2019年3月7日全国外三元价格排行榜

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2019年3月7日全国内三元价格排行榜

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2019年3月7日全国土杂猪价格排行榜

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市场看涨情绪增强 多地猪价涨势有望延续

　　自从去年8月份非洲猪瘟爆发以来我国能繁母猪存栏数量持续下滑，尤其是从11月份以后市场产能持续出清，毫无疑问，能繁母猪持续性的缩减推动着猪周期的趋势性反转。其实春节以来，生猪价格的走势一向都是不错的，尤其是最近几天猪价再次反弹已经赶超去年同期水平。

　　同时，近日收储利好消息提振，叠加猪价下跌至养方心理低位，导致大家抗价惜售意愿较浓，多地养殖大场提价出栏，养殖户观望惜售意愿较为明显。尽管市场存在供需博弈，但是明显卖方市场的行情更加坚挺一些。

　　屠宰企业收猪难度正在增加，部分地区屠宰企业顺势小幅提价收购，供给趋紧的态势之下，多地猪价涨势有望延续。

近期整体出栏量或继续减少 猪价大概率持续走高

　　今日生猪出栏价格继续走高，多地猪价涨势飘红，部分地区的涨势有扩大之势。从目前的生猪市场来看，普遍性的供给紧缺加上冻肉收储的支撑或引爆猪价持续上涨，需求端的疲软态势反而不能在影响猪价了。

　　受猪价持续上涨的影响，养殖端出栏节奏放缓，屠宰企业采购难度增加开始转为提价，虽然收储工作结束之后，加之需求端利空影响，部分地区猪价存在震荡调整的可能性，但是近期而言生猪出栏量继续下降，促使各地猪价维持上涨;而长期来看生猪存栏量持续下滑供应缺口逐渐扩大，猪价跌势和调整的空格基本不大，叠加后市消费端的回暖，不排除猪价存在一路上涨的节奏。

猪价反转利好生猪养殖业

　　本文再谈生猪养殖股的股价三段论：生猪养殖股的三段行情中，核心催化分别为产能去化、价格反转、以量补价。股价此前表现强势，已可视为第一阶段行情的逐步兑现;而随着近期猪价反转预期提升，建议在当前时点与价位下，重点把握第二阶段行情。

　　周期位置仍在早期，猪价反转预期增强

　　在低养殖盈利、非洲猪瘟疫情的共同作用下，行业产能去化趋势已经明确。而春节期间及其后，因节日效应与产区出栏节奏错配，猪价小幅回暖，价格提振信号在本轮周期中首次出现，可视为第二阶段临近的重要标志。向前看，考虑季节性因素及此前产能去化进程的推演，我们仍预期本年二季度猪价有望迎来拐点并确认反转趋势，届时行情将正式步入第二阶段，猪价向上将成为该阶段中的核心催化。

　　国内生猪产能去化趋势已经明确

　　产区猪价处于低位，2018年主产区平均养殖盈利恶化，且在本年春节前出现大幅亏损。其中节前河南、辽宁主产区的养殖盈利最低下探到-265、-540元/头，对应当期净利率-23%、-60%，已经处于历史低位。较低的养殖盈利倒逼产能去化，仔猪、母猪价格同比涨幅落后生猪，表明养殖户补栏意愿不足，而近月能繁母猪淘汰量大增，产能出清出现加速趋势。同时，考虑冻肉抛储及进口猪肉的体量均较小，不足以改变国内生猪供需格局，当前国内生猪产能去化的趋势已明。

　　疫情强化反转预期，且隐含股价向上预期差

　　疫情在本轮周期中扮演重要角色，我们判断其不仅对产能去化起到加速作用，也将拉长反转周期，且提升猪价反转的潜在高度，而疫情隐含的预期差，对第二阶段行情将具有重要支撑。在疫情防控方面，国内政策经历了从被动防控到主动防控、从省级防控到区域防控的转变，在当前的分区防控新政下，我们判断短期内区域内价差将收窄，长期看养殖企业延伸屠宰业务的必要性在提高。

