鸡病专业网

　　2016年8月第4周中国主要饲料原料及添加剂市场行情周报

　　一，主要饲料原料及添加剂市场行情概述：

　　2016年8月第4周(8月22日-8月28日总第35周），受国内终端养殖市场恢复仍旧缓慢影响，本周国内主要饲料原料产品多数延续弱势行情，但近期因供应方面出现短暂利好，部分产品行情延续上周偏强走势，而豆粕则因美豆丰产预估强烈，行情在经历了上周短暂偏强外，本周再度转弱。具体看，大料中玉米、小麦、DDGS行情环比继续偏强上涨，其余产品延续跌势；添加剂小料中赖氨酸、液体蛋氨酸及苏氨酸行情环比延续上涨，其余则延续跌势。

　　能量原料方面，1）玉米市场上，本周国内玉米行情走势继续偏强调整。北方产区现货供应“青黄不接”，销区春玉米受持续阴雨天气影响，上市速度较为缓慢，下游企业启动节前阶段性补库，局部市场粮源断档更为突出，市场轮换粮供应量缩减，分贷分还临储拍卖有所升温，低库存企业纷纷提价跳涨刺激上量，新粮上市前的阶段性行情继续；2）小麦方面，本周国内小麦收购价格继续上涨。随着国家托市收购进度加快，市场优质麦源不断减少，多数地区面粉企业反映收购困难，优质小麦受到追捧。而随着夏季高温褪去，暑期长假基本结束，各大院校开学在即，面粉传统消费旺季到来，面粉加工企业开机率提升，对小麦收购量需求增加，种植户与粮库因而对后市看涨预期较高，惜售心理增强，进一步加大了小麦收购难度，对麦价构成良好支撑；3）麸皮及次粉方面，本周国内麸皮仍偏弱下调，虽然面粉厂收购小麦成本不断走高、且周边玉米纤维价格也有所上涨，给麸皮市场带来利好，但终端市场成交未见明显增量，麸皮行情暂未出现明显反转；次粉方面，本周国内次粉行情也继续偏弱调整。小麦成本不断走高对次粉行情无疑是利多，但随着面粉加工厂开工率提高、次粉产出增加，且即将进入9月份，国内东北、华北地区水产养殖旺季已过，9月中旬以后华东、华中等中部地区旺季也将逐步进入尾声，整体上来看次粉消费旺季已过，由成本单方面促进价格反转不易。

　　蛋白原料方面，1）大豆豆粕市场上，本周国内豆粕行情止涨转弱。美豆期价滞涨回落，11月合约跌破10美元关键支撑位，盘中触及三周低位。虽然周度出口销量仍超过分析师预期，但此利好消息几乎被忽略，市场关注度转移至大豆产量上，美天气对大豆生长无几影响，并且中西部作物带巡查结果支持此前美国产量预估，美豆期价重心继续下移。国内豆粕现货上半周在期价跌势还不明显及预计近期国内大豆到港量减少、工厂豆粕库存压力有所释放情况下，豆粕行情窄幅涨跌波动为主；下半周，尤其是周四当天豆粕现货价格跌势开始适度放大，周五在隔夜盘面大跌下进一步走低，综合周度均价环比跌幅相对有限；2）杂粕方面，在豆粕行情弱势压力下，本周国内菜粕行情稳中偏弱运行，尤其是港口及沿海地区加籽粕继续领跌，内陆产区国产菜粕因货源短缺仍大多停报，但整体价格重心也继续缓慢下移；本周国内棉粕行情主流继续企稳略弱，市场货源非常紧张，除山东及新疆主产区极少数厂商还有零星存货外，其余地区工厂及贸易商基本已经无货可供，有价无货格局明显。不过，距离新棉粕上市逐步临近，同时美豆丰产预估强烈，新疆地区还有持货厂商报价小有下滑，出货意愿增强。而终端市场观望心态浓厚，消化库存和观望为主；3）鱼粉方面，本周国内鱼粉行情继续走弱，秘鲁鱼粉市场成交持续平淡，当地鱼粉厂商销售心态有所承压，报价亦自高位有所回调；国内鱼粉市场需求旺季特征至今仍未能显现，这令市场成交表现持续平淡，而外盘鱼粉报价亦自高位出现了回调，这再度给进口鱼粉贸易商的销售心态带来压力，拖累报价继续走弱。

