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　　在2016年11月第3周(11月14日-11月20日总第47周)，随气温进一步下降，畜禽产品需求进入消费旺季，消费量继续缓慢增长，畜禽产品价格大多数继续上涨，但涨势缓慢。生猪周度均价环比仍上涨，但在周末猪价出现小幅震荡回落现象；禽蛋产品中，全国鸡蛋价格延续下跌走势不变，淘汰蛋毛鸡继续稳中上涨；肉禽产品中，白羽肉毛鸡价格继续探底，肉鸡苗价格弱势反弹回升，肉毛鸭及肉鸭苗价格继续稳中上涨为主，肉种蛋价格继续下跌，停孵的孵化企业有所增加；普通常规淡水鱼产品整体供应仍充足，水产品价格行情整体继续震荡偏弱运行；反刍产品行情，生鲜液态奶价格整体持稳略显偏强，牛肉及羊肉批零价继续小幅上涨。

　　原料及添加剂方面，本周国内大宗原料及添加剂小料中仅菜粕、鱼粉周度均价略有下调，其余产品延续上涨走势。总体看，原料市场供应依旧充足，促进大多数原料行情上涨的原因更多来自于：个别品种阶段性供应偏紧、出口好转、天气影响运输成本上涨以及人民币贬值进口原料成本上涨等利好。

　　一、养殖市场发展概况：

　　1，市场总体状况：

　　在2016年11月第3周(11月14日-11月20日总第47周)，随气温进一步下降，畜禽产品需求进入消费旺季，消费量继续缓慢增长，畜禽产品价格大多数继续上涨，但涨势缓慢。生猪周度均价环比仍上涨，但在周末猪价出现小幅震荡回落现象；禽蛋产品中，全国鸡蛋价格延续下跌走势不变，淘汰蛋毛鸡继续稳中上涨；肉禽产品中，白羽肉毛鸡价格继续探底，肉鸡苗价格弱势反弹回升，肉毛鸭及肉鸭苗价格继续稳中上涨为主，肉种蛋价格继续下跌，停孵的孵化企业有所增加；普通常规淡水鱼产品整体供应仍充足，水产品价格行情整体继续震荡偏弱运行；反刍产品行情，生鲜液态奶价格整体持稳略显偏强，牛肉及羊肉批零价继续小幅上涨。

　　生猪方面，本周生猪价格整体微幅上涨。因养殖户压栏惜售，市场生猪供应略偏紧，屠宰企业收猪难度增加，周初猪价保持微幅上涨态势。但随天气好转，运输恢复，屠宰企业在收猪成本高企而走货缓慢的情况下，观望情绪渐浓，压价意愿逐渐增强，部分企业开始试探性压价，周中猪价开始小幅涨跌调整。周末，养殖户出栏意愿好转，且生猪出栏体重上升，企业乘机打压，猪价现震荡回调现象。仔猪方面，仔猪供应继续缓慢增长，其价格持续下调。

　　蛋禽市场上，本周全国鸡蛋价格延续下跌走势不变。目前鸡蛋市场处于消费淡季阶段，各经销商积极清理库存为主，短期内无消费支撑，蛋价趋弱态势难改。淘汰蛋毛鸡方面，由于当前市场可淘汰蛋毛鸡数量有限，支撑淘汰蛋毛鸡价格自十一长假后一路上涨，截止目前日均价较国庆节前涨幅达8.59%，本周淘汰蛋毛鸡价格继续小幅上涨。

　　肉禽市场上，当前屠宰企业收购力度不足，导致白羽肉毛鸡市场供应持续充足，而终端需求未能跟进，短期内肉毛鸡价格走势难以脱离弱势局面，本周白羽肉毛鸡价格继续探底。白羽肉鸡苗方面，本周肉鸡苗价格止住跌势小幅反弹回升，主要是受助于近期新一轮补栏的逐步展开，鸡苗需求有所增加，对苗价起到一定拉升作用，利好苗价止跌回涨。

