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　　本周玉米主力1701合约依托1500元/吨一线的支撑盘整运行，结束了连续4周的下行趋势，持仓量继续保持稳步增加。相比之下，玉米淀粉的表现明显强于玉米，玉米淀粉主力1701合约本周自上周五的低位出现明显反弹，期价重新回到1900元/吨上方，收复了前一周的大部分跌幅，持仓并未出现明显的增减仓变化。

　　1临储投放数量增加

　　本周临储玉米迎来一周三拍，政府大幅增加临储玉米投放数量和拍卖次数，并放宽临储玉米拍卖参与者范围，体现出我国临储玉米泄库的迫切性。

　　而从本周的拍卖情况来看，拍卖形势日趋严峻引发市场对于优质玉米加快投放的猜想。7月12日，临储超期储存和蓆茓玉米定向竞价销售计划投放国产玉米198.07万吨，成交33280吨，成交率1.68%，最高成交价1780元/吨，最低成交价1450元/吨，成交均价1495.5元/吨。由于本次定向销售投放玉米多为此前拍卖结余粮源，成交遇冷在情理之中。

　　本周一有关部门意外增加临储玉米拍卖投放量，周四、周五分别投放200万吨，此次“分贷分还”玉米竞价销售主要分布在东北，且均为2013年产玉米。其中周四拍卖内蒙古玉米150万吨、辽宁30万吨、黑龙江20万吨;周五拍卖吉林玉米200万吨。而从业内传闻来看，拍卖底价与东北2013年临储转储备轮换玉米出库价格基本持平，参与拍卖的企业范围明显扩大。

　　总体来看，目前临储玉米实际出库数量距离全年的泄库目标仍存在比较大的差距，而玉米现货价格走软令政府控盘力度明显下降，因此市场预期为了贯彻执行秋收之前临储玉米的泄库目标，接下来政府可能会加大优质玉米的投放力度。

　　2南北港口价格明显下滑

　　目前，我国南北港口玉米价格出现明显下滑，东北港口玉米集港量明显增加，鲅鱼圈日集港量回升至1万吨水平。

　　当前我国玉米市场价格普遍下降与进口谷物到货小高峰延续，同时关内春玉米距离上市还有1个多月的时间，均加重了市场对于玉米价格看空的情绪。但考虑到关内芽麦和进口谷物对优质玉米的替代有限，而距离关内春玉米上市还有一段时间，因此优质玉米的价格仍有望保持相对坚挺。

　　养殖行业来看，7月上旬国内生猪市场价格弱势下行，但随着南方洪灾给长江流域、淮河流域、太湖流域带来的灾害影响进一步加 深，部分省市的生猪存栏、出栏均受到影响，猪源跨省运输受阻，局部地区猪价出现反弹。而市场对于生猪养殖行业的担忧情绪依然存在，仍需密切关注国内洪灾的进展情况。

　　考虑到目前洪灾高峰已过，市场的恐慌情绪有所下降，但由于洪灾对养殖行业的影响还无法得到量化评估，仍需关注洪灾的动态，将会影响市场对于粕类的需求预期，短期风险尚未解除，饲用玉米的需求仍存在一定变数。

　　3淀粉价格高位调整

　　深加工方面，玉米淀粉价格在玉米价格回落的带动下高位调整，目前主流出厂价格在2330~2350元/吨之间，并在这一区间徘徊。厂家淀粉销售走货放缓，蛋白粉和纤维价格稳中有落，吉林玉米淀粉理论加工利润下滑至160元/吨，山东淀粉加工利润下降至57元/吨。最近一周淀粉行业开工率69%。

　　由于华北可供收购的地产玉米已非常有限，已造成华北地区淀粉行业限产停产的数量明显增加，这将制约后期玉米淀粉的产出水平，在玉米淀粉需求保持稳定的状况下，后期玉米淀粉价格与玉米价格相比仍将表现相对强势。

　　宝城期货认为，近月玉米期价供给端仍需关注临储玉米拍卖动态及成交情况，在玉米现货价格走弱的情况下，政府控盘的力度有所减弱，需求端关注洪灾对养殖行业的影响以及淀粉行业的开工情况;远月玉米期价更多受到生长关键期天气变化的影响，市场对产量的预期变化将决定远月玉米期价的走势。而玉米淀粉的表现将强于玉米。