时间：2019-11-08
来源：界面新闻

图片来源：视觉中国

　　今年除了猪肉概念股飞起来了，所有的鸡概念股也都飞上枝头变凤凰了。

　　受益于今年鸡产业供给紧张以及需求替代影响，目前鸡苗、毛鸡、鸡肉等价格都已经达到历史新高，在刚刚披露的2019年前三季度报表中，相关概念股业绩表现突出。

　　从鸡肉概念股1-9月份及第三季度业绩表现可以看出，大部分鸡肉概念股，无论是温氏股份、新希望这样的双主业龙头，还是益生股份等企业，均实现了营收净利润的双双上涨，业绩上涨幅度最高达到996.05%，增幅惊人。

　　受益于行情走高，各鸡肉概念股现金流都得到明显缓解和增长。且资本市场表现良好，1-9月份，在大盘累计涨幅30.48%的背景下，大部分鸡肉概念股均走出了优于大盘的走势。

　　卓创资讯分析师李霞11月6日对记者表示：“随着猪价在第二季度走强，鸡蛋、肉鸡、肉鸭价格不断刷新高度，7月份之后受到猪价的支撑更为明显。2019年前三季度白羽肉鸡市场波动较为频繁，出现三波行情。”

　　卓创资讯数据显示：2019年，肉鸡出栏最高均价5.36元/斤出现在5月上旬，同比涨幅34.34%。前三季度肉鸡出栏均价4.68元/斤，同比涨幅18.18%。9月末鸡苗均价再度突破10元大关，全国鸡苗均价10.13元/羽。

　　根据东北证券数据：三季度，我国主产区鸡产品均价约11950元/吨(5.975元/斤)，同比上涨12.78%，到了10月18日，主产区鸡产品价格已达到13680元/吨(6.84元/斤)，与9月末相比上涨7%。上涨幅度惊人。

　　各鸡肉概念股侧重点及占主营收入比均有所不同，各产品毛利率表现也不同。中报数据显示，民和股份雏鸡的毛利率已超7成达74.4%，温氏股份的肉鸡类养殖业务毛利率则仅有14.36%。

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　　根据东北证券测算，圣农发展2019年三季度屠宰白羽鸡约1.3亿羽，单只均屠宰净利润达8元/羽。

　　四季度，圣农发展鸡产品均价有望继续上涨，圣农发展屠宰净利润有望超过7.5元/羽，2019年全年，公司有望屠宰白羽鸡4.6亿羽。

　　此外，东北证券测算，三季度，以黄羽鸡为主营产品的立华股份，销售均价约为8.5元/斤，黄羽鸡销售只均净利润超过11元/羽，三季度公司黄羽鸡销售量同比增长17%。

　　三季度，温氏股份共出栏黄鸡约2.3亿羽，单羽盈利约10.5元，黄鸡板块盈利达23.34亿元。

　　行情一片大涨的背景下，各大券商纷纷上调鸡肉概念股买入价格。

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　　李霞对记者表示：“结合供需面数据来看，预计四季度鸡蛋价格保持上涨态势，月度均价由4.90元/斤涨至5.20元/斤；白羽肉鸡价格高位小幅走低，月度均价维持在5.60-5.80元/斤。”

　　在未来行情看好的背景下，已有部分公司开始扩张：

　　2019年8月25日，仙坛股份签署诸城市“亿只肉鸡产业生态项目”。据悉，该项目总投资约30亿元，可年屠宰加工商品肉鸡1.2亿羽。券商观点认为，价格上涨叠加产能扩张，仙坛股份有望量利同增。

　　10月23日，温氏股份公告称，公司原筹划发行股份、可转换债券及支付现金的方式，购买江苏京海禽业80%股权，由于前述交易历时较长、近期市场环境发生了较大变化，公司决定改为现金收购标的资产，拟以6.4亿元收购京海禽业80%股权，布局白羽肉鸡市场。

　　李霞对界面新闻记者表示：“目前供应方面，鸡苗整体供给量不多，强力支撑市场。需求方面，养殖公司扩产明显，养殖户补栏积极性较高，厂家排苗持续顺畅。供需皆有利好，鸡苗价格得以逆转。”

　　从10月份开始，部分鸡肉概念股也开始陆续发布肉鸡销售情况简报。

　　鸡肉、猪肉双主业发展的温氏股份此前披露的多为肉猪销售情况简报，11月5日，温氏股份公布了10月份肉鸡销售情况简报。

　　2019年10月，温氏股份销售肉鸡1.06亿只(含毛鸡、鲜品和熟食)，实现收入32.70亿元，销售均价16.51元/公斤，环比变动分别为32.87%、15.79%、-14.06%，同比变动分别为48.21%、64.98%、14.34%。

　　11月5日，益生股份发布10月鸡苗销售情况，2019年10月鸡苗销售数量3859.51万只，销售收入4.48亿元，同比变动分别为52.36%、191.23%，环比变动分别为10.22%、30.77%。

　　公司称，2019年10月，益生股份鸡苗销售数量、销售收入环比、同比上升，受鸡肉供给紧张和需求替代影响，行业景气度高，益生股份产品父母代肉种鸡雏鸡及商品代肉雏鸡价格较去年同期大幅上涨。

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