　　水产养殖方面，随气温进一步下降，淡水鱼市场供应量并未随之下跌，部分水产品上市量逐渐增加，市场供应充足，淡水鱼产品价格幅震荡回落，但整体波动幅度不大。

　　反刍市场方面，随着全国气温明显下降，北方地区的奶牛生产已经进入冬季淡季阶段，奶产量进一步下降，国内原奶价格继续保持偏强势头；牛羊肉方面，由于猪肉价格保持高位，与牛肉相比其性价比处于劣势，牛肉性价比交高，牛肉消费有所增加。羊肉方面，中国居民一直都冬季消费羊肉的习惯，寒潮来袭，羊肉逐步进入需求旺季，销量还会继续增加，但从近年来羊肉行情分析，羊肉价格将保持稳定，后期涨幅不大。本周生鲜液态奶价格整体持稳，牛肉及羊肉批零价继续小幅上涨。

　　2，市场价格动态：

　　生猪价格方面，根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部初统数据显示，2016年第47周出栏商品大猪价格环比上涨，其中出栏外三元大猪周度均价16.96元/公斤，环比上涨0.54%，同比上涨3.49%；出栏内三元大猪周度均价16.64元/公斤，环比上涨0.47%，同比上涨3.39%；出栏土杂大猪周度均价16.29元/公斤，环比上涨0.54%，同比上涨3.56%；外三元、内三元及土杂猪周度加权均价16.78元/公斤，环比上涨0.52%，同比上涨3.46%；仔猪周度均价38.72元/公斤，环比下跌1.30%，同比上涨30.81%。

　　家禽产品市场上，根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部初统数据显示，2016年第47周全国商品鸡蛋周度均价6.73元/公斤，环比下跌1.50%，同比下跌6.54%；淘汰蛋鸡周度均价9.50元/公斤，环比上涨1.54%，同比下跌5.92%；出栏白羽肉毛鸡出场周度批发均价7.11元/公斤，环比下跌0.05%，同比上涨1.93%；白羽肉鸡苗出场周度均价2.19元/羽，环比上涨5.78%，同比上涨161.93%；白羽肉毛鸭出场批发周度均价7.20元/公斤，环比上涨4.44%，同比上涨11.72%；白羽肉鸭苗出场批发周度均价3.15元/羽，环比上涨4.00%，同比上涨42.23%；肉种蛋市场周度价格1.13元/枚，环比下跌38.16%，同比上涨58.15%。

　　水产品市场上，根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部初统数据显示，2016年第47周全国鲤鱼周度均价11.64元/公斤，环比上涨1.04%，同比下跌3.16%；鲫鱼周度均价16.82元/公斤，环比上涨0.54%，同比上涨17.54%；草鱼周度均价12.65元/公斤，环比下跌1.40%，同比上涨7.00%；白鲢周度均价6.76元/公斤，环比下跌 1.31%，同比下跌2.73%；花鲢周度均价11.28元/公斤，环比下跌1.48%，同比下跌6.08%。

　　反刍产品市场上，根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部初统数据显示，2016年第47周全国生鲜液态奶周度均价3.46元/公斤，环比持稳，同比下跌1.14%；牛肉批发周度均价53.46元/公斤，环比上涨0.09%，同比下跌1.42%；牛肉零售周度均价62.48元/公斤，环比上涨0.08%，同比下跌1.25%；羊肉批发周度均价43.64元/公斤，环比上涨0.25%，同比下跌6.25%；羊肉零售周度均价54.68元/公斤，环比上涨0.40%，同比下跌7.71%。

