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　　一篇质疑养猪企业雏鹰农牧涉嫌造假的报道，被市场传得沸沸扬扬。受此影响，雏鹰农牧先是临时停牌一天，昨日复牌后盘中触及跌停，收盘大跌7.39%。昨天公司发布澄清公告，将去年盈利的核心归于产品结构。有行业分析师认为，报道所引述的数据并不能推出雏鹰农牧涉嫌造假的结论。

　　媒体质疑

　　为何行业亏损雏鹰盈利

　　2013年4月24日，雏鹰农牧和大康牧业同一天发布了2012年年报。投资者困惑了，在同样的“猪周期”下，为何大康牧业亏1897.67万元而雏鹰农牧赚3.03亿元？年报显示，2012年大康牧业生猪销售35.48万头，雏鹰农牧148.96万头；大康牧业养一头猪亏53.49元，雏鹰农牧平均能赚203.41元。

　　有媒体算了一笔账：“去年一头仔猪的成本约500-600元，喂5-6个月要吃750-800斤饲料，花费约1100块钱，养到300斤，按每斤6.15元-6.2元，销售收入1800多元，利润所剩无几。这还不包括防疫、伤亡率和人工等开销。同样是养猪，猪价又这么透明，去年全国育肥猪平均亏损50-100元，雏鹰为何赚203元？”

　　公告澄清

　　仔猪全年利润属于合理范围

　　雏鹰农牧昨天发布公告，就媒体质疑其盈利能力等相关问题进行了澄清。

　　公司认为，大部分生产者出现亏损是因为其外购仔猪成本较高，而仔猪销售和二元种猪占雏鹰农牧生猪销售总量近八成，仔猪全年的利润约200-300元/头，二元种猪头均利润约400元以上，在行业内属正常合理范围。

　　同时，雏鹰农牧称，在建工程的竣工决算及转固相关业务均经审计，不存在媒体质疑的“操纵在建项目，不做固定资产结转，折旧费推后虚增利润”情况。公司对在建工程项目，进行边建设边转固，即部分工程建设达到可使用状态后，便转固投入生产使用，并非整体完工后一次性转固，并按会计政策计提折旧，符合会计政策的相关要求。

　　媒体质疑雏鹰农牧2011年、2012年主要客户存在猫腻——大客户名单中的顺达合作社老板王纪峰，其真实身份是雏鹰农牧分公司经理。对此，雏鹰农牧承认王纪峰确属顺达养猪专业合作社法人代表，负责联系生猪贸易业务，与公司有业务往来。但是王纪峰2011年12月10日应聘为雏鹰农牧子公司三门峡雏鹰农牧有限公司下属卢氏分公司经理一职时，公司子公司下属卢氏分公司人力资源属初建部门，未能及时发现其为顺达合作社法人代表。自核实上述情况后，公司立即对其进行清退处理，同时取消了其股权激励计划。公司还称，王所任职务并非上市公司高管职务，该合作社并未与王纪峰所任分公司发生过业务往来，不构成关联交易。

　　专家观点

　　业务模式不同造成差异

　　据记者了解，目前国内大型养猪企业除了雏鹰农牧、大康牧业和新五丰外，还包括未上市的广东温氏集团和牧原食品。广东温氏集团、牧原食品与雏鹰农牧所在地区虽然有所差异，但核心业务模式基本相同。而大康牧业、新五丰与雏鹰农牧的业务模式有所不同，具体来说，就是大康牧业的种猪份额很大；新五丰的外购肉猪占比很大；雏鹰农牧的仔猪销售占比很高。

　　民族证券农林牧渔行业分析师刘晓峰认为，与雏鹰农牧业务模式类似的温氏集团2012年肉猪毛利为330元/头左右，可以侧面佐证雏鹰农牧的盈利基本合理。“据我所掌握的数据，去年生猪行业平均每头猪亏损50元这个数据不具有代表性；养殖户亏损200-300元是2013年二季度的数据，而非2012年的全年平均数据；2012年全年平均亏损肯定要远远低于这个水平。”

　　刘晓峰指出，2012年生猪养殖户如果出现这么大的亏损，“有三个原因，一是在仔猪价格最高的时候买进仔猪，二是存活率太低，三是肉猪上市时恰逢价格低点”。文/本报记者刘慎良

　　最新消息

　　上半年公司净利润

　　同比或下滑65%-95%

　　雏鹰农牧昨天发布了更正后的一季报。尽管营业收入同比微涨6.95%，但归属上市公司股东净利润却大幅缩水48.11%。财务费用、销售费用分别飙升444.15%和264.86%，主要是银行借款利息支出增加和公司销售规模扩大带来的支出增长，此外，管理费用也大涨75.89%。雏鹰农牧预计，上半年公司净利润同比或下滑65%-95%。