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　　国内玉米拍卖仍在持续，但从目前供需情况来看，市场玉米购销已经理性降温，拍卖粮大量供应的情况下，下游饲企需求仍然不见好转。供大于求下，玉米价格短期难有明显上涨，进入退烧降温的过程。

　　从政策粮拍卖来看，截止到7月14日，临储玉米拍卖累计成交量在3467万吨，成交率在67.59%;其中2014年玉米成交量在500万吨左右。据了解，目前东北地区2013年拍卖玉米剩余量仍有4成左右，加上2014年玉米在投放初期，后期优质拍卖粮将持续供应市场，且呈现不断增多的态势，下游市场的选择性也将扩大。另外，据卓创了解，近期华北、南方部分地区中储粮轮换玉米正在出库，无形中增加了本地市场的粮源供应。整体来看，国内玉米市场供应仍处于宽松的局面。

　　下游销区市场需求面近期未出现明显的好转。据卓创了解，目前南方饲料企业猪料饲料销量略好转;水产料进入旺季，销量和去年基本持平。禽料销量较差，明显低于去年同期水平，较去年同期低10%-15%。南方中大型饲料企业玉米库存多在20-30天，因玉米消费受限制，导致采购频次放缓，企业更加关注优质玉米出库和发运情况。深加工方面，近期国内玉米淀粉行业内开工率全线下滑，东北和华北地区受成本压力高企，进行正常检修，导致开工率环比下滑明显。截止到7月14日，国内玉米淀粉行业开工率为64.79%。

　　近期物流对玉米价格影响影响比较明显。铁路运费下调，海运费和短途汽运费上涨，导致玉米价格涨跌小幅调整。首先，7月1日-31日，沈阳局发到广铁、南昌局、武汉局、上海局运费下调15%-25%，导致东北玉米外运下降50-80元/吨。其次，7月初，海运集装箱运费上调40-60元/吨。最后，近期东北粮外运华北地区增多，加之夏季水果上市，汽车难找，物流紧张，导致汽车运费略涨30-50元/吨，因汽运发山东深加工企业为主，其他地区影响不大。整体来看，物流因素导致玉米价格在区间内涨跌调整，波动幅度有限。

　　一、现货方面

　　国内玉米市场高温闷热天气不易原料存储，贸易主体采购及用粮企业建库等积极性不高。港口方面，北方港口晨间到货2.1万吨左右，集港玉米数量偏少，二等玉米稀缺，价格坚挺。同时运费受煤炭间接带动上浮，整体到货成本走强。当前北港至广东港班轮运费65元/吨、较上周调涨7元/吨，加之库存回升但好粮偏少，短期价格受支撑。广东港口库存小周期内下降，进口替代品出货缓慢，周边企业存在扫货需求。受到整体供应偏宽松和成本的支撑，广东价格维持震荡偏强格局。国内玉米现货价格基本稳定，局部价格略有调整。东北产区玉米价格较为坚挺，2014年粮源出库供应市场，成本支撑但由于成交价格较高，下游企业承接情况不佳，部分贸易商反映走货利润较低存在亏损可能，目前2013年陈粮入关利润尚可，而产区港口持续倒挂，以自集港发往南方为主。新作方面，近期产区出现大范围降水，本周东北西部和南部降水将进一步缓解旱情，东北、内蒙地区春玉米大部处于拔节期，土壤墒情有效改善对春玉米作物生长发育有利。出于利润考虑东北产地玉米发往关内地区好于码头发运，华北黄淮产区东北拍卖玉米粮源持续到货中。当地基层粮源有限，企业大幅提价也达不到新粮规模上量要求，加之拍卖粮质可以满足企业用粮需求、且好粮好价，新陈玉米价差甚至有缩窄态势。销区企业用粮需求不佳，也令华北本地粮源出货受限。

　　二、期货方面

　　7月18日CBOT-9月玉米合约收涨2美分，报每蒲式耳3.77美元。因担忧美国的干热天气可能在决定产量的授粉期影响作物的生长，从而影响收成。

　　7月19日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c1709开盘价1686元，收盘价1677元，跌11元，最高1690元，最低1676元，结算价1682元，成交量481642手，持仓1275326手，日减仓5506手。

　　三、相关新闻

　　1、2017/18年度美国玉米农场平均价格预计为每蒲式耳2.90美元到3.70美元，比上月预测值低0.10美元，中间值为每蒲式耳3.30美元。

　　2、由于冬季玉米丰收，巴西今年有望出口接近历史最高纪录的玉米数量，在国际市场上再度对美国和阿根廷构成强有力的竞争。

　　3、据美国农业部发布的作物进展周度报告显示，截止到2017年7月16日，美国18个玉米主产州的玉米吐丝率为40%，上周19%，去年同期53%，五年同期均值47%。

　　4、欧洲贸易商周二称，阿尔及利亚国家机构ONAB通过上周结束的招标买入7万吨玉米。

　　四、后市分析

　　本周临储竞价销售增加黑龙江地区投放，各地地储和分区市场增加，国家去库存进入到多渠道多区域、多数量的新阶段，加之市场传闻东北轮换即将展开，产区持粮贸易商计划加快出货，地方储备出库销售动作更趋频繁，亦对现货市场有利空作用，预计后期玉米价格或将进入调整阶段。目前市场优质东北玉米供应逐渐增加，贸易商和企业选择性扩大，在整体供应局面宽松，而需求情况不理想，供大于求状态下，预计玉米价格在7月份维持大稳小动的态势。8月份以后，虽然铁路运费预计将恢复原价，但2014年玉米外运量增多，加之湖北春玉米8月初上市，利空因素大于利好因素，预计8月份玉米价格将有波动调整，但趋弱态势将不变。