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　　一、豆粕价格脱离低点

　　上周初开始豆粕价格就呈现出欲脱离低点的感觉，市场反弹的心愿非常强烈。体现在国内豆粕期货市场盘面上，尤其周初时反弹意愿非常明显。这若体现在分析领域可视为市场的能量。上周豆粕现货市场低价位的区域经销商出货上提较为明显。上周我们说影响国际大豆市场行情的是可能炒作的干旱天气以及周末的USDA供需报告。整体上豆粕现货价格没有受到特别的鼓舞，但价位也在脱离低点。

　　我们跟到沿海豆粕均价最低在2672元/吨，上周末沿海豆粕均价略有提高至2700元/吨。如下图今年沿海43%蛋白豆粕现货均价走势，可见，今年豆粕价格一路下跌，6月初跌至年内最低2672元/吨，现在价位处于小幅反弹之中。

　　二、都说报告利空 价格还反弹

　　周末期间市场说的最多的一句话是，USDA6月大豆供需报告利空，但是当晚美豆价格最终还是收涨的。今天我们为了更详细展示报告的情况，所以将周末USDA6月份供需报告特说明如下：在USDA6月份供需报告中，市场认为利空的因素是美国农业部减少了陈豆即2016/17年度美国本周大豆的压榨需求由5239万吨下降至5198万吨，下降41万吨。从而令新豆供需(2017/18年度)大豆由1185万吨提高至1226万吨，提高41万吨，进而导致新豆供需预测上期末库存提高40万吨。

　　但USDA6月大豆供需报告中也有利多的成份。报告中关于巴西大豆产量由1.16亿吨下修至1.14亿吨，这符合市场各相关机构关于巴西大豆产量的认同。

　　所以说USDA6月这份供需报告，单说利空还是利多都有些分歧。所以国际大豆价格最终小幅收涨也有它的道理。

　　我们认为在8月份的供需报告中，关于美豆产量的趋势单产如何做调整，要感觉天气及市场机构的调查来最后修正。调查没有开始，天气来看，5月份大豆种植较为顺利，6月份上周天气略有干旱和炎热。后期的天气如何要由时间来验证。

　　三、本周天气情况

　　本周美国大豆主产区天气因素是市场炒作的热点。从最新的天气预报来看，美国大豆主产州有左半边处于干旱炎热之中。对行情可能是短期提振作用，不至于对大豆播种构成威胁。

　　综上所述，国内豆粕价格脱离低点，市场都在担心天气万一出现问题，从市场的报告和未来天气预期来看，仍然有利于对当前国际大豆价格暂时性支持。可能现在的行情只有时间能最后说明一切。现在大量采购现货或结价相信市场也没有这样的胆识，我们也不会这样建议，毕竟我们的建议多是理性的。不过我们还是建议保持库存略高于前一阶段的水平。