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　　【豆类基本面】受美国大豆产区将迎来有利于作物生长的降雨影响，周一CBOT大豆期货市场冲高受阻震荡收低。2019年美国大豆遭遇罕见的种植延误，因此生长期的天气条件备受关注。美国农业部公布的作物生长报告显示，截止7月14日当周，美国大豆出苗率为95%，开花率为22%，去年同期为62%，五年均值为49%。当周美国大豆生长优良率为54%，去年同期为69%，继续处于2013年以来最低水平。此外，在中美贸易摩擦以及中国因非洲猪瘟疫情重挫生猪养殖等因素影响下，中国进口大豆需求持续下滑，中国需求降速超出预期也限制了资金对大豆市场的买入热情。美国国内大豆压榨数量低于预期，库存压力难以有效缓解。CBOT大豆市场宽幅震荡，天气市特征尤为突出。国内豆粕市场冲高回落，保持与美豆的较强联动性，油脂板块则出现较强分化特征。

 

　　【大豆】近期，东北产区气温升高，有助于缓解前期因低温寡照造成的大豆生长缓慢状况。从调研情况看，受政府提高大豆种植补贴影响，农民种植大豆积极性明显提高，多地大豆种植面积出现不同程度增加。国家农业农村部最新预计2019年中国大豆播种面积超过1.3亿亩，比上年增加1000多万亩，东北地区春播大豆面积增加较多。周一临储大豆拍卖成交率降至1.16%，陈豆质量偏差以及产区需求低迷是导致临储大豆拍卖成交率持续下降的主要原因。美豆冲高回落以及临储拍卖成交低迷令豆一期货短暂的反弹行情再遇阻力，近期有望继续在前期技术低点附近寻找支撑。从目前国内供需状况看，大豆市场缺少主动性反弹动力，盘中表现易受豆粕等相关品种影响。预计今日连豆市场低开震荡，多单宜减持观望。

 

　　【豆粕菜粕】周一国内沿海豆粕现货报价整体大幅反弹，多地上涨50-80元/吨，沿海油厂报价普遍升至2850元/吨附近。美豆市场波动成为近期国内豆粕现货市场运行的方向标。周一巴西8月船期大豆出口到岸贴水报价为195美分/蒲式耳，折算豆粕理论成本约为3090元/吨。远期成本高企对处于较大贴水的豆粕现货起到支撑。海关数据显示，6月份中国大豆实际进口量同比降幅高达25%，明显超出市场预期，一方面显示非洲猪瘟疫情对饲料需求的影响还在持续，另一方面也显示出国内大豆供应减少，从而缓解价格下跌压力。当前国内生猪存栏量仍处下降周期，生猪饲料需求不佳，豆粕需求端对价格的拉升作用不足。当前豆粕市场主要参考美豆运行，两者同步性得到明显加强。预计今日国内粕类期货市场承压低开回吐昨日部分涨幅，豆粕中线多单仍可适量减持。

 

　　【油脂】周一CBOT豆油市场延续震荡行情，技术上仍缺少方向性。马来西亚棕榈油市场高开高走，技术上跌势趋缓，主要是跟随周边市场波动，来自基本面的主动性反弹动力仍然欠缺。周一国内油脂板块整体止跌回升，夜盘受美豆拖累回吐部分涨幅。菜籽油强势大涨，棕榈油低位回升缓解跌势，豆油则冲高回落重回横盘格局。海关数据显示，中国上半年食用植物油累计进口399.4万吨，同比增加44.1%。进口植物油大幅攀升有效弥补了国内进口大豆下降对油脂供应的影响。当前马盘棕榈油价格处于低位，国内进口利润丰厚。国内油脂需求整体平稳，目前震荡格局有望维持。预计今日国内油脂板块延续震荡走势，可盘中短线顺势参与油脂期货交易。