养殖户出栏放缓阶段，猪价继续上涨

　　根据统计2019年3月5日全国外三元均价12.48元/公斤较昨日上涨0.18元/公斤，内三元12.10元/公斤，较昨日上涨0.09元/公斤，土杂猪11.77元/公斤较昨日上涨0.08元/公斤，猪价全线飘红，纵观全国31省有16省上涨，其他地区下跌或与昨日持平，目前猪价上涨持续，猪价目前上涨态势比较明显，涨多跌少呈现易涨之势。

　　猪粮方面：玉米豆粕价格全线下跌，玉米价格1927元/吨较昨日下跌2元/吨，豆粕2941元/吨较昨日下跌42元/吨，猪粮下跌明显，目前国内玉米还是比较充足的，因为小编也是养殖户现在玉米价格确实便宜，但是因为便宜粮农惜售宁可去集市上卖高价也不愿意让养殖户去家里拉，豆粕方面的问题持续下跌这么长的时间，其实对于养猪户多多少少有点好处，最起码猪价低迷养殖成本比去年低收益可能也多点。

　　今日猪价广东持续保持在12元/公斤左右上下调整，山东地区猪价上涨比较明显，眼看突破13元/公斤关口，从目前猪价局部地区走势看都在11.8-14.6元/公斤左右，西北地区猪价略高，而浙江和贵州地区猪价还是高位运行，黑龙江11.58元/公斤，吉林11.48元/公斤，辽宁11.35元/公斤。目前涨幅比较大的是西南地区、江浙沪、华东等地区。

　　全国生猪价格持续上涨，大部分地区都是飘红的一个景象，生猪价格出现上涨是情理之中的事情，也不用业内人士猜测各种原因，不会因为某个人的抬价上涨，也不会因为市场养猪的少了或者猪肉供应偏紧猪价上涨，猪肉什么时候都会供应充足，再有疫情对于猪价影响是下跌而不是上涨，根据上涨的态势看，目前猪价上涨并非大涨还是在震荡中前行，还是会有下跌的可能，如果说是反弹目前看顶多是触底之后小反弹，和周周期反弹还有很大差距。不过要说道利涨的因素可能是补栏旺季，一旦猪价持续下跌那么最直接的一个问题就是养猪户不愿意补栏抵触心理比较严重，这样对于养猪市场都不好，所以市场肯定也会考虑这一方面。对于下一步生猪价格的上涨属于利好消息，再加上网络关于速冻食品非洲猪瘟病毒污染对猪肉的消费存在很大的影响，所以，近期生猪价格应该会保持震荡上涨态势。

　　目前看生猪存栏量下跌，其实和养猪户的意识有很大的关系，根据目前了解，不少养猪户尤其家庭养猪户产能比较低，饲养数量少，养殖技术不过关，做不到规范化饲养，现在是传统养殖到规范化养殖一个重要阶段，如果不能适应市场当然会被市场淘汰。

　　近期猪价持续上涨，对于养猪户来说是认可的是比较高兴的一件事情，也推动了养猪行业的发展，现在还有个问题因为春节刚过的关系，许多有新打算创业的朋友可能会关注养猪，如果猪价持续回暖好转，这也有益于新人对养猪行业的看好而加入进来。另外因为非洲猪瘟的问题也受到多方面的关注，根据农业农村部的信息看疫情发病率减少，新增疫情很快得到控制，并且新增疫区的猪价没有受到影响太大，像山东河北两地猪价上涨幅度还是比较大，持续偏好的猪价，也让养猪户目前愿意去补栏，根据几个集市小编了解的情况，多地猪仔价格上涨，买猪仔的也逐渐增多。

猪价正接近价格反转期?

　　对于盈利不断恶化的生猪养殖行业来说，市场回暖可能已经不太遥远了。

　　中金公司分析师孙扬、袁霏阳在昨日发布的报告中表示，在低养殖盈利、非洲猪瘟疫情的共同作用下，生猪养殖行业产能去化趋势已经明确。而春节期间及其后，价格提振信号在本轮周期中首次出现，考虑季节性因素及产能去化进程，预期二季度猪价有望迎来拐点。

