鸡病专业网

南方猪市已经破8 6月猪市分析

　　猪市行情显现出大步向上的姿态。6月整体猪价将会如何走向？传统消费淡季下，猪价能否表现出不一样的走势呢？

　　6月猪市喜迎上涨　南方猪价已经破8

　　近期的猪市让坚持下来的养殖户得到了些许回报。随着气温逐渐升高，再加上母猪存栏量减少，猪价一直呈现攀升姿态。虽然还未到旺季，但由于此前供应紧缺影响，猪价从春节以后就开始持续拉升。

　　5月猪价涨势略有减缓，据统计，5月1日猪价报6.75元/斤，5月31日猪价报7.3　元/斤，一个月内上涨0.55元/斤。如果按此涨　势，6月底全国猪价平均有望达7.9元/斤。由于南北猪价差距影响，月内南方猪价将比均价高出0.5元左右，即可能达到8.4元/斤。

　　但是观察2013、2014年6月的猪价走势情况来看，6月行情均表现出平稳和震荡下行的走势，但总体振幅不大。由此推导，2015年6月的行情会有较大概率先涨后跌、涨跌互现的局面，并且在7月初真正展开大幅上涨攻势。

　　母猪、生猪产能降至最低谷，猪价顶点8月再现？

　　目前，从全国范围来看，生猪存栏量处于历史低位。监测数据显示，4月份生猪存栏与去年同期相比减少9.4%，与3月份环比减少0.02%；能繁母猪存栏减少14.9%，与3月份环比减少1.7%。

　　观察过去一年生猪存栏数据判断，5月的生猪存栏量仍将比去年同期减少14%左右，生猪存栏量将比去年同期减少9%左右，但环比4月份看，存栏量将变化不大。

　　6月母猪产能将降至谷底，受此影响的生猪出栏量减少还将维持数月。而7月份之后将迎来猪肉消费需求上涨期，猪价随势而上值得期待。

　　但需要注意到，2013、2014年的猪价顶峰均出现在8月前后，随后猪价便进入持续下滑通道。今年的情况如何，还需观察，与之对应的补栏时期在4月前后，当时仔猪行情火爆。但2015年与之不同的是存栏量持续减少，或许情况会有所突破。

　　生猪调运风险增加　南方猪价上行压力大

　　5月下旬，华南华中受暴雨天气影响，本地猪出栏受阻，但各生猪交易市场入场量明显增多，主要原因南北差价大，北方猪调运入广东，湖南、江西猪到场过磅7.85元/斤，河南猪到场过磅7.8元/斤。

　　此外，受高温天气影响，蔬果需求大增，猪肉终端需求清淡，屠宰企业屠宰量有所减少，屠宰商压价收购，造成生猪市场行情不稳定，猪价未能保持高涨速。

　　进入6月，需求方面较上月有较明显的下滑，高温天气更加明显，猪肉终端将更加清淡。高温天气让长途生猪调运风险增加，河南、湖北猪入粤量或会减少，但湖南、江西、广西周边省份猪只并不受阻。

　　当前主要区域外三元生猪出栏价格：东北6.8-7.0元/斤，江苏7.3-7.5元/斤，湖北7.3-7.5元/斤，河南7.1-7.3元/斤，四川7.4-7.6元/斤，广东7.6-7.8元/斤。

　　广东温氏猪价保持稳定，出栏价7.6元/斤；四会猪价7.6-7.8元/斤；化州猪价7.6-7.70元/斤；江门猪价7.70-7.90元/斤；韶关猪价7.60-7.70元/斤；总体出栏价保持稳定。

　　六月开始，气温将逐渐升高，肉猪生长速度会有所减缓，生猪长途调运的风险会有加大。高温天气猪群容易患皮肤性疾病，建议养殖户做好防暑降温工作，适时出栏。

下“禁猪令”不如走好三步棋

　　山东沂水“禁猪令”

　　毋庸置疑，加强畜禽养殖污染治理没错，但由此衍生“禁猪令”的颁发，把养猪户逼上“梁山”，就显得有点说不过去了。先不说禁止养猪是对是错，从沂水作为传统养猪大县的现状层面分析，禁止养猪禁的不只是“猪”，而是一项传统民生产业，也是对养殖户的无端漠视。

　　出现猪粪污染不可怕，可怕的是面对猪粪污染不想方设法防治，而是采取以牺牲百姓利益为代价的愚蠢做法。笔者认为，解决猪粪污染不妨走好“三步棋”。

　　第一步，走好养猪业污染防控“规划棋”。以镇、村、组基层组织为依托，全面开展养猪的调查摸底工作，广泛听取养猪户的建议，通过“一镇一规划、一村一策略、一组一变化”夯实猪业污染防控基础，做到防控建设不滞后、场地淘汰不盲目，确保养猪产业切合民生实质、符合长远谋划、带动养猪户致富。

