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　　导语：

 

　　近期美豆期货以及豆粕期货连续回落。大豆种植区天气的好转成为下跌的主导因素。这一点我们在7月31日的《美豆与豆粕8月行情展望》中有提到：“未来8-14天美国中部地区将暂时摆脱高温影响，而降水将主要集中在中部和南部，对主要大豆种植区来说，这将对前期的干旱起到一定的缓解作用。因此从最新的天气预报看，美豆的天气炒作或短暂停歇，美豆或将连续考验990点附近支撑。”而美豆之所以没有选择在990点，而是在960点附近震荡，主要原因在于上周的美豆优良率提前反应降水预期，数据上结束连续6周下跌，上升2%至59%。天气升水打出+出口符合预期+美豆优良率好转，应是近期美豆以及国内豆粕期货市场连续回调的主要原因。

 

　　展望未来，先看天气。根据天气模型显示，美国时间8月6日和8月10日，美国中东部有一波明显降水。从NOAA的短期预报显示，3天内美国中部有一波降水，而6-10天内，整体看低温仍将基本覆盖大豆主要产区，而降水在中部平原区相对充沛。因此，在北京时间下周五凌晨的月度供需报告前后，天气上看对行情仍旧相对偏空。

 

　　有趣的是，当“天气炒作关闭，美豆将重启跌势”这种观点逐渐占据市场主流的时候，我们也应该想到：天气炒作只是单纯炒作而已么？对美豆并没有造成实际伤害么？本周国外三个机构给出8月供需报告的单产预估。其中FCStone47.7美分/蒲式耳，Informa47.3美分/蒲式耳，RJO的46.5美分/蒲式耳。而5月-7月报告的单产预估一直是48美分/蒲式耳。最近美国一田间考察队公开发布了他们的实地考察报告引发市场关注。报告总结上说道“衣阿华州(注：2016年美豆种植面积全国第二)的情况比预期的还糟糕，今年可能出现大问题。在极端的情况下，大豆作物只有6英寸。当观察大豆作物底部的叶子时，许多大豆作物表现出降水不足造成的生长压力的初期迹象。我们发现一些田间大豆作物非常枯萎。”而南北达科他州就更不必说了，毕竟是本轮干旱的始发地并且到目前为止旱情还在加深。

 

　　从技术面看，同样不应过度担忧。虽然目前美豆以及国内豆粕期货整体仍在明显的空头趋势下，但从卓创分析其日线图来看，美豆期货已经来到了前期价格通道的下沿，前期6月30日-7月3日的跳涨缺口已经补上，因此综合预计将在955点此有较为明显的支撑。

 

　　天气炒作窗口如果关上，那么打开的应是美豆新季产量的尘埃落定。目前看，相对悲观的单产预估如果市场提前反应，那么美豆将在下周报告前有所支撑；如果没有反应，那么报告后行情更有启动可能。报告前我们会有最新的报告预估分析，敬请期待。