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　　1、 行情回顾

　　从周K线看，连玉米主力合约价格处于弱势下跌走势，上周收于带下引线的光头阴线，周开盘价2423点，收盘价2396点，盘面整体重心较上周下移，周最高价2432点，最低价2391点，成交量157.8万手，较上周增加93.9万手，持仓量93万手，增仓17.1手。

　　2、消息面

　　据证券时报 5 月 10 日报道，随着猪肉价格创下一年以来新低，农户饲养收益进一步下滑，多数饲料场已经进入亏损区间。针对猪粮比平衡点的持续失衡，部分省份已经启动收储冻猪肉计划，而养殖户后期补栏热情下降，也使得高企的豆粕和玉米等饲料价格也正面临越来越大的回调压力。

　　据华盛顿 5 月 10 日消息，美国农业部(USDA)周四公布的 5 月供需报告显示，2012/13 年度美国玉米产量预估为 147.90 亿蒲式耳，2011/12 年度玉米产量预估为 123.58 亿蒲式耳，2012/13 年度美国年末库存预估为 18.81 亿蒲式耳，上一年年末库存预估为 8.51 亿蒲式耳，2012/13 年度美国玉米种植面积预估为9590 万英亩，上一年预估为 9190 万英亩，2012/13 年度美国玉米收割面积预估为 8910 万英亩，上一年预估为 8400 万英亩。报告中同时指出，中国 2012/13年度玉米产量预估为 1.93 亿吨，进口预估为 700 万吨。

　　美国农业部报告指出国内玉米库存将大幅上升，消息一出投资者将进一步加大对美玉米盘面下跌的担忧，尤其是远期合约，而中国国内玉米恐将受此影响继续近期振荡弱势走势。

　　3、技术分析

　　上周连玉米持仓量大幅增加，价格也由横盘整理转为弱势下跌，从日 K 线看，上周五价格重回下降通道，放量更是说明投资者对后市看淡，而从 15 分钟K 线看，盘面逐渐形成下降三角形，三角形下方支撑线 2415 点已经变为压力线，投资者短期可以此线为参照逢高估空。

　　4、交易策略

　　上周连玉米总体走势偏弱，处于量增下降态势， 12日晚间中国央行降存款准备金率0.5个百分点，或许对周一开盘有一定的提振效应，但从国内外玉米基本面总体看，下周连玉米走势仍以偏弱为主，前期空单可继续持有，从15分钟K线看，2415点成为短期压力线，投资者短期可以此线为参照逢高估空。