　　第二步，走好循环发展养猪业的“生态棋”。比如，沂水县可根据养猪户的场地建设实际以及养猪户的家庭实际，采取分片、分点和联合互助的方式，以全面建设沼气池为契机，科学有序地解决好猪粪污染难题。

　　第三步，走好养猪业民生民本“务实棋”。如何做到防止猪粪污染不可缺和为民谋福祉不可少，需要管理者细致思考和稳健掌控，走好政策有序引导、惠民科学帮扶，从民生民本源头把准决策是否合理、淘汰是否切合实际，然后瞄准养猪户实际，实实在在走好“不损农、不伤农、不害农”的务实路。

　　惟有如此，政府决策才能体恤民情，解除民忧，帮扶民富，“禁猪令”也就不会乱发了。

养猪场废水排入保护区民间环保组织起诉

　　龙岩市长汀人兰某的养猪场排放废水，致使河流受到污染，福建省绿家园环境友好中心将其告上法庭。今日上午，这起面源污染环境公益诉讼案在长汀人民法院公开审理。该案是新《环保法》生效实施以来，由民间环保组织提起的国内首例面源污染环境公益诉讼案。

　　这起案件的支持起诉单位为长汀县环保局和中国政法大学环境资源法研究和服务中心。原告福建省绿家园环境友好中心的环境公益民事起诉状称，1998年，被告兰某未办环评手续，在长汀古城镇杨梅溪村汀四公路旁28公里处（中磺路口）占用林地建设一座养猪场，废水排入濯田河。

　　今年1月份，长汀县环境监测站委托福建南环检测技术有限公司，对兰某养猪场的废水进行检测。检测报告显示，兰某养猪场沉淀池出口废水超标，其中CODcr（重铬酸盐指数）超标1.32倍、氨氮超标3.35倍、总磷超标5.29倍；杨梅溪（养猪场排放口旁边桥下）地表水总磷超标0.9倍。

　　兰某的养猪场位于汀江源国家级自然保护区范围内，破坏生态、污染环境损害社会公共利益的行为包括：一改变林地用途，兴建养猪场，致使林地丧失生态功能，影响汀江源国家级自然保护区生态环境功能的整体性；二将超标废水排入濯田河，污染水质。

　　原告的诉讼请求为：被告应立即停止向濯田河排放养猪场废水；被告在2个月内拆除养猪场地上建筑和地下基础，对沼气池、氧化塘和猪粪便进行无害化处理，恢复原地植被；被告不能按第二项请求在2个月内恢复原地植被的，赔偿原地生态环境修复费用5万元（暂定），由原告用该款恢复原地植被等。

　　另据了解，2013年，长汀县人民法院就兰某、郑某等人破坏林地一案，以犯滥伐林木罪决定对兰某执行有期徒刑1年8个月，并处罚金4.25万元。

　　此次面源污染环境公益诉讼案的代理律师吴安心表示，这是新《环保法》于今年1月1日实施以来，由民间环保组织提起的首例面源环境公益诉讼。

　　相关链接

　　面源污染是指通过降雨和地表径流冲刷，将大气和地表中的污染物带入受纳水体，使受纳水体遭受污染的现象。

中小养殖者忌盲目扩大养殖规模

　　截至今年5月第3周，生猪、仔猪和猪肉价格分别连续9周、14周和8周回升。据农业部监测，猪肉集贸市场平均价格3月第4周跌至21.23元/公斤后，受生猪价格回升影响，4月第1周开始连续8周回升，5月第3周价格为22.43元/公斤，环比涨0.9%，同比涨7.8%，累计回升5.7%。生猪集贸市场平均价格2014年9月上旬就开始呈现跌势，2015年3月第3周跌至12.16元/公斤，第4周开始连续9周回升15.5%，5月第3周价格为14.05元/公斤，重回14元以上。

　　从不同地区来看，华东、华中、华南和西南地区猪价均突破14元/公斤，其他地区接近14元。东北、华东、华中地区4月份以来回升幅度较高，分别累计回升21.6%、21.7%和20.3%。从不同省市来看，5月第3周30个省市中有16个省市猪价回升至14元/公斤以上，其中福建、青海、上海、海南等省市超过15元/公斤，广东和浙江猪价接近15元/公斤，生猪价格总体呈现南高北低的趋势。受环保治理等因素的影响，未来这种猪价差距还会继续存在。

