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　　【豆类基本面】因市场担心巴西大豆因干燥天气影响部分产量，周三CBOT大豆期货市场小幅收高，美豆3月合约继续在900美分关口之上运行。巴西部分作物区干燥炎热的天气仍在持续，多家分析机构普遍调低对巴西大豆产量的预期值，但整体产量规模依然庞大，不足以撼动全球大豆市场供大于求的基本格局。中美双方均表示两国经贸问题沟通保持通畅，美国国务卿对即将举行的中美贸易谈判取得良好结果表示乐观。分析机构开始预估2019年美国大豆种植面积，鉴于当前美豆库存和农民收益情况，IEG Vantage分析公司周三发布报告称，2019年美国农户会扩大玉米种植面积，削减大豆和小麦播种面积。该机构预计2019年美国大豆播种面积为8620.4万英亩，较2018年的8914.5万英亩减少近300万英亩。美豆止跌回升，宽幅震荡等待消息面指引；国内豆类市场多空交织，延续粕弱油强分化特征。

 

　　【大豆今日操作建议】国内主产区国产大豆市场延续低位震荡走势，临近春节多地运力紧张，大豆市场处于供销两不旺状态。国家统计局公布的最新数据显示，2018年国产大豆总产量为1600万吨，比上年增加72万吨，增幅为4.7%。2018年黑龙江省大豆种植者补贴提高到320元/亩，相当于每吨大豆补贴超过2000元，农民实际种植成本大幅下移也是导致国产大豆持续低迷的原因之一。此外，中国进口俄罗斯非转基因大豆数量增加，国产大豆在食品和蛋白精深加工领域供大于求的形势更加突出。大豆期货振幅收窄走势迷茫，自身缺少主动性上涨动力，仍需相关品种提供指引，技术上尚未脱离弱势震荡状态。预计今日连豆市场延续震荡走势，建议投资者保持震荡思路，盘中短线思路或保持观望。

 

　　【豆粕菜粕今日操作建议】周三国内沿海豆粕现货报价维持稳定，停报厂家增多，主流报价多运行在2820元/吨附近。受南美大豆贴水报价反弹影响，当前核算的2月船期巴西大豆生产的豆粕理论成本约为2760元/吨。近日国内豆粕市场止跌持稳，但上涨动力更多是油厂挺价而非需求端主动推动。由于国内饲料养殖行业受非洲猪瘟疫情冲击较大，多地生猪存栏量大幅下降致使饲企和贸易商采购意愿偏低。临近春节备货末期，各地需求表现平平，油厂端库存压力得不到改善，豆粕市场上涨基础不牢，需要时间逐渐累积上涨能量。中美贸易磋商即将展开，一旦达成协议必将带动美豆进口量大幅攀升，这也是造成国内豆粕市场无视南美天气题材的重要原因。预计今日国内粕类期货市场维持震荡行情，建议投资者保持震荡思路，盘中顺势短线参与或暂时观望等待机会明朗。

 

　　【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场继续领涨，技术上保持强势特征。马来西亚棕榈油市场连续四日收高，明显受到马币走软及美国豆油强势反弹提振。国内油脂板块宽幅震荡，短期均线支撑性完好，油强粕弱特征依然明显。2018年国内进口大豆同比降幅近8%，2019年1、2月大豆进口量可能继续保持偏低水平，春节前是国内油脂的需求旺季，豆油商业库存快速下降，部分地区出现现货供应紧张现象。当前国内养殖业受非洲猪瘟疫情冲击较大，豆粕等饲料需求降幅超出预期，油厂为减少压榨亏损利用节日需求效应提升对豆油的挺价动力。外部油脂市场强势反弹，有望刺激买盘资金进一步活跃。预计今日国内油脂板块高开震荡，盘中有望保持强势，建议投资者逢低适量买入油脂期货多单，也可适量持有买油卖粕的套利头寸。