　　氨基酸市场上，1）本周国内高、低含量赖氨酸行情环比纷纷上涨。虽然夏季高温已过，多家赖氨酸生产企业检修已经结束，但正式恢复生产仍需时日，在产出量有限情况下，8月份以来厂家赖氨酸出口形势良好，此外玉米成本继续抬高等利好均对赖氨酸市场形成利多提振。但终端养殖市场恢复仍旧缓慢，加之豆粕行情止涨回落，抑制赖氨酸行情上涨空间。2）蛋氨酸方面，本周国内固体蛋氨酸行情延续弱势，供应仍旧充裕、终端采购观望、原油滞涨回落均给市场带来利空压力；而液体蛋氨酸安迪苏工厂事故后仍未开工、销售，希杰工厂也未恢复报价，德固赛工厂适度抬高报价，但因需求未明显跟进抑制行情上涨空间有限。

　　二，市场价格动态：

　　根据中国饲料行业信息网﹠慧通数据研究部的初统数据显示，受国内终端养殖市场恢复仍旧缓慢影响，本周国内主要饲料原料产品中多数延续弱势行情，但近期因供应方面出现短暂利好，部分产品行情延续上周偏强走势，而豆粕则因美豆丰产预估强烈，行情在经历了上周短暂偏强外，本周再度转弱。具体看，大料中玉米、小麦、DDGS行情环比继续偏强上涨，其余产品延续跌势；添加剂小料中赖氨酸、液体蛋氨酸及苏氨酸行情环比延续上涨，其余则延续跌势。

　　图表：2016年8月第4周（总第35周）中国主要饲料原料/添加剂周度均价统计表（单位元/吨）：

　　三，后期市场预测：

　　8月份，中国主要饲料原料及添加剂产品供应总体充足，养殖及饲料需求市场增长乏力，预计8月份全国主要饲料原料及添加剂产品价格环比将总体上呈震荡下跌态势：

　　1）玉米方面，在轮换和拍卖玉米出库利空出尽之后，国内玉米市场终于迎来一轮区域性反弹，然而随着华北价格上涨，东北、华北价差再次拉大，东北粮源外流逐渐缓解华北供应紧张局面，加之华北春玉米即将面临集中上市，短期玉米价格继续上涨动能或显不足。距离秋粮上市还有一个月左右时间，在新粮上市前临储玉米将成为市场供应的主力，在2.4亿吨左右庞大的库存压力之下，需求仍表现相对弱势，同时深加工企业盈利不佳减产保价现象较为普遍，在临储玉米泻库及相对较弱的市场需求的对比之下，预计新季玉米看跌大趋势不变。但是从优质玉米来看，由于当前国内玉米流通领域继续以超期储存和储存年份较久的13年轮换玉米为主，因此优质玉米稀缺性在秋粮批量上市前再度体现，阶段性偏强行情难以避免。

　　2）小麦市场上，随着市场优质麦源不断减少，后期面粉企业收购难度不断加大，但季节性加工及消费旺季逐步来临下，面粉企业对优质小麦采购需求无疑持续增加的，将为后期小麦行情上涨形成有利条件。在饲用麦方面，受市场流通量逐步减少利好支撑，预计后期饲用小麦将继续适度走强。但，由于南方春玉米不断上市且价格优势明显，饲用小麦替代或将逐步受到挤兑，将抑制后期饲用麦价上涨空间。

　　3）麸皮及次粉市场上，根据慧通数据跟踪显示，国内麸皮行情已经连跌六周，在小麦成本不断上涨、面粉暂出货不见明显放量及面粉价格仍企稳情况下，企业不得不考虑开始上调麸皮、次粉等副产品行情来缓解成本压力，在本周后期多数地区麸皮行情止跌转稳，部分地区甚至出现反弹。此外，随着天气逐步转凉，麸皮存放条件相对放宽，也有利于麸皮行情走势。不过，总体上看，后期面粉加工企业开工增多、麸皮供应增加以及7月份麸皮行情暴涨背景下，麸皮行情想要明显回涨几率不大，总体将以窄幅波动为主。次粉方面，制粉企业收购小麦成本不断上涨，这对次粉行情形成利多，但随着工厂开工增多，次粉供应持续紧张的格局也有望得到缓解，多空交织下，预计近期的次粉行情将以窄幅波动为主。