　　生猪价格回升带动养殖效益好转，5月中下旬猪粮比价提高至5.71：1。尽管从总体上看生猪养殖还处于略亏，但部分养殖户已经实现小幅赢利。

　　供需面改善致猪价“淡季不淡”

　　猪价“淡季不淡”的主要因素是猪肉供应量显着下降，供需面显着改善。主要原因有以下几个方面：

　　一是猪肉供应显着下降。国家统计局公布2015年一季度猪肉产量为1557万吨，同比减3.1%。农业部公布2015年1~4月份我国规模以上生猪定点屠宰企业生猪屠宰量累计7401万头，同比减7.7%，其中3、4月份屠宰量同比减幅均在19%以上。因此，尽管二季度是猪肉消费淡季，但供应量的显着下降使得猪价走势与往年显着不同，并且下半年这一趋势有望持续。

　　二是生产成本提高。主要生产成本中，仔猪价格和玉米价格均开始回升，推高生猪养殖成本。受能繁母猪存栏持续下降影响，今年以来仔猪供应偏紧，仔猪价格2月底开始持续回升，连续14周回升35.8%，4月份以来持续高于上年同期价格水平，最终带动生产端的生猪价格回升，短期内传导到终端消费市场。从不同地区来看，所有地区仔猪价格均回升，其中华北、东北、华东和华中地区仔猪价格累计回升超过40%，尤其是东北地区，累计回升50%以上。仔猪价格的大幅回升表明，受能繁母猪存栏持续下降影响，仔猪供应量已经显着下降，同时表明养殖户普遍看好下半年的生猪市场，补栏积极性明显提高。此外，玉米价格2月中旬以来开始止跌回升，从2.40元/公斤回升至2.46元/公斤。

　　生猪供应量下降，养殖成本提高成为价格继续回升的助推力。

　　下半年猪价仍将震荡回升

　　预计下半年生猪和猪肉价格将会继续回升，但价格仍会有震荡。

　　从生猪供应来看，未来生猪存栏有望恢复增加，但出栏将会继续低于上年同期。据农业部4000个监测点监测，生猪存栏连续7个月下降，4月份存栏环比减0.02%，同比减9.4%，受猪价回升刺激，未来生猪存栏有望增加。能繁母猪存栏连续20个月下降，4月份存栏环比减1.7%，同比减14.9%。能繁母猪产能自上年4月份以来降幅明显，将会影响12个月以后的生猪出栏，下半年生猪出栏量预期将会继续低于上年同期，但降幅将会随着补栏增加逐渐趋缓，尤其是四季度，猪价上涨将会刺激生猪存栏的增加。从生产成本来看，未来仔猪价格和玉米价格预期继续上涨，将会推高下半年的生产成本，支持猪价继续回升。

　　但下半年还存在一些不利因素：猪肉消费仍然趋于平稳，同时猪肉进口量有可能会继续增加，压制猪价的大幅上涨。1~4月份生猪产品进口量47.3万吨，同比增4.6%，其中猪肉进口量20.4万吨，同比增1.2%。下半年猪价继续回升或将会刺激猪肉进口明显增加，一定程度上抑制了国内猪价的持续回升。

　　中小养殖者忌盲目扩大养殖规模

　　对于中小型规模养殖者来说，2015年将会是小幅赢利的一年。面对反弹行情，养殖户应该理性面对，合理安排生产和出栏节奏。

　　首先，改变“卖跌不卖涨”的心理，理性看待猪价涨跌，适时出栏，及时回笼资金；其次是调整猪群结构，保持养殖规模，适时适度补栏，切忌受市场行情影响盲目扩大养殖规模；第三是提高养殖技术水平，做好防疫工作，提高仔猪成活率，降低生产成本；第四是及时关注市场信息，根据政府权威部门发布的生猪、能繁母猪存栏等信息与政策，合理安排生产，抓住市场机会，提高养殖收益。

近期的猪市让坚持下来的养殖户得到了回报

　　近期的猪市让坚持下来的养殖户得到了回报。随着气温逐渐升高，再加上母猪存栏量减少，猪价攀升速度令人咂舌。现在虽然还未到旺季，但由于此前供应紧缺影响，猪价从春节以后就开始持续拉升，预计到7月，生猪出栏价将站上8元/斤的高台。

　　目前，从全国范围来看，生猪存栏量处于历史低位。监测数据显示，4月份生猪存栏与去年同期相比减少9.4%，与3月份环比较少0.02%；能繁母猪存栏减少14.9%，与3月份环比减少1.7%。近一个月以来，国内生猪价格上涨明显。

　　其不可忽视的原因还有5月以来，江南、华南等地持续出现强降雨，局部地区遭受不同程度洪涝灾害。特别是广东近期出现连续的阴雨天气，导致生猪运输受阻，市场交易量下降，屠宰企业采购困难。

