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　　行情回顾：

　　因现货市场价格坚挺，且美国供应吃紧，芝加哥期货交易所大豆期货近月合约大幅收涨，大豆指数涨幅为0.99%。国内豆粕目前现货仍然偏紧，现货报价集中在3900-4000元/吨之间。现货坚挺为期价提供了有力支撑。今日早盘大连豆粕市场主力1309合约高开，且增仓上行。

　　基本面分析：

　　美国农业部5月供需报告显示，美国2013/14年度大豆结转库存2.65亿蒲式耳，高于市场预期的2.39亿蒲式耳。整体来看，USDA5月报告整体偏空。当前，由于近月进口大豆到港量相对有限。根据国家海关总署的统计数据，4月份我国进口大豆为398万吨，远低于市场预期，同时也低于国内正常压榨所需的大豆量。进口大豆到港量的有限，也就意味着国内豆粕现货供给偏紧格局仍未得到实质性的改善。2013年4月份全国大豆压榨总量为468.298万吨，较3月份大豆压榨总量的497.02万吨，减少28.722万吨，下降幅度为5.77%。大豆压榨量的减少也就意味着豆粕供给的减少，同时更意味着现货价格高企是合理的。但我们必须清楚地认识到的是豆粕的供应偏紧是短暂的，数据表明，5、6以及7月份大豆到港量将大幅提升，初步预估5月大豆到港量550万吨，6月份大豆到港量650万吨，7月份有可能达到700万吨，届时豆粕供给偏紧格局将得到本质上改善，故而其价格承压回落将是大概率事件。而从国内需求来看，当前国内饲养业正处于季节性淡季，对豆粕需求本身就相对疲软，而今年的状况尤为特殊，国内禽流感疫情对饲养业予以重创，饲养业补栏热情大大受阻。

　　操作建议：

　　当前国内现货偏紧为豆粕期价提供支撑，但不可忽视的是天量进口大豆即将集中到港，且进口成本相对较低，豆粕重回弱势的可能性大。建议投资者多单逢高位可适当减持，或者买近卖远跨期套利操作。