鸡病专业网

方正中期：需求萎缩 鸡蛋期价下跌

　　3月25日，一根大阴线冲破鸡蛋主力1505合约的震荡平台，进一步打开向下空间；同样重挫的1509合约，昨日的暴跌则将其2月以来的反弹趋势中断。截至收盘，JD1505下跌4.98%至3931元/500千克，JD1509大幅下跌3.06%至4537元/500千克。

　　分析人士认为，需求萎缩，以及期现价差过大期价回归现货价格是鸡蛋期价大跌的主要诱因。展望后市，考虑到疲弱的现货需求，鸡蛋期货价格后市或仍继续向现货回归。

　　蛋价期现价差回归

　　“鸡蛋期货价格大跌主要有几个因素。第一，部分地区现货价已经跌至3元一线，期现价差过大，且往年的节日刺激不再，清明节前需求疲软，给五月预期蒙上阴影；第二，进入4月鸡蛋1505合约会限仓；第三，基本面疲软，现货空头趋势早已显现。”一德期货分析师易乐表示。

　　春节后至3月中旬，期货价格维持区间震荡，而鸡蛋现货报价快速下跌。截至3月24日，河北辛集及湖北浠水鸡蛋现货报价已跌至3.11元/斤。按照1505合约3月24日收盘价4120元/500千克计算，5月合约期现价差已经达到1010元/500千克。这导致周三1505合约期价急跌。

　　“目前，1505合约持仓量再度超过1509合约，鸡蛋期货与其他农产品期货品种相比，移仓换月进程偏慢，过程曲折。考虑到1505合约进入到交割月前一个月，合约持仓将受到交易所限仓制度影响，在其持仓迅速扩大后，将面临4月1日和4月15日两个限仓的时间节点，短线资金面临集中离场风险，5月与9月合约的价差也将继续扩大。” 光大期货分析师王娜表示。

　　需求萎缩明显

　　春节过后，现货蛋价大幅下跌，主产区均价自年前的4.33元/斤下跌至目前3.38元/斤，跌幅超22%。根据芝华数据对贸易形势监测情况看，目前鸡蛋收货易、走货慢，贸易商库存正常，贸易商看跌预期加大。

　　“此次蛋价下跌主要原因是受春节期间鸡蛋交易清淡影响，春节过后鸡蛋集中到货大幅增加，而鸡蛋走货慢、需求萎缩明显。”芝华数据分析师杨晓蕾、阎文杰表示。

　　通过芝华对广东信息站监测可了解到，3月第1周广州槎头市场与东莞信立市场总到车数为527台，与节前相比翻了一倍多，3月第2、3周受需求疲软影响，到货车数依然维持在370台以上的高位。从广州需求方面调研来看，受经济大环境偏弱影响，广东地区目前正常开工企业同比去年出现一定程度减少；同时，珠三角地区企业“员工荒”现象较去年严重，广东地区全年鸡蛋消费总量在一定程度上将受到抑制。

　　芝华数据显示，东莞樟木头市场整体蛋品销售总量节后同比去年同期减少1/4左右；广州江村二级批发市场蛋品销量节后同比去年同期减少1/4左右；农贸市场和商超走货量同比去年出现不同程度减少。

　　展望后市，方正中期期货分析师王晓囡预计，5月期价仍有下行的空间。在目前没有利多因素的情况下，在操作上，她建议顺势空单交易，注意交割前期资金风险；而9月期价高位震荡承压回落，短期或在试探前低附近支撑。

光大期货：鸡蛋 期现价差快速回归

　　周三，鸡蛋5月合约放量增仓，期价跌停收盘。养殖企业在期现价差过大的套保利润刺激下，积极入市，5月蛋价上演惊魂一跳。在5月合约快速下跌的影响下，9月合约跟随下行。截至收盘，1505及1509合约分别下跌4.89%及3.06%。