　　生猪价格普涨让养殖户看到了希望。正如生猪分析师姬光欣所言，价格回暖已经开始调动养殖户积极性。姬光欣说，4月份整体存栏量达到3.9亿头，目前后备母猪销量呈现翻倍上涨，有可能在八月份往后，能繁母猪和生猪存栏再度呈现上行。其中的原因，就是因为养殖户补栏的意愿大大上升。而且，因为现在从仔猪到商品猪，一般来说出栏的时间周期是六个月，普遍来说6—8个月就能长到180斤出栏。现在进行补栏，6—8个月之后，恰恰就是年底，也就是春节前，到时能卖出一个好价钱。

现在当补还是不当补栏？

　　2014年冬季以来能繁母猪存栏量一再创新低，持续去产能长达两年，2015年2月份存栏量下降效应真正传导至仔猪供应，伴随开春以来生猪行情全面转暖。整个家禽业行情一路滑坡下，养猪业大有扬眉吐气，一枝独秀之意。于是很多人开始乐观预期后市，也有借债豪赌一把加速补栏押宝下半年的局面。那么现在当补还是不当补？且看小编整理分析：

　　1、仔猪供不应求，2015年供应量同比将下降5.84%

　　2014年4月份，生猪价格跌入谷底，能繁母猪淘汰加速和后备母猪补栏停滞，直接使9个月后2015年的2月份仔猪供应偏紧的局面拉开；2014年9-12月份能繁母猪存栏正值加速下滑期，大量母猪开始淘汰，甚至弃养……

　　2、仔猪价格虚高，将是年内涨幅最大产品

　　2015年2月份以来仔猪价格快速上涨足以证明供应缺口打开，5月底部分地区补栏15斤仔猪价破350元/头……

　　3、后市出栏成本破15，风险加剧

　　预计2015年仔猪供应偏紧局面将贯穿全年，那么单纯从供应看，仔猪价格或将再度涨一涨，假如3季度仔猪价格冲破35元/kg，饲料价格基本稳定的话，那么预计在6月份出栏生猪成本价在13元/公斤以下水平，4季度出栏成本可能破……

　　4、赌未来高猪价将可能加剧亏损

　　就当前补栏状态看，当前价格已经远远超出补栏预期，并不能支撑那么高的价格。5月下旬以来，补栏脚步较五一前也明显放缓，同时，询问当下是出售仔猪还是自留卖大猪成新焦点……

猪价上涨通道或在6月份后期至7月份之间

　　　目前生猪市场依然处于涨跌两难、供需博弈的状态。这种状况一直持续的主要原因就是屠宰企业屠宰量下降、压价意愿强烈，但养殖户挺价心理依旧，加上需求端的疲软，生猪价格一直难以走上我们期盼已久的上涨通道。猪价实现真正的上涨需要整体猪源紧缺、屠宰无压价空间以及需求增加的配合。现在生猪市场供需博弈难分高低，猪价必然不会大涨。5月份猪价承压是因为4月份的压栏，6月份的上涨乏力是因为需求端的疲软以及调运和出栏量的影响，不过只要在此期间应该出栏的猪选择出栏的话，那么后市猪价上涨的压力就减少了。

　　　因此说5、6月份的震荡调整其实是利好后市的，这段期间其实是给市场解压的重要阶段。市场上优质适重猪源一直是紧缺的，那么随着超重生猪的出栏，产能减少将会更明显地在市场上显现，因此预计猪价上涨通道或在6月份后期至7月份之间。

一周综述：猪价总体仍上扬　南北差价减少

　　今日942万考生高考，养猪人，您的孩子也是其中一员吗？祝他们考试顺利，金榜题名！

　　6月第一周，北方猪价就来了个“开门红”，北猪南运，北方猪价小幅上调，如上图，南方市场受到冲击，然而跌的幅度和反应并不太大。本周猪价在震荡中持续走高。

　　本周起”端午节”出现在各大畜牧门户网站中，养殖户或有压价待端午的心态。。同时农忙时节到，养殖户们忙于农忙，对于猪的出栏，或许会肥皂剧减缓。有网友评论，虽说一直以来都有养殖户因这因那的原因而退出，但散户仍是养猪业的主力军。所以农忙对于猪市是　会有一定的影响　的。一方面养殖户因农心而出栏有所减少，另一方面农民为补充体力而"犒劳"家人或将在一定程度上减缓消费低迷的境况.

