鸡病专业网

　　进入八月之后，国内新玉米大规模上市已经临近，加上南部产区新玉米已经开始有了零星上市，而正是因为如此，国内玉米市场唱空的声音接踵而至，在今年3月份大力唱空的玉米“空军”再度降临。继3月份提出了不同的观点之后，在当下，笔者对于现在玉米市场纷纷唱空，大力度看衰后市的看法仍然有着不同见解，笔者认为，在新季玉米整体收获质量以及数量仍不明朗的前提下，过度看空市场目前看来还是稍显武断。那么针对当下玉米市场看空的理由，笔者再下面做以简要的分析。

　　唱空理由之一----供应充足

　　当下国内玉米市场供过于求是空头看空国内玉米现货市场的最为主要的理论依据。环顾当下国内玉米市场，其整体的供需结构真的如市场上所说的供应明显大于需求么?可以说在新玉米上市之前，国内玉米的整体供应量并不是想当下有些声音所说的供应量非常充足，众所周知，当下市场的整体供应来自于政策粮的拍卖---包括超期玉米的牌面以及分贷分还的玉米拍卖以及2015年的新季玉米。首先我们来看政策粮的拍卖，早在五月份启动的超期储存玉米拍卖在拍卖初期阶段华北地区的几个标的抢粮迹象十分明显，而在华北地区玉米投放大幅缩减直至停止投放之后，超期储存玉米的成交率已经跌至了1%以内，可以说对市场的补充十分有限。那么再来看分贷分还的拍卖情况，与超期储存玉米的拍卖成交率势头一样，在前两周经历了近50%的成交率之后，分贷分还的玉米拍卖成交率在受到标的全部集中在东北的限制下，成交率也是一路下滑。那么也就是说，政策粮对于玉米市场整体的供应量正在逐步缩减。而2015年的新玉米对于市场整体的供应更是微乎其微，除了东北地区之外，其他地区的新粮基本被抢购殆尽。综上我们不难看出，在新玉米上市之前，国内玉米市场的整体供应量并不像市场部分声音所描述的“非常”充足。

　　唱空理由之二--需求低迷，玉米消费量难被提振

　　需求不好，这也是当下玉米现货市场被看空的一个主要理由。不可否认，从2014年开始，国内玉米需求尤其是饲料行业对于原料的整体需求就开始呈现出一个走下坡路的趋势。但是不要忽略的是，在十三五改革元年的背景之下，促进农产品消费量的增长已经是供给侧改革—去库存的首要任务。其中玉米整体的消费量无论是饲料行业通过调整增加消费量还是为深加工企业加大产能的政策调整，均是有利于未来玉米消费从谷底反弹开始增长的信号。可以说玉米整体需求量将会迎来一个触底反弹的势头。换句话说，当下的需求已经差的不能在差了，未来只有增长一条路。

　　唱空理由之三—临储收购退出市场

　　2016年新玉米上市之后，暂不执行玉米的临储收购，这是在今年两会结束之后宣布的一项重大政策。临储退出市场也一度成为市场看空的重要因素。不过值得注意的是，在宣布此项政策的同时，也说到了在市场出现较大波动的情况下，临储仍有可能以市场收购的模式再度参与进来，旨在稳定玉米价格。换句话说，临储此番的退出并不是全身而退，而是采取了择机而动，此种模式很像当下的小麦市场，在价格低于某个位置的情况下，即开启收购。所以说，临储的退出并不是真正的退出。

　　以上就是笔者列出当下玉米市场看空的几个主要理由，并针对其做出了相应的分析解释，不难看出，这些理由可以看衰玉米市场的重要因素，但是其程度还不足以过分看空市场，当下玉米市场出现阶段性企稳的状态就是对这些声音最好的反馈，另外期货市场上1701合约在近期出现的低价1438也没有跌破前期3月份的1407的最低位，种种迹象表明，在新玉米收获情况不明朗之前，过分看空玉米市场是不理智的。