鸡病专业网

2016年第24周中国豆粕市场周报

　　一、市场概述

　　2016年第24周（6月6日-6月12日）美豆期价延续大幅上涨，并且涨至两年新高，为连续第九周上涨，是自1973年以来最长涨势。因猜测南美大豆减产将促使需求转向美国，周五USDA报告如期下调库存预估、而美豆产区炎热干燥天气难消，美豆走势非常强劲。国内豆粕现货在成本高企、压榨亏损、港口大豆商检严格、端午假期工厂预期停工、豆粕短线供应无压力等多重利好消息下，行情继续跟盘大涨。具体分析如下：

　　图表：2016年6月CBOT大豆期货7月合约走势图（单位：蒲式耳/美分）
　　备注：数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

　　图表：2016年6月DCE豆粕期货1609合约走势图（单位：元/吨） 　　备注：数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

　　二、市场分析

　　国内外期货行情

　　本周，美豆期货延续大幅上涨态势，并且涨至两年新高，为连续第九周上涨，且为自1973年以来最长的涨势。主要因美豆出口需求强劲以及基金继续买入的影响所致。截至2016年6月10日周五，美豆主力11月合约报1162.75美分/蒲式耳，环比涨75美分，涨幅6.89%。

　　本周，大连豆粕期货受美豆影响，同样表现强劲，尽管国内只有三个交易日，但是连豆粕盘中再创新高3176元。由于市场对阿根廷大豆产量及质量表示担忧，美豆及豆粕走势坚挺，同时国内基本面利多均给连粕带来利多。截止2016年6月8日收盘，1609合约报收3173元/吨，上涨119元，涨幅3.90%。

　　现货行情及成交

　　本周，国内豆粕现货行情大幅上涨，根据中国饲料行业信息网&慧通农牧资讯数据显示，全国豆粕周度均价3288元吨，环比大涨170元/吨，涨幅5.48%。美豆期价延续大幅上涨，并且涨至两年新高，为连续第九周上涨，是自1973年以来最长涨势。因猜测南美大豆减产将促使需求转向美国，周五USDA报告如期下调库存预估、而美豆产区炎热干燥天气难消，美豆走势非常强劲。国内豆粕现货在成本高企、压榨亏损、港口大豆商检严格、端午假期工厂预期停工、豆粕短线供应无压力等多重利好消息下，行情继续跟盘大涨。

　　从本周豆粕市场成交来看， 根据中国饲料行业信息网&慧通农牧资讯数据显示，本周因端午节放假，因此仅有三个正常交易日，总成交量64万吨，日均成交量在21万吨，虽然总成交量较上周下滑36万吨，但日成交量还是良好的。期货市场带动现货行情继续大幅上涨，刺激买方市场持续低位补仓，另外市场普遍看多周五报告，因此报告出台前也刺激部分低库存厂家适当追加库存、且端午节前企业也有补货需求。

　　图表：2016年第24/23周中国主要地区豆粕周度均价统计（单位：元/吨）

地区	港口/省市	品质等级	本周均价	上周均价	涨跌	百分比%
东北地区	长春市	蛋白43%	3381	3251	130	4.00%
	大连市	蛋白43%	3306	3171	134	4.23%
	沈阳市	蛋白43%	3333	3183	150	4.71%
华北片区	秦皇岛	蛋白43%	3290	3117	173	5.55%
	天津港	蛋白43%	3230	3101	129	4.15%
	北京市	蛋白43%	3254	3086	169	5.46%
华东华中片区	烟台港	蛋白43%	3256	3097	159	5.12%
	龙口港	蛋白43%	3264	3081	183	5.93%
	博兴市	蛋白43%	3250	3061	189	6.16%
	济宁市	蛋白43%	3250	3061	189	6.16%
	日照港	蛋白43%	3229	3066	163	5.31%
	青岛港	蛋白43%	3314	3091	223	7.21%
	临沂市	蛋白43%	3240	3064	176	5.73%
	南京市	蛋白43%	3244	3053	191	6.27%
	泰兴市	蛋白43%	3243	3064	179	5.83%
	南通港	蛋白43%	3250	3080	170	5.52%
	连云港	蛋白43%	3280	3100	180	5.81%
	张家港	蛋白43%	3269	3109	160	5.15%
	镇江市	蛋白43%	3254	3073	181	5.90%
	宁波港	蛋白43%	3257	3087	170	5.51%
	芜湖市	蛋白43%	3290	3096	194	6.28%
	福州港	蛋白43%	3260	3076	184	5.99%
	漳州	蛋白43%	3260	3047	213	6.99%
	厦门	蛋白43%	3276	3100	176	5.67%
	泉州港	蛋白43%	3289	3104	184	5.94%
	郑州市	蛋白43%	3314	3160	154	4.88%
	周口市	蛋白43%	3331	3151	180	5.71%
	开封市	蛋白43%	3313	3159	154	4.88%
	岳阳市	蛋白43%	3343	3176	167	5.26%
华南片区	黄埔港	蛋白43%	3237	3077	160	5.20%
	东莞市	蛋白43%	3274	3091	183	5.91%
	湛江港	蛋白43%	3199	3076	123	3.99%
	钦州港	蛋白43%	3244	3074	170	5.53%
	北海市	蛋白43%	3193	3037	156	5.13%
	防城港	蛋白43%	3266	3101	164	5.30%
西南片区	成都市	蛋白43%	3464	3311	153	4.62%
	眉山市	蛋白43%	3526	3321	204	6.15%
	重庆市	蛋白43%	3400	3256	144	4.43%
西北片区	西安市	蛋白43%	3376	3189	187	5.87%
慧通农牧信息资讯			3288	3118	170	5.47%