　　然而同时，进入6月，气温将有所变化.本周春夏交替之际，气温不定，降雨量增多，导致猪病也较前期增多，中国养猪网小编提醒养殖户需注意.夏至也在本月到来，届时气温将多处高温阶段，一方面费情况将更加清淡，另一方面养殖户需注意猪场的降温措施。

猪周期重启扶不起CPI　通缩魅影再度浮现

　　起飞的猪价

　　2014年4月下旬以来，猪肉价格在此前五个月急跌39%后，逐渐企稳反弹，至2014年5月下旬一个月涨幅达到22%。但猪肉价格并未进入持续的上行通道，于9月初阶段见顶后再度回落，直至2015年3月再次反弹，至4月底上涨幅度已达18%。

　　发改委数据显示，5月20日生猪出场价格涨至每公斤14.34元，比前一周上涨1.9%，比3月中旬上涨18.5%，同比上涨6.2%。受此影响，生猪养殖亏损程度逐渐减轻。5月20日全国猪粮比价为5.88：1，比前一周上涨1.9%，比3月中旬年内低点上涨16.7%，逐渐向6：1的盈亏平衡点靠近。

　　“国内生猪及母猪存栏出现大幅度下降，结合育肥、繁育亏损成本，中小散户退出情况，大型养殖户按计划扩张等情况综合评估，目前我国能繁母猪存栏量在4200-4250万头之间，生猪存栏量在42000-42500万头之间，总体属于供应适度偏紧情况。”布瑞克咨询分析师林国发表示。

　　农业部监测统计数据显示，我国能繁母猪2013年9月份至2015年4月份持续下降，2015年4月份能繁母猪存栏3971万头，这是自有数据以来首破4000万关口，也是连续第20个月持续下降。生猪存栏量整体处于下降期，2015年4月份下降至38692万头，同比减少9.71%。

　　　“2014年12月至2015年2月份仔猪存活率下降，奠定了今年5-8月份大猪供应量偏紧格局。”林国发表示。

　　2014年11月至2015年1月份母猪繁育出现亏损，养殖户信心受挫加上天气因素，仔猪存活率偏低，进一步加大了母猪繁育亏损，母猪繁育亏损最大达到1000元/窝，母猪淘汰速度明显加快。母猪存栏量偏少加上仔猪存活率大幅下降，去年12月份至今年春节期间，国内众多的中小散户单窝仔猪存活率下降至5头左右，春节后仔猪供应紧张，仔猪价格快速飙升。3月后仔猪存活率快速回升，母猪淘汰速度也有所放缓，仔猪供应量情况好转。

　　生猪供应方面，整体生猪存栏量下降，加上今年春节后养殖户压栏情况减少，生猪存栏均重较去年同期下降，一定程度削减了猪肉的“额外供应”量。同时，3-4月份猪肉较鸡肉价格具有优势，部分食品企业使用猪肉替代鸡肉，减少了冻猪肉库存，支撑了猪价反弹，3月末猪价持续上涨，截至6月初广东地区外三元猪价反弹至7.6-7.8元/斤，局部地区突破8元/斤，全国猪价也上涨至7.2-7.3元/斤。布瑞克咨询预计，8月上旬全国生猪均价有望达到8-8.5元/斤。

　　低企的CPI

　　根据猪价与CPI新增涨价因素相关系数约为0.04，猪肉价格上涨贡献CPI新涨价因素0.76%。

　　未来几天内，2015年5月份经济数据即将公布(6月8日发布贸易数据；6月9日发布通胀数据；6月11日发表实体经济数据；6月8日至15日发布货币和信贷数据)。

　　“5月CPI得益于猪价回升，但菜价环比大跌，我们预计5月CPI回落至1.3%。同时，5月PPI同比将进一步下滑，预计5月PPI回落至-4.7%。CPI和PPI的继续回落，将进一步引发货币政策宽松，6月降准概率大幅提升。”华泰证券预计。

　　农业部高频指标显示，5月份食品价格同比涨幅可能有所下降。非食品价格涨幅可能因投入价格环比上涨而小幅走高。PPI环比降幅可能因大宗商品价格持稳而有所收窄。

　　高华证券分析师预测5月份CPI同比增幅将从4月份的1.5%降至1.3%，隐含的季调后环比折年增幅从4月份的3.6%降至2.5%。而5月份PPI同比增幅可能会从4月份的-4.6%升至-4.3%，隐含的季调后环比折年增幅从4月份的-2.2%升至1.6%。

　　其逻辑在于，一方面，5月份值食品供应旺季，特别是果蔬如期上市，价格也继续出现季节性回落。猪肉价格有所回升，但由于市民肉类消费逐渐进入淡季，回升的幅度比较温和，环比在2%左右。随着6月份端午节的来临，预计猪肉价格回升速度会加快，但不会出现暴涨。