　　图表：2016年11月第3周（总第47周）养殖市场产品价格统计表（单位：元/公斤 元/羽  元/枚）：

　　二、主要饲料原料及添加剂市场行情概述：

　　1，市场总体状况：

　　2016年11月第3周(11月14日-11月20日总第47周），本周国内大宗原料及添加剂小料中仅菜粕、鱼粉周度均价略有下调，其余产品延续上涨走势。总体看，原料市场供应依旧充足，促进大多数原料行情上涨的原因更多来自于：个别品种阶段性供应偏紧、出口好转、天气影响运输成本上涨以及人民币贬值进口原料成本上涨等利好。

　　能量原料方面，1）玉米市场上，本周国内玉米行情继续小涨。主产区玉米市场部分种植户惜售心理仍存，加之雨雪雾霾等天气状况影响运输以及粮质，致玉米产区出货困难，供应压力释放节点继续延后，同时用粮企业普遍低库存配置，采购增量，市场处于紧平衡状态，价格继续小幅上涨；2）小麦方面，本周国内小麦行情整体继续偏强调整。受市场上优质麦源越来越紧以及主产区跨区域采购力度增大、华北黄淮地区天气恶化、雾霾及阴雨天气来袭导致制粉企业到货减少、全国大范围运力紧张等因素刺激，本周小麦行情继续偏强上调。但河北、山东国储粮开拍之后，国储粮流入市场麦源增多也限制麦价上涨幅度；3）麸皮及次粉方面，在小麦成本继续上涨、面粉企业因缺粮源开工水平持续低位，麸皮大多无库存，挺价意愿强烈等情况下，本周麸皮行情继续明显上涨；次粉方面，受小麦成本继续上涨及面粉厂开工率低次粉产出率少等影响，本周次粉行情继续走强，但行情上涨有限。

　　蛋白原料方面，1）大豆豆粕市场上，本周国内豆粕现货行情先抑后扬，周度均价小幅上涨。随着工业品暴涨，传有关部门查询银行资金流向，期货市场资金集中出逃，国内期货上周五夜盘暴跌；本周一连粕延续暴跌，国内豆粕现货行情跟盘大跌，之后在期货市场逢低买盘下，豆粕现货止跌、转稳。后半周，美豆压榨数据利多及市场将步入南美天气炒作阶段，美豆期价止跌反弹。豆粕现货在外盘走强及自身现货仍旧偏紧情况下震荡反弹，油厂挺价意愿增强。因本周大部分时间里期货市场表现出抗跌以及买家手中货源不多，终端市场采购积极性较高，大多逢低补货，远期低位基差也吸引成交；2）杂粕方面，本周国内菜粕行情偏弱调整。油厂持续低开机率影响菜粕供应及豆粕行情整体仍旧偏强给菜粕行情利多支撑，但水产养殖业淡季菜粕成交清淡，行情受压偏弱调整。棉粕方面，豆粕现货抗跌偏强、棉籽原料高位上涨、棉粕产出量不多等利好提振本周棉粕行情走强；3）鱼粉方面，本周国内鱼粉行情继续偏弱下调。秘鲁中北部配额出台后，市场预售交易清淡拖累外盘报价小幅下跌；国内水产养殖进入淡季，终端饲料企业并不急于补库，令市场成交表现也相对清淡，进一步施压进口鱼粉报价有所回调。

　　氨基酸市场上，1）本周国内赖氨酸行情涨幅进一步扩大，缺货地区依旧停报，可流通货源紧张程度愈演愈烈，成交情况较好。此外，玉米行情继续上涨，成本面为赖氨酸行情提供利好支撑以及欧洲市场维持强势，也为国内赖氨酸市场构成利好；2）蛋氨酸方面，本周国内蛋氨酸市场行情稳中有涨。厂家控货挺价策略继续为行情提供利好、人民币持续大幅贬值，港口到港成本提升以及国际原油价格止跌反弹等均为蛋氨酸市场提供利好支撑。

