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　　美国农业部周五0点公布的本年度第二次种植面积报告，和年内第三次谷物库存报告数据虽然偏中性，但是没有妨碍当日CBOT大豆大涨，受此提振，国内大连豆粕期货1609合约周五早晨开盘直接触及涨停，刷新纪录高位至3577元/吨，从K线上看，在经过之前的3200-3300元区间横盘之后，连豆粕大有继续拉升的势头，但是事与愿违，周一开盘之后连豆粕冲高回落，今日更是一度接近跌停，让人大跌眼镜。事出反常必有因，笔者认为在豆粕基本面较差的情况下，由于缺乏上游指引，期价下行是必然。

　　美国农业部上周五0点公布数据显示，美国2016年大豆种植面积预估为8368.8万英亩，市场此前预计为8383.4万英亩，3月预估为8223.6万英亩，2015年实际种植面积为8265万英亩；美国6月1日当季大豆库存为8.96625亿蒲式耳，市场预估8.29亿蒲式耳，去年同期为6.27068亿蒲式耳。从数据上看，美国农业部上调的增加种植面积不及预期，但期末库存却多于预期值，数据中性偏空，潜在意思是下半年大豆需求会很旺盛。

　　7-9月大豆产区出现恶劣的天气确实非常有可能，据最新的北美天气预报显示，本周大平原天气重新转暖，气温迅速转至较常年偏暖的范围，且降雨东移，预计墒情暂时无碍，大湖区略有升温，但仍较常年偏低，加之大湖区大部分地区墒情偏低且缺乏降雨，玉米大豆生长可能会有影响。整体看，北美产区天气总体良好，恶劣天气需要继续维持才能真的影响产量。

　　目前从下游情况看，根据笔者的统计，经过4-6月将近三个月的暴涨周期之后，现在国内多数饲料厂和养殖户维持的安全库存已经扩大，由此前的7-10天扩大至30天甚至更长，现如今大连豆粕盘面没涨甚至出现下跌，下游饲企有充足的时间观望，继续扩大安全库存的意愿并不强烈，导致最近这几天市场现货成交低迷，而6月大豆到港了大豆800多万吨，7月预计也在750万吨以上，也就是说目前的情况是上游大豆供应充足，且源源不断，下游需求暂时不佳，这种状态已经维持三天，最多再维持一周，否则油厂会出现胀库，贸易商抛售踩踏将不可避免。

　　此外，近期南方暴雨导致长江中下游地区出现洪涝灾害，多数鸡舍和猪舍被冲，存栏猪和存栏鸡被淹死的更是不计其数，加上近期猪价暴跌（外三元生猪出栏均价由高位的21.21元/公斤跌至本周的18.70元/公斤）和前段时间鸡蛋价格（均价最低跌至5.4元/公斤）的暴跌，上半年略微回复元气的养殖业损失惨重，现在可以确定的是，由于豆粕、玉米等饲料原料的暴涨以及蛋价和猪价的暴跌，加上出现的天灾，7月养殖增加量肯定没有此前3-6月预期的那么多，饲料用量也不太可能像之前预期的那样大幅增加，这会拖累对豆粕的需求。

　　综上所述，虽然有人民币贬值的强预期提振，但之前豆粕涨幅过大，涨速过快，在缺乏上游引导的情况下，这两天国内豆粕重回基本面主导，若继续维持目前状况，最后必然是一地鸡毛，当然豆粕远期看涨确实没有疑问的，但就当下而言，豆粕利多出尽，下跌趋势已经形成，想要破局需要上游牵引，只是CBOT大豆期货此前已经炒作过了天气恶劣的预期，笔者认为现阶段想要拉升美豆和大连豆粕期价，北美产区需要真的出现如4月阿根廷那时出现的恶劣天气，并且真的导致大豆减产，但就目前市场情况而言，北美产区还没有出现这种天气，与其等待“狼来了”不如直面现实。