　　另一方面，非食品价格方面，从大宗商品走势来看，除了原油价格和美元指数相关性较强外，但也一直保持在65美元/桶区间震荡。其它大宗和美元相关性在减弱，近两月美元下跌，铜铝价格也在跌。这表明基本金属价格最终决定还是在需求，目前全球需求均较为疲弱，美国复苏并不如市场预期的乐观，因此大宗商品价格明显上涨的动力并不大。根据历年5月走势，过去九年3月份非食品价格环比上涨在-0.1%-0.2%之间，高华证券判断5月非食品环比平均涨幅为0%，并预计5月CPI同比上涨1.3%，略低于上月0.2个百分点。全年维持CPI在1.5%左右的判断。

　　“猪肉价格现在是恢复性上涨，对CPI的影响很小。只有猪价过度上涨才会对通胀产生影响，而现在的猪价刚刚涨到成本价，远远没有达到这样的水平。”首席分析师冯永辉认为，

　　事实上，虽然猪肉已经进入反弹通道，但其价格的后续上涨空间业内人士并不十分看好。因考虑到目前国内水产存塘量偏高，鸡蛋/肉禽产品偏低，过高的猪肉价格不利于猪肉消费。加上近两年严控公款消费，猪肉“浪费性消费”下降，预计全年猪肉消费较去年下降2-3%，如果今年冬天出现暖冬情况，消费量生猪可以下降3-5%。四季度猪价继续大涨的概率不大，供需平衡，预计主要落入区间在6.8-7.2元/斤，如果出现暖冬情况，猪肉需求下降，猪价甚至回撤到6-6.5元/斤。

　　管清友则认为，考虑到下半年油价的同比拖累将明显减小，预计今年下半年CPI将逐步回升，但考虑到经济总需求依然不强，CPI年内触碰“上限”的可能性依然不大，预计四季度CPI将回升到2.5%左右。对市场来说，四季度的经济回暖、通胀回升和政策放缓会带来一定压力，但整体上资产重配的逻辑不会有方向性的变化，股债慢牛依然可期。

　　萦绕的通缩魅影

　　去年以来，原油价格遭遇滑铁卢，同时供应过剩导致铁矿石、煤炭、铜等大宗商品价格跌跌不休，通缩魅影瞬间笼罩新兴市场。此后，伴随美元回落、商品价格反弹，通缩忧虑稍减。但近期，日元开启大跌模式，全面跌破30年支撑位，刷新了十三年最低纪录，让通缩幽灵再度浮现。

　　相比于猪价，市场更应该关心的也许是通缩问题。

　　法兴银行首席策略师Albert Edwards认为，日元崩溃将引发新一轮货币大战和全球性通缩。

　　“疲软的日元将成为市场和经济的主要驱动因素。我们重申，面对日元走软，中国会显得尤为脆弱，甚至有可能重演1997年的泰铢贬值事件。中国有很大的通缩问题，也无法忍受任何程度的汇率升值。”Albert Edwards在最新研报中认为，一旦日元发生不受控的贬值，将迫使韩国加入货币战争，而中国也将忧虑长期资本外流风险。

　　“物价出现了积极改善的因子，但由于通缩积重难返，需政策持续宽松方可呈现全局性的改善。”华泰证券认为，制造通胀是新兴力量首要任务。

　　其表示，没有通胀的复苏谈不上复苏，没有通胀，复苏不会有持续性。美国主导下的全球金融体系已经难以制造通胀。美国走在复苏的路上，其他主要国家却还在用宽松要增长的泥潭中，特别是欧元区，经济复苏状况已经远远弱于美国，复苏节奏的差异必然导致政策的差异，美国想加息，其他主要国家要继续宽松。美国倾向于紧缩的政策，注定无法制造通胀，通缩而非通胀是全球的首要难题。新兴力量的崛起势必要要重新制造通胀，新兴力量有基础的需求空间，有制造通胀的合理需求，有通胀的世界对新兴市场是最好的。

　　“经济不起，宽松不止”。从经济复苏角度看，货币政策的宽松预期仍在路上。海通证券表示，4月经济整体表现依旧不佳，三驾马车中，投资全面滑坡，消费稳中趋降，外贸持续低迷。投资增速仅增9.4%，创2004年以来新低，三大类投资全面下滑，基建投资资金来源受限，地产投资增速几乎归零；零售增速回落至10%，其中必需品增速普遍回落，可选品增速涨跌互现，通讯等新兴消费表现抢眼；外贸出口同比下滑6.4%，跌幅收窄但仍为负。4月工业同比增速虽小幅反弹至5.9%，但仍处低位，主要工业品产量增速涨少跌多。5月以来地产销量继续高增，发电耗煤增速由负转零，但地产销量回升持续性存疑，而城投融资不佳制约基建投资，短期经济下行压力仍大。

