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　　【豆类基本面】受中美贸易不确定性影响，周一CBOT大豆期货市场承压回落，回吐前一交易日大部分涨幅。中美经贸关系出现改善信号，中方采取关税排除措施引导中国企业扩大美豆采购，但由于各方担心中美关系错综复杂，中方临时性安排能在多大程度上缓解美豆库存压力仍未可知，市场冲高后获利了结情绪升温，导致美豆市场连贯性较差。美国农业部在每周作物生长报告中称，截止7月21日当周，美国大豆开花率为40%，去年同期和五年均值分别为76%和66%；大豆结荚率为7%，去年同期和五年均值分别为41%和28%；美国大豆生长优良率为54%，符合市场预期，去年同期为70%。美豆主要生长指标较常年大幅落后，随着美豆陆续进入生长关键期，天气因素对单产的影响变得更加突出。美豆冲高回落反复震荡，市场对中美达成贸易协议的信心不足。国内豆类市场走势分化，豆粕遭遇抛压大幅回落，油脂跌势趋缓温和反弹。

 

　　【大豆】近期，东北产区保持高温多雨天气，有助于缓解前期因低温寡照造成的大豆生长缓慢状况，但局部墒情过重易出现涝情。从调研情况看，受政府提高大豆种植补贴影响，农民种植大豆积极性明显提高，多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部最新预计2019年中国大豆播种面积超过1.3亿亩，比上年增加1000多万亩，东北地区春播大豆面积增加较多。周一临储大豆拍卖成交率为2.68%，陈豆质量偏差以及产区需求低迷是临储大豆拍卖成交率降至个位数的主要原因。连豆市场维持低位震荡特征，前低的技术支撑性较强，短期易跟随豆粕等相关品种波动。预计今日连豆市场延续震荡行情，可短线顺势参与或继续保持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价窄幅波动，产区主流报价维持在2800元/吨附近，泰州油厂报价为2770元/吨，市场观望为主，成交尚可。周一巴西8月船期大豆出口到岸贴水报价为180美分/蒲式耳，折算豆粕理论成本约为2990元/吨。中国采取新措施扩大美豆进口，巴西大豆对华出口优势降低，巴西大豆港口基差报价承压走弱。目前远期到港大豆进口成本仍处升势，对国内豆类商品价格具有较强成本支撑效果。农业农村部公布6月份生猪数据，生猪存栏环比下降5.1%，同比降幅为25.8%。国内生猪价格因存栏低而暴涨，非洲猪瘟疫情仍有零星发生，制约生猪产能恢复，国内豆粕需求低迷导致价格反弹动力受限。中方采购美豆数量有望增加，国内大豆供应环境更趋宽松，短期仍可能延续震荡偏弱局面。预计今日国内粕类期货市场维持震荡偏弱走势，可逢低适量买入豆粕多单或保持观望。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市场大幅回落，回吐上周五大部分涨幅，技术上维持反复震荡状态。马来西亚棕榈油市场小幅收高，低位密集震荡夯实底部支撑。周一国内油脂板块低开高走震荡收高，整体仍处震荡格局。菜籽油连续冲高受阻，棕榈油维持低位盘整，豆油则继续横盘整理。海关数据显示，中国上半年食用植物油累计进口399.4万吨，同比增加44.1%。进口植物油大幅攀升有效弥补了当前国内进口大豆下降对油脂供应造成的影响。中方采取关税排除的新措施引导中国企业采购美豆，南美大豆供应充裕，国内远期大豆供应有充分保障。当前国内油脂市场需求平稳，供过于求的基本格局不利于油脂价格反弹。预计今日国内油脂板块延续震荡走势，可盘中短线参与油脂期货交易或继续保持观望。