　　期现价差过大，5月蛋价领跌

　　春节过后，1505合约活跃度下降。受周边农产品(000061，股吧)移仓换月影响，5月合约多空双方也逐步向9月合约移仓。受移仓换月影响，1505合约波动区间收窄，价格整体表现为区间振荡。统计数据显示，在春节过后到3月中旬，1505合约运行区间为4050—4332元/500千克。

　　另一方面，鸡蛋现货报价出现快速下跌。截至3月24日，河北辛集及湖北浠水鸡蛋现货报价已跌至3.11元/斤。按照1505合约3月24日收盘价4120元/500千克计算，5月合约期现价差已经达到1010元/500千克。这导致周三1505合约期价急跌。

　　供应充裕，节日利好预期减弱

　　2月全国蛋鸡总存栏下降，老鸡淘汰增加，养殖户新鸡补栏积极性下降。与1月数据相比，2月蛋鸡市场供应稳中趋降。需要注意的是，2月鸡蛋现货市场中鸡龄结构更为合理，其中2月新鸡开产快速增加，鸡蛋短期供应较为充裕。消费市场中，春节过后鸡蛋消费明显下降。贸易商普遍预期，在蛋价下行趋势中，清明节日消费对鸡蛋现货价格提供的利多支撑较为有限。

　　芝华数据显示，2月全国蛋鸡总存栏量较1月减少1.38%，老鸡淘汰导致蛋鸡存栏下降。2月，全月育雏鸡补栏量较1月大幅减少10.02%，其中除河南、辽宁出现增加，其他各省份都有所减少。2月受到春节过节影响，养殖户补栏积极性有所减少，但春节过后养殖户补苗积极性将逐步增加。

　　5、9月合约价差有望继续扩大

　　周二，1509合约增仓至68750手，9月合约持仓量首次超过5月合约，成为鸡蛋期货市场的主力合约。在9月合约成交活跃度提升后，蛋价在4700元/500千克整数关口上行压力不断加大。当日，9月合约期价小幅上探后快速下行，再次回归至4660元/500千克一线。周三，伴随着5月合约快速下行，投机资金也开始高度关注近月合约与现货价差过大的交易机会。截至周三收盘，鸡蛋1505合约累计增仓3万余手，而投机资金的积极参与也加速了5月合约价格的快速下行。

　　目前，1505合约持仓量再度超过1509合约，考虑到1505合约进入到交割月前一个月，持仓将受到交易所限仓制度影响，在其持仓迅速扩大后，将面临4月1日和4月15日两个限仓的时间节点，短线资金面临集中离场风险。因此，5月与9月合约的价差也将继续扩大。

鸡蛋利空因素释放 近月合约跌停

　　3月25日周三商品期货缩量下行，鸡蛋期价大幅下跌，近月跌停，PTA、大豆、煤焦钢位于跌幅前列。

　　鸡蛋：主力1509合约，环比上一交易日，持仓量增加268手至69018手，今日鸡蛋1505合约资金净流入0.06亿左右；鸡蛋1505合约净流入0.9亿左右。人民网(603000,股吧)北京3月24日电 据云南省卫生厅网站消息，云南省卫生计生委3月23日通报，在监测中，从1例重症肺炎病例中检测出H5N1禽流感病毒核酸阳性。云南省卫生计生委组织专家进行会诊和研判，综合病例的临床表现、实验室检测结果以及流行病学史，诊断该病例为人感染高致病性H5N1禽流感病例。不过，此病例属于个案，对于鸡蛋行情的影响需要理性对待，而从供需方面判断，鸡蛋目前仍处于价格淡季，加上春节后的价格回落及存栏蛋鸡数量增长的综合影响，导致了今天空头行情的集中释放。策略上，鸡蛋1505合约已经跌破区间下沿，趋势转空；1509合约处于4500区间下沿上方，近空远盘整的格局形成，建议关注空近月买远月套利操作，或者做空近月1505合约。