　　“4月经济数据疲弱，投资全面下滑，核心原因在于融资萎缩，因而降低高企的信贷利率依然迫在眉睫。目前贷款名义利率仍在6.8%左右，而考虑到GDP平减指数为负，贷款实际利率高达8%，远高于7%的GDP实际增速，意味着未来潜在降息空间仍在4次以上，预测最早可能会在6月份再度降准降息。”海通证券分析师姜超等预测。

猪价继续震荡上扬　三主线挖掘猪价概念股

　　近期，全国生猪均价继续震荡上扬，端午节在即，猪肉消费预期增加，利好猪价。但整体而言，进入夏季，终端肉类消费趋于清淡，养殖户压栏心理增强，短期内猪价有望震荡上行。

　　折射到A股市场，投资者可从三主线挖掘“猪题材股”。首先，猪价上涨无疑利好相关畜禽养殖股。资料显示，全国能繁母猪存栏量不断下降，4月末再创历史新低。太平洋证券预计，未来1年之内的生猪供给将持续收缩，并推动猪价上涨。本轮猪价周期性上涨有望延续至2016年年末，今年高点将破8元/斤，明年或破9元/斤。因此，其维持对生猪养殖行业“看好”的投资评级。随着猪价的上涨，行业投资逻辑或从猪价上涨逐渐转到业绩增长上来，所以建议增持产能扩张有序、业绩弹性大的养殖股。

　　其次，饲料行业受益于豆粕、菜粕等原料价格长期低迷所带来的成本下降，盈利状况好于去年，而猪价上涨则有望提振需求。

　　截至2015年5月下旬，配合饲料价格为3100元/吨，虽然相对2月份价格有小幅回落，但依然位于历史高位。从饲料原料价格来看，除小麦、玉米和鱼粉价格仍处在历史相对高位，豆粕、菜粕价格纷纷回调，豆粕期货和菜粕期货价格自去年6月以来，最大跌幅已逾33%。

　　此外，信达证券指出，由于养殖成本下降与养殖亏损不再，饲料毛利回升。5月22日生猪养殖成本1371元/头，较2月底下降3%。其中仔猪成本降幅为23%。饲料成本上升4.23%。今年5月22日生猪养殖扭亏为盈，利润为185元/头。目前无论猪粮比还是猪料比均处于盈亏平衡点附近，基本结束了自2014年1月开始的长达16个月的盈亏区间。目前育肥猪料吨毛利分别为历史高点的82%、83%和76%，较2月份约下降10个百分点。

　　“受能繁母猪存栏持续下降影响以及生猪去产能化不改，猪价反弹空间持续。饲料行业盈利能力仍在高位，且成本压力减缓明显，加之疫情较轻，维持畜禽养殖行业‘看好’评级。自下而上关注处于上升期的饲料龙头以及生猪养殖公司。”信达证券分析师程晓东表示。

　　第三，关注农业股中的“改革概念股”。财政部、农业部于近期印发了《关于调整完善农业三项补贴政策的指导意见》，在全国范围内调整20%的农资综合补贴资金用于支持粮食适度规模经营，并选择部分地区开展农业“三项补贴”改革试点。长江证券(000783，股吧)认为，“三项补贴”改革将鼓励适度规模经营，进而提升中国种植业长期盈利水平，其再次重申大种植板块的投资机会，建议投资者积极布局。逻辑在于：一方面中国种植业在农业补贴提高、低息加杠杆、规模化经营三大因素作用下将迎来趋势性盈利反转；农垦系统改革即将开花结果。2015年农垦改革将围绕农场企业化、垦区集团化与股权多元化等改革内容获得实质性的进展。

猪场资金链绝不敢断裂

　　地点：芮城县天崖牲畜养殖场

　　规模：占地75亩，年出栏率达到6000余头

　　负责人：李小社

　　芮城县陌南镇杏花村桃花涧自然村，有一位叫李小社的普通村民，凭着一股对科学养殖孜孜不倦的精神，十几年来，勤劳苦干，依靠国家的富民政策，走出一条种养结合的致富路。成为该县远近闻名的养殖示范户。

　　5月30日，记者一行来到李小社的养猪场采访。李小社今年59岁，早年在家务农，农闲时外出打工补贴家用，凭借灵活的头脑和自己的辛勤努力，积攒了一些积蓄。但老是外出打工不是长久之计，李小社没有小富即安，如何能够让钱生钱长久发展下去？李小社开始萌生出养猪这个想法。说干就干，2003年初，李小社开始着手准备养殖前期工作。他历时40余天，奔赴河南陕西等地，观摩当地的养殖大户，考察市场前景，虚心向他们讨学经验，感觉到万事俱备后，李小社回到家乡拿出四处筹集的50余万元，租地建场买猪种，办起了一个占地15亩的天崖牲畜养殖场，成为当地响当当的养殖达人。