　　产能去化趋势明确

　　中金报告认为，主产区盈利恶化，且在春节前出现大幅亏损，令中小散户经营难以为继。当前养殖户补栏情绪较差，且近月能繁母猪淘汰量大增，产能去化加速。而考虑国内储备及进口均较少，也难以改变国内供需格局。整体看，国内生猪产能去化趋势已经十分明确。

　　在较低的养殖盈利冲击下，生猪养殖行业产能已经开始结构性去化，这其中以主产区、高成本线的散户出清最为明显。具体来看，报告写道：

　　2018年，主产区河南、辽宁等地平均养殖盈利分别为-60元/头、-154元/头，对应净利率水平分别在-4%、-12%。

　　而8月起非洲猪瘟疫情蔓延，产销猪价分化，产区再度出现深亏，春节前河南、辽宁养殖盈利最低下探至-265元/头、-540元/头，对应当期净利率-23%、-60%。相比下，散户完全成本高，亏损幅度也将大于平均水平。

　　如对标历史，2018年主产区的平均净利率水平已经位于历史低位，且春节前的深亏已经令经营难以持续，抵御风险能力更差的散户将因此加速退出。

　　除此之外，中金发现，当前生猪价格同比跌幅仍然小于母猪、仔猪价格，表明生猪育肥户补栏意愿不足，上游产能仍需加速去化。而随着三者价格同比的收窄，意味着产能的出清幅度距离支撑猪价趋势上涨已经不远。

　　同时能繁母猪存栏水平持续下滑，2018年10月以来，能繁母猪净淘汰量持续上升，11、12、1 月净淘汰了分别为 40、70、106 万头，其中1月份净淘汰量达到历史最高水平。报告写道：

　　能繁母猪加速淘汰，不仅可反映出当前低效散户对持续经营的悲观心态，也意味着2020年生猪出栏进一步下降的趋势逐步确定，并对猪价反转的时间长度和潜在空间形成一定支撑。

　　此外，中金认为，生猪养殖行业高度市场化，储备冻肉对价格的影响有限，且从历史经验看，政府抛储多存在于猪价位于高点时，且仅通过抛储防抑价格的过快上涨。

　　不同于大豆等农产品(000061)，国内生猪养殖行业自给率高达 97%，进口量占比很小。同时，中国是全球第一大猪肉主产国，总产量占全球 48%，达 5500 万吨，而全球猪肉总贸易量仅879 万吨，这其中约 170 万吨已出口到中国。考虑国内较大的体量和较小的潜在贸易量，进口猪肉增加也很难改变价格向上的趋势。

　　疫情拉长反转周期

　　自 2018年8月非洲猪瘟发生以来，当前全国合计已经发生111例，涉及28省，官方披露数据扑杀数量接近100万头。中金认为，这不仅加速产能去化，也将拉长反转周期，且提升反转的潜在高度。

　　报告写道：

　　从疫情对生猪产能的影响来看，一是强化产能出清预期，因疫情导致产区盈利恶化，以及养殖户的存在恐慌心理，均对行业出清起到加速作用;

　　二是强化周期反转的长度和时间，因猪价反转后，疫情导致供给恢复较慢，将催生更高的价格位臵和更长的上行周期。

　　从疫情对股价的影响来看，可总结为“短空长多”，短期打击情绪但长期助涨行情，目前已经处于“长多”阶段。

　　具体到不同区域的情况来看，中金认为，在此轮疫情中，东三省均是疫情较为严重的省份，且此前的低盈利水平下，东三省的生猪养殖出现大幅度亏损，该区域的中小散户产能出清也最为彻底，未来猪价具有更强的反转预期。

　　从生猪养殖行业整体发展来看，中金认为，此轮疫情下，生猪调运成为传播疫情的重要渠道，未来养殖行业发展方向将从“调猪”转向“调肉”转变。从长期看，养殖龙头企业拓展屠宰业务的必要性正在提高，未来大型养殖企业拓展下游将成为行业重要趋势。

青海省实行猪肉产品点对点供应

　　为深入贯彻落实党中央、国务院关于加强非洲猪瘟防控工作决策部署，统筹做好非洲猪瘟防控和猪肉产品市场供应工作，确保猪肉产品质量安全和全程可追溯，根据《中华人民共和国动物防疫法》《青海省动物防疫条例》规定，省政府决定在防范非洲猪瘟应急响应期间，建立供销对接机制，对进入我省的猪肉产品实行“点对点”供应。现将有关事项通告如下。