　　2，市场价格动态：

　　根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部初统数据显示，本周国内大宗原料及添加剂小料中仅菜粕、鱼粉周度均价略有下调，其余产品延续上涨走势。总体看，原料市场供应依旧充足，促进大多数原料行情上涨的原因更多来自于：个别品种阶段性供应偏紧、出口好转、天气影响运输成本上涨以及人民币贬值进口原料成本上涨等利好。

　　图表：2016年11月第3周（总第47周）中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表（单位元/吨）：

　　三、行业新闻：

　　1，四川天兆猪业股份有限公司在新三板挂牌上市。资料显示，截至2016-03-31四川天兆猪业股份有限公司营业收入达6632.880065万元，净利润2336.538795万元，公司总资产39126.055039万元。

　　2，11月14日，广东省肇源县与江西正邦集团300万头生态生猪产业链项目合作签约仪式举行。正邦集团将在肇源县投资45亿元，分为三期建设生态型生猪研制基地、饲料加工基地、屠宰加工基地等项目。

　　3，2016年11月14日，河北华裕家禽育种股份有限公司和重庆正大2017年100万海兰灰蛋鸡苗正式签约。这标志着华裕与正大2017年的合作全面启动。

　　4，民和股份公布前三季度业绩报告：2016年前3季度，公司累计实现营业收入10.49元，同比增65.19%;归母净利润2.50亿元，同比增215.47%，基本每股收益为0.83元。其中，单第3季度，实现营业收入4.02亿元，同比增长65.19%;归母净利润9542.93万元，同比增长216.66%

　　四、后期市场预测：

　　1，养殖市场：

　　生猪方面，据中国气象台天气预报显示，最强冷空气入侵我国，并在11月20日18时发布暴雪黄色预警，我国北方大部分地区将迎来大到暴雪，届时生猪收购及运输都将受到一定影响，并将促进猪肉市场消费需求的进一步回升，猪价或小幅上涨。但从目前的生猪供需结构看，生猪市场猪价暂时不存在持续上涨的动力，预计近期将经历一个小幅回调期。

　　蛋禽市场上，随着寒潮来袭，蛋禽市场进入冬季生产淡季，蛋鸡产蛋率有所下降，但由于目前产蛋期蛋鸡存栏依旧偏大，11月到12月供应端依旧存在较大压力，预计近期蛋价将保持走跌状态。秋冬季是禽流感的高发季节,需重点关注产区禽流感疫情。淘汰蛋毛鸡方面，受蛋价的弱势调整影响，后市养殖户淘汰量或有所增加，预计淘汰蛋毛鸡价格主要以高位小幅调整为主。

　　肉禽养殖市场上，11月22日为24节气里的小雪，我国冷空气波动将愈发频繁，全国大范围地区将出现明显降温天气，肉毛鸡市场需求或有所增加，理论上不排除有阶段性走强的可能。但短期内肉禽市场出现回涨行情的几率很低。另，据世界卫生组织通报，欧洲多国和印度、韩国等地出现情流感疫情，后市需密切关注疫情的发展。

　　水产养殖市场上，随气温的进一步下降，我国水产养殖规模也将进一步下降，北方地区露天养殖将全部终结。11月份是水产品集中出塘阶段，水产品价格将继续承压走跌的可能性较大。

　　2，原料及添加剂：

　　11月份，中国主要饲料原料及添加剂产品供应总体充足，预计11月份全国主要饲料原料及添加剂产品价格环比将总体上继续偏弱运行，略显稳定。

　　玉米方面，近期东北局部地区雨雪不停、华北大部阴霾再袭，部分种植户惜售心理依旧普遍，不利天气仍继续影响玉米市场上量情况。加上运力持续偏紧，产地粮源外运难度进一步升级，造成了玉米地域性偏紧。短期来看，玉米价格仍以区间震荡偏强为主。伴随东北气温普遍降至零摄氏度以下，新玉米开始上冻、脱粒，批量上市大幕将拉开，粮源供应压力将逐渐向下游传导并压制玉米价格。值得注意的是产区运输紧张问题，若后期物流问题不缓解，南方市场用粮企业可能继续面临货源紧张，建议用粮企业提早做好库存准备。