　　3月25日全国主产区鸡蛋价格继续下跌，均价6.70元/公斤，较昨日下滑0.06元/公斤，其中河南和山东地区均价最高为6.86元/公斤，辽宁和河北地区均价最低为6.54元/公斤。目前鸡蛋终端需求进入平淡期，无明显利好因素刺激消费的上涨，销区市场消化偏慢，同时目前养户和蛋商手里均有部分存货，而蛋价持续走低，养殖户低价惜售心理再起，存货量继续上行，而14年补栏的蛋鸡已陆续进入产蛋期，鸡蛋供小于求状况正在逐步改善中，短期内预计蛋价无明显上涨可能，后市到清明节前，随着需求上涨，预计蛋价有望迎一小波涨势，后再次归于平淡。目前养殖户库存压力有所缓解，但需求低迷令现货蛋价再度走低，负基差对鸡蛋期货有利空。技术上，鸡蛋1505合约挫至跌停，突破前期振荡区间下沿，预计短期将继续下探支撑；鸡蛋1509合约受近月合约拖累大幅下挫，跌破均线系统，但1509合约对应现货蛋价高值期，不宜过分看空，关注4500元/500千克一带支撑力度。操作上，建议“多9空5”跨期套利，建仓价差600，目标价差800，止损价差565。

首创期货：近月合约跌停，鸡蛋期货利空因素释放

　　3月25日盘面情况：周三，鸡蛋期货开盘不久后快速下跌，近月合约1505尾盘跌停，远月合约1509跌幅略小于近月。截至收盘，鸡蛋主力1509合约报4537元/500千克，环比上一交易日结算价下跌143点，幅度3.06%，成交量增加10.5万手至16万手，持仓量增加268手至69018手。 1、全国鸡蛋均价如下： 北京市通州八里桥农产品(000061,股吧)中心批发市场 4元/斤;北京市华垦岳各庄批发市场 3.665元/斤;山西孝义蔬菜批发交易市场 4.095元/斤;湖北武汉白沙洲农副产品大市场 3.7元/斤;陕西西安朱雀农产品交易中心 4元/斤;河北秦皇岛海阳农副产品批发市场 3.7元/斤;山东青岛抚顺路蔬菜副食品批发市场 4.7元/斤;山东青岛城阳蔬菜水产品批发市场 3.9元/斤;山西汾阳市晋阳农副产品批发市场 3.4元/斤;浙江嘉善浙北果蔬菜批发交易 4.095元/斤;陕西泾阳县云阳蔬菜批发市场 4.3元/斤;新疆乌鲁木齐北园春批发市场 3.9元/斤;内蒙古包头市友谊蔬菜批发市场 4.095元/斤;山西晋城绿欣农产品批发市场 3.65元/斤;山东青岛黄河路农产品批发市场 4元/斤;江苏苏州南环桥农副产品批发市场 3.8元/斤;河北秦皇岛（昌黎）农副产品批发市场 3.9元/斤;河北省怀来县京西果菜批发市场 3.2元/斤.（数据来源：一亩田) 2、资金面跟踪：鸡蛋主力1509合约，环比上一交易日，持仓量增加268手至69018手，今日鸡蛋1505合约资金净流入0.06亿左右；鸡蛋1505合约净流入0.9亿左右。 观点总结：人民网(603000,股吧)北京3月24日电 据云南省卫生厅网站消息，云南省卫生计生委3月23日通报，在监测中，从1例重症肺炎病例中检测出H5N1禽流感病毒核酸阳性。云南省卫生计生委组织专家进行会诊和研判，综合病例的临床表现、实验室检测结果以及流行病学史，诊断该病例为人感染高致病性H5N1禽流感病例。不过，此病例属于个案，对于鸡蛋行情的影响需要理性对待，而从供需方面判断，鸡蛋目前仍处于价格淡季，加上春节后的价格回落及存栏蛋鸡数量增长的综合影响，导致了今天空头行情的集中释放。策略上，鸡蛋1505合约已经跌破区间下沿，趋势转空；1509合约处于4500区间下沿上方，近空远盘整的格局形成，建议关注空近月买远月套利操作，或者做空近月1505合约。