　　一、进入我省的猪肉产品“点对点”供应工作坚持“五定原则”，即特定养殖场、特定屠宰企业、特定运输工具、特定经营企业、特定零售市场。各地各部门要迅速行动，严格执行“五定原则”，坚持疫情防控和猪肉产品供应“两手抓”、疫情防控和产业发展“两促进”，主动加强产销对接，确保猪肉及其产品质量安全。

　　二、供应我省猪肉产品的省外特定屠宰企业(以下简称特定屠宰企业)，由企业申请市(州)畜牧兽医主管部门审核，并经省动物卫生监督所进行风险评估和审核后确定。特定屠宰企业必须取得定点屠宰证(A证)，预冷设施等冷链体系较为完善，建立可追溯管理制度，屠宰的生猪来自稳定可靠的特定规模养殖场。特定屠宰企业一经确定，省动物卫生监督所必须及时向社会公布。公布后，特定屠宰企业向输入地市(州)畜牧兽医主管部门备案。

　　三、特定屠宰企业经过备案后，方可向我省特定经营企业供应猪肉产品。每批猪肉产品起运前，必须事先向输入地市(州)畜牧兽医主管部门申报，并向省动物卫生监督所备案。

　　四、特定屠宰企业每批猪肉产品必须出具产地检疫证明、肉品品质检验证明和非洲猪瘟检测报告。

　　五、特定屠宰企业实行动态调整机制。有下列情形之一的，取消特定屠宰企业资格。

　　1、所在区域发生非洲猪瘟疫情的;

　　2、供应我省的猪肉产品检测出非洲猪瘟阳性的;

　　3、不遵守我省防疫应急规定的。

　　六、省内特定经营企业包括各地方肉品储备企业(以下简称特定经营企业)必须向调入地市(州)市场监管和畜牧兽医主管部门提出申请，市(州)市场监管和畜牧兽医主管部门要按照有利于非洲猪瘟防控、有利于保障市场供应和防止垄断经营的原则对其进行审核，审核通过后报省动物卫生监督所备案，并向社会公布。

　　特定经营企业必须经工商登记注册，经营场所设施与规模相适应，有符合食品安全要求的冷链配送、储存等设备，设立冷鲜肉销售专区，建立可追溯管理制度，并印制统一的销售凭证。

　　七、零售市场经营主体从特定经营企业采购猪肉产品时,严格落实索票索证制度，不得采购未经检验检疫和来自疫区省份的猪肉产品。

　　八、特定屠宰企业和特定经营企业必须组织经过备案的专用车辆实施猪肉产品“点对点”运输。运输车辆应落实消毒制度，在装载前、卸载后对运输车辆进行彻底消毒，并认真记录消毒时间、消毒用药以及消毒人员等情况。

　　九、承运人必须携带运输工具备案证明，按指定通道进入青海省境，并向公路动物防疫监督检查站报检。

　　十、供销链条各环节必须建立健全猪肉产品来源去向档案，做到来源可追溯、去向可跟踪、质量有保障。

　　十一、各级政府相关部门要加强协作配合，强化信息共享，严厉查处违法调运、销售生猪产品行为。依据《中华人民共和国农业农村部公告》(第79号)相关规定，农业农村部门要做好特定运输工具的备案管理等工作，加强对猪肉产品运输车辆的监管，查办违法调运猪肉产品行为。商务部门要协调做好生猪产品产销对接和地方肉品储备，保障猪肉市场稳定供应。市场监管部门要加强猪肉产品进入批发、零售市场及生产加工企业的质量安全监管和市场排查，严查采购销售未经检验检疫和来自疫区的猪肉产品等违法行为。交通运输部门要督促高速公路收费站、超限检查站加强生猪产品运输车辆和证物相符检查。公安部门要加强道路交通和疫区秩序维护工作，密切与畜牧兽医主管部门的工作衔接，依法侦办涉嫌刑事案件。

　　十二、本规定自发布之日起施行，非洲猪瘟应急响应解除后本规定终止执行。

　　2019年2月25日