　　说起养猪过程，李小社说：“万事开头难，当初的我一不懂技术二不懂市场经济规律，一开始我所有的积蓄都投进去了，租完地、建好圈舍、买来饲料加工机、粉碎机、混合机等设备后，就没钱买猪种了，资金周转非常困难，当时正在着急上火时，政府来了好消息，还带来了20万元的信用社贷款。”李小社说，刚开始自己不太重视科学饲养，养的猪不是发烧，就是拉肚子，急得心急火燎却又束手无策。通过向养猪大户请教，参加工会组织的观摩学习，慢慢积累了经验，同时还重金聘请了一名专业兽医学的大学生做养殖场的医师。“通过不断摸索逐渐掌握养猪技术，到第二年，除去成本费用，净赚了近20万元，当时我们全家比过年还高兴。”

　　关于生猪防疫方面，李小社告诉记者，很多人盲目崇洋，认为进口的就一定是好的，这个观点是不对的。国产疫苗在很多方面甚至好过进口疫苗，在实际应用中，要方便实惠很多，比如国产疫苗就非常符合当前的生猪出栏期，根本不需要进口疫苗。此外，生猪养殖最怕的就是瘟疫，以及瘟疫在人们心中造成的阴影。一方面是猪大规模死亡，另一方面就是市场效益一跌千丈，无论哪一方面造成的损失都是不可估量的。

　　李小社告诉记者，这两年市场经济效益不好，仅2014年就赔了80多万元，全靠当地信用社的大力扶持，才能一步步走到现在。猪场资金链绝对不敢断裂，每天猪场光饲料一项的开支就在15000元左右，这是绝对不能含糊的。

　　经过逐年扩大规模，李小社的天涯养殖场已经由过去的占地15亩发展到如今的75亩，顶峰时期的年出栏率达到6000余头，年利润100余万元，同时带动周边100余户农民进入养殖行业，解决农村闲散劳动力100余人就业，年增收80余万元。因为养殖管理方式得当，2007年至2011年连续五年被定为山西省生猪活体储备企业。谈到对未来猪场的规划打算，李小社告诉记者，真正涉足养殖尤其是养猪行业，才知道，这里的风险不亚于炒股票。鉴于当前低迷的市场效益，李小社的想法是，想借助本县与广东温氏食品集团公司正式签订的百万头生猪一体化养殖项目，把风险降到最低，也算是天崖猪场的一次改革。

养猪先要算清“环保账”

　　记者随省人大环保赣江行检查采访组一行来到瑞昌市高丰镇同丰养殖场，发现该养殖场在取得经济效益的同时，也精打细算着一笔“环保账”。

　　该养殖场位于高丰镇林场，于2013年8月投资兴建，占地140余亩，建有后备母猪舍、母猪舍、分娩舍等6200余平方米，饲料仓库、职工宿舍等500余平方米。沿着蜿蜒曲折的林间小路，经过近1个小时的颠簸，检查采访组一行来到同丰养殖场。养殖场猪舍错落有序，尽管下着小雨，但粪污并没有肆意流淌，且空气中并没有传统养猪场固有的酸臭味。

　　环顾养殖场四周，葱葱郁郁的苗木映入眼帘。原来在该养殖场周边有苗圃林木基地2200余亩，农田500余亩。结合地理位置条件，同丰养殖场积极探索“猪-沼-林”种养结合模式。工作人员向检查采访组介绍，该养殖场建设初期，坚持执行粪污无害化处理设施“三同时”制度，即将粪污和病死猪无害化处理设施与养殖场同时设计、同时施工、同时投入使用。养殖场里，经干湿分离机分离后的干粪堆积发酵后作为林地、农田的有机肥，部分沼液循环用于冲洗粪沟，减少猪场用水量，其他沼液作为周边林地的有机肥。

　　检查采访组的相关专家对该养殖场以“猪-沼-林”实现农业生态循环的种养结合模式表示肯定。省农业厅畜牧技术推广站工程师余峰表示，沼气发酵后留下的沼液、沼渣对于林业种植来说，是天然的有机肥料，猪粪、沼渣、沼液与苗木种植结合起来，不仅能降低种植成本，还能提高苗木品质。另外，“猪-沼-林”模式的优势在于施用于苗木的沼肥、沼液若有重金属残留，也不用担心吃进肚子里。