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　　今年是玉米新政的第一年，无论是面积调减还是“市场定价、价补分离”的改革，主要对象都在东北三省和内蒙古自治区。不在改革地图里的华北玉米，却同样需应对这个残酷的现实，既没有补贴，也躲不过一视同仁的市场。但可以明确的是，玉米价格与国际粮价的接轨已经大势所趋，并不是政策或任何个人可以轻易扭转，在如此严峻的形势下，农民朋友根据政策信号调整种植结构至关重要。当前要做的就是紧跟市场节奏，把握阶段性行情，把损失降到最低。

　　一、国内玉米市场市场现状解析

　　1东北玉米：低开低走 上量增加

　　新粮陆续大量上市，深加工企业陆续开秤收购，玉米收购价格以下跌为主。

　　通辽地区：节后东北地区普遍气温在10%左右，局部降雨，大部地区天气适宜收购。通辽地区贸易商今日报价1520无/吨，水分14.5%，日收购量约800吨左右。

　　吉林地区：深加工节后整体报价稳中略降。松原嘉吉生化1450元/吨，日收购量2000吨左右;中粮黄龙，公主岭1460元/吨，收购总量2000吨以内;中粮榆树1400元/吨，日收购量约500吨;吉林乙醇酒精1430元/吨，较昨日降20元/吨，日收购量约2000-3000吨;以上报价均为国标三等，水分14.5%。长春大成暂未开秤。

　　2华北玉米：反弹短暂 再度下调

　　华北地区在前期已经提前跌至低位，农户惜售或对玉米价格短期有所支撑，在东北新粮上市压力之下，后期走势或进入弱势调整阶段。

　　南阳地区：新玉米目前正处于脱粒晾晒销售上市阶段，价格止跌回升略有上涨。本地用粮企业积极入市收购，河南天冠新玉米收购价1660元/吨，南阳正大、内乡牧原等大型饲料加工企业收购价1700元/吨，日收购量均500--1000吨。

　　3港口玉米：下行难改 利润收窄

　　锦州港(行情4.10 +1.23%,买入)以及鲅鱼圈水分15%新粮收购价格1640-1660元/吨，平舱价1680-1700元/吨，较节前下跌50-70元/吨;南方港口玉米报价层次较多，新玉米码头报价集中在1850-1880元/吨之间，较节前下行50-100元/吨不等，下行基调不改。

　　东北地区降雨频繁，至烘干塔成本增加，并引发利润缩窄，产区有部分停塔现象，北方港口上量略有影响，装船压力增加，多直取装船。另外辽西霉变玉米多发，粮源甄别和集结成本上升。广东港口连续降雨，可能会对港口购销造成影响，企业以销定采，14号之前约有近20万吨玉米抵港，短期内价格维持趋弱走势。

　　除了东北玉米下跌节奏需要密切关注外，天气、运输路径(公路严查超载，竞争力下降明显)、玉米品质等问题也是新玉米上市后需要密切关注的。

　　二、价格走势影响分析

　　因素1：东北玉米：下跌预期强烈

　　东北、华北玉米价差回归合理水平是“市场化”的标志性事件之一，但从2014年东北临储玉米托市标准价1.12元/斤到2015年陡降至1元/斤，再到如今的每斤0.7元(不少业内人士看跌至0.6元)，短短两年时间玉米价格几乎“腰斩”。东北玉米10月开始收获，预期11-12月左右开始集中上市，东北是我国玉米的主要产区，15年东北三省加上内蒙古的产量合计达到9500万吨，占全国玉米产量的比重高达40%。今年开始，临储政策退出，改价格支撑为成本补贴，市场主体入市收购。在市场化的收购中，农民的议价能力低，叠加2亿多吨的库存，玉米价格将继续下跌。

　　因素2：玉米品质：局部堪忧

　　在节后东北港口玉米收购价格下降的同时，辽宁(吉林局部)作为第一批新季玉米率先上市的地区，部分粮商表示当地玉米霉变问题有所体现。其中，辽宁阜新、吉林辽源玉米货源霉变可达到3%-4%。尽管目前正值东北新季玉米上市初期，真正批量脱粒烘干上市需要等待至11月中旬以后，但9月份以来连续降水天气等因素使得率先上市地区玉米品质前景堪忧。

　　因素3：

　　市场各方悲观情绪较浓厚。

　　首先对于贸易商来说，对于今年玉米价格，很多贸易商都不乐观，不知市场底部在哪里。国庆节期间收割期到来后，部分需要还贷的农户不愿意囤到家里，都习惯早卖。国庆节后因供给量增加，并且目前玉米价格处于跌势，较大的供给压力将使玉米步入下跌通道，并且跌势会较前期明显。同时，以往贸易商收购玉米会全部送往临储，今年临储取消，收购到的新粮绝大多数将送往锦州港，成为贸易粮，这也就意味着，新粮上市后，将可能出现大量玉米集中销往港口的情况，从而对港口玉米价格形成压力。

　　其次，对于农户来说，持续八年的临储玉米收购政策取消，“市场化收购”和“价补分离”对于农户而言，仍属“新词”，从理解和接受上还需要一个过程，新粮上市之初在卖与不卖之间仍存在纠结心理，失去政策支撑的玉米收储价格成为不少农民心头的忧虑。

　　最后对于用粮企业来说，市场化收购背景下，今年面临的机遇与挑战并存，粮源的争夺，价格战与心理战即将打响，目前来看，观望者居多，随用随收成为上策。

　　因素4：

　　中国出口玉米传闻再度来袭。

　　国庆长假期间一则有关中国已批准至少两家公司(包括中粮和北大荒(行情10.50 +1.16%,买入))出口玉米约200万吨的消息引人关注，相关政府机关和企业均拒绝置评。上一次中国大规模出口玉米在2006年7月，当时出口了近500万吨玉米。

　　后市展望

　　在国内外玉米均面临季节性收获压力之下，现货价格趋势承压(甚至下跌)依旧是大概率事件。国庆节后，国内玉米市场区域性、阶段性反弹行情难以持久，待东北玉米批量上市(一般上冻脱粒需要等待至11月中旬前后)，“1400元保卫战”依旧是我们需要关注的关键点。同时，10月份，天气题材和市场传闻(运输补贴，深加工补贴，进口谷物调节等)进入新一轮炒作周期，同样值得关注。此外，新玉米上市期间区域间品质差异、不同运输成本导致的成本差异也值得我们关注。