　　备注：数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

　　图表：2016年6月1日-6月8日中国豆粕成交量与成交均价走势统计（单位：元/吨） 　　备注：数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

　　图表：2016/08年中国豆粕周度均价走势统计（单位：元/吨） 　　备注：数据来源于中国饲料行业信息网—慧通数据

　　油厂方面

　　本周，国内油厂开机率明显下降，根据中国饲料行业信息网&慧通数据调查显示，本周全国油厂开机率为54.39%，环比下降2.96%；而全国大豆压榨量为172万吨，环比下降5.16%。因大豆商检严格，油厂大豆供应不足，部分厂家一条线生产，同时端午节来临，也是本周油厂开机率下降的另一大因素，当然这都在预料之中。下周，随着节日的结束，工厂开工将有望适度适度增加，但因大豆商检严格，大豆到船仍慢，因此大豆压榨量将较本周仍有所下降，预计在170万吨左右。

　　供应方面

　　据我们全面调查显示，2016年6月份大豆到港预计在128船820万吨，高于5月份到港量818万吨。预计未来三个月大豆到港量依旧庞大，7月分最新预期780万吨，8月份最新预期750万吨；9月份最新预计670万吨。由于未来几个月时间还长，后期到船存在变化，我们将及时跟踪报道。

　　本周油厂开机率有所下降，因大豆商检严格；同时由于大多油厂已经提前预售，并且6月份合同基本已经预售完毕，目前正在进一步预售后期合同，工厂目前基本无多少现货需要销售，大多都有大量合同需要执行。因此在期价疯涨情况下，国内油厂结合自身无销售压力，豆粕跟涨非常积极。

　　需求方面

　　本周国内生猪行情小幅回调，节前，因企业备货结束，企业屠宰量下降，而养殖户节前出栏增加，且多为大体重猪，出肉率抬升，屠宰企业乘机联合压价，猪价小幅下调。节日期间，居民对猪肉需求有所增加，对猪价略有支撑，猪价小幅震荡调整。后市随天气愈加炎热，猪肉消费将进一步减弱，同时生猪生长速度变慢，猪源紧张预期强烈，供需博弈将进入白热化阶段。预计8月前猪价仍将整体保持震荡上行态势，但震荡频率也将明显增加。

　　本周鸡蛋价格下跌5.72%。随着端午备货结束，鸡蛋进入阶段性消费淡季，加之蛋鸡存栏量不断增加，鸡蛋供给充足，鸡蛋后市不容乐观，蛋价全面下跌。本周淘汰鸡价格微跌0.32%。本周淘汰鸡价格稳中偏弱调整。蛋价持续回落，养殖户淘汰心理增强，但整体市场可供淘汰鸡数目有限，预计短期内淘汰鸡价格震荡偏弱为主。

　　本周白羽肉鸡价格上涨2.15%，节日影响，市场终端需求明显提升，加之整体鸡源供应依旧偏紧，支撑毛鸡价格稳中小幅上涨。此外，受到禽流感影响，今年美法家禽复关无望，祖代鸡引种或进一步收缩，6-8 月会加速上涨，白羽肉毛鸡价格高点或达到7元/羽，后期仍需密切注意祖代种鸡引种情况。

　　本周肉鸡苗价格下跌1.93%，本周肉鸡苗价格小幅下跌。受补栏下降影响，本周鸡苗价格延续跌势。但养殖户多看好后市，部分孵化企业对鸡苗的预定已排到7月份，且祖代白羽肉种鸡进口受限，后期苗价看涨预期不变。

　　三、最后展望

　　因市场担忧阿根廷大豆产量及质量，业内普遍看多本周五美国农业部供需报告，在此情况下本周期价持续大幅攀高，周五报告如约出台，美国农业部将16/17年度大豆年末大豆库存下调至2.6亿蒲，而15/16年库存为3.70亿蒲，全球大豆年末库存降至6630万吨，此前大豆年末库存7230万吨；另外，南美产量忧虑，引发资金持续疯狂买盘，大豆逼仓行情因而愈演愈烈，预计节后国内豆粕现货继续大涨，节后第一个工作日因适逢周日少有厂家报价，维持报价的厂家较节前报价大涨100-130元不等；不过期现货行情持续暴涨，人为操纵买盘推涨是主因，谨防大涨之后资金出逃可能出现大跌行情，因此我们一直建议疯涨情况下操作需谨慎。