　　2）小麦市场上，尽管河北、山东国储粮开拍后，市场麦源紧张略有缓解，但因华北、黄淮地区气候恶化，雾霾及阴雨天气来袭，同时全国大范围运力紧张等情况下，制粉企业为了吸引粮源，个别开始上调小麦收购价格。在此情况下，我们预计近期小麦价格继续以稳中偏强为主。

　　3）麸皮及次粉市场上，受小麦成本预期继续上涨及麸皮库存量低支撑，预计短期麸皮价格继续上涨，但因麸皮价格不断攀高，其性价比有所缩减，终端用户高价接货意愿减弱，行情继续大幅上涨概率不大；次粉方面，受小麦成本高位支撑，次粉行情将继续坚挺，但水产养殖业更加冷清，将限制其继续上涨空间。

　　4）豆粕市场上，目前正处于南美豆播种及生长时期，天气仍有不确定性，加上美豆出口依旧强劲，期价因而抗跌性较强，如果市场有南美天气风吹草动，期价再度站上1000美分可能性依旧存在。不过，特朗普赢得美国总统大选后美元汇率持续大幅上涨，引发大规模抛售热潮，市场预期12月加息概率超9成，如果加息确定，将对大宗商品市场利空。

　　国内方面，预计11月大豆到港量773万吨，12月到港或达到930万吨，油厂在压榨利润良好情况下持续保持高开机率，预计12月份豆粕供应紧张将有望有所缓解，届时美豆若没有大的突破，豆粕现货则可能出现回调整理。但我们需要考虑的是，今年的春节较往年早，1月27日即是农历新年，根据预期12月中旬开始，将迎来国内终端年前集中备货时期，加上工厂手中依旧还有大量合同需要执行，因此年前豆粕行情不宜过分看空，并且市场一旦出现利好，阶段性再度走强的概率依然较大。

　　5）菜粕市场上，立冬已过，北方气温已经大幅下降，雨雪天气已经频频光临，但中部和南方近期虽然近期也时常伴有阴雨天气，但总体气温还是舒适适宜。下周三我国中部将迎来大面积降温、雨雪天气，水产养殖业将随气温进一步转淡，更加不利于菜粕时常需求。不过，菜籽加工淡季，菜粕货源短缺以及豆粕总体预期坚挺格局难改变，预计未来菜粕市场行情将整体继续稳中窄幅波动为主。

　　6）棉粕市场上，在出口需求强劲、美豆抗跌且南美天气仍有不确定性下，南美天气炒作仍存，同时国内豆粕现货库存难建，利多豆粕行情走势；加上棉籽减产明显，价格高位，棉粕产出货源有限下，预计近期棉粕行情继续稳中趋涨走势为主。但需要注意的是，11月和12月进口大豆庞大，届时若豆粕有一波回落，也将冲击到棉粕市场。

　　7）鱼粉方面，在配额大于预期及成交清淡背景下，国内进口鱼粉贸易商销售心态仍较急切，市场行情偏弱调整，不过进口鱼粉到货量趋于下降，港口库存呈缓慢下降的态势，人民币持续贬值令鱼粉进口成本相对升高，给价格提供一定支撑，预计进口鱼粉价格大幅下跌空间不大。

　　8）氨基酸市场上，从厂家货源供应情况来看，近期市场流通货源依旧紧张，加之玉米原料价格震荡上涨，我们预计赖氨酸行情继续上涨，并且上涨幅度较大；蛋氨酸方面，主流品牌提价及人民币贬值推升成本仍将支撑短期蛋氨酸市场走势。只是，国内蛋氨酸供应并未出现明显紧张，且下游市场消费不佳，因此我们认为蛋氨酸行情难有大的上涨空间，密切厂家销售策略。