　　4）豆粕市场上，受天气良好及作物巡查结果为美国大豆丰产前景打压，本周美豆期价重心重挫3.71%。PRO FARMER在进行了为期四天的作物巡查后预计，2016年美国大豆产量料为40.93亿蒲式耳，略高于USDA预估值40.60亿蒲式耳。此外，最新天气预报显示，美国中西部天气有利于大豆作物灌浆和成熟。因此，在美豆丰产前景打压下，美豆短线继续走软，下方观测950美分附近支撑。不过，在新豆上市前美豆出口仍不可忽视，若后市美豆强劲出口再度来袭，期价仍有阶段适度反弹或阶段频繁窄幅波动可能。当然，从中长线看，随着美豆收获上市，丰产及季节性上市压力下，期价将继续扩大下滑幅度。国内豆粕现货方面，由于盘面表现不佳，市场看空，买家拿货谨慎，加之下游需求未明显改善，市场走货缓慢，并且油厂仍有一定库存压力，短线跟盘维持偏弱走势；但相对来看，由于9-10月份国内大豆到港减量，并且中秋、国庆节假日来临前，终端市场均有提前补货需求，同时新美豆上市前美豆出口仍有望拉升阶段性期价走势，均将给国内豆粕现货带来些许支撑，因此在大趋势逐步看跌情况下，短期行情也不可过分看空，库存较低企业或节前需要备货的企业可适当逢低分批拿货。

　　5）菜粕市场上，我们预计在美豆丰产、且收获季节不断临近情况下，后期豆粕大趋势下跌基本已经成为定局，但因近月大豆到港减量及双节前需要备货支撑，豆粕仍存在阶段性偏强可能，这对国内菜粕短期市场无疑是利好。只是，即将进入9月份，东北地区水产养殖旺季已经结束，华北地区旺季也即将结束，华东、华中等中原地区预计在9月中旬后也将逐步进入旺季后期，今年菜粕用货最高峰时间已过，且因自身与豆粕比无价格优势，在豆粕不出现明显上涨情况下菜粕行情很难脱离弱势而出现上涨行情，我们预计后期菜粕行情将继续以弱势震荡为主。

　　6）棉粕市场上，国内大多数棉籽压榨企业已经停工许久，陈棉粕基本早已经清仓，静待新棉上市收购、加工。目前新疆地区新棉已经开始零星上市，预计9月中旬期间国内新棉粕将会有零星上市，因此短期国内棉粕供应紧张格局难以改变，棉粕行情将继续稳定偏弱为主。后市，随着新货不断上市，我们预计在国庆节后棉粕行情将会明显走跌。

　　7）鱼粉方面，今夏需求“旺季不旺”格局加之外盘报价回调，这进一步给进口鱼粉持货商销售带来了压力，终端饲料企业仍以即买即用为主，观望情绪依旧占据上风，预计短期国内鱼粉市场将处于弱势观望状态，仍将持续偏弱运行。

　　8）氨基酸市场上，受国内供应不足利好支撑，本周赖氨酸行情延续偏强走势，但随着各厂家检修结束、生产逐步恢复正常，赖氨酸供应增加，而终端市场仍难迟迟见起效下，赖氨酸行情继续走强几率减小，预计后期整体区间震荡几率较大；蛋氨酸方面，供需面难显利好及欧洲蛋氨酸市场走势疲软，令国内蛋氨酸整体需求疲软不改，固体蛋氨酸行情也延续走弱，液体蛋氨酸连续两周走强主要是主要生产厂家停产及停售所致，在下游养殖需求表现依旧清淡下，预计蛋氨酸行情整体将以窄幅波动为主。