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　　大连豆油期货10月25日早盘继续反弹。主力1205合约收9326元/吨，涨84元。隔夜美豆类整体收涨，提振国内市场高开震荡。市场对欧元区危机担忧态度缓解，但当前豆类市场基本面依旧平淡，国产大豆局部价格下调，销区需求无变化；美国大豆出口不佳、南美产区播种顺利、国内收储政策真空期，短期市场缺乏消息刺激，预计周三欧盟峰会会议结果公布前，市场仍将以震荡反弹走势为主。

　　美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至10月23日当周，美国大豆收割率为80%，之前一周为69%，去年同期为91%，五年均值为71%。截至10月20日当周，美国大豆出口检验量为4115.0万蒲式耳，前一周修正后为4531.8万蒲式耳，初值为4503.6万蒲式耳。2010年10月21日当周大豆出口检验量为7175.4万蒲式耳。

　　分析机构Safras e Mercado称，巴西2011/12年大豆产量预计将为纪录高位7,530万吨，比本季的7,430万吨高出1%。数据显示，最近几周美国对华销售大豆数量迅猛增加。上周美国大豆出口检验数量为4,115万蒲式耳，其中近3,100万蒲式耳将销往中国。随着元旦春节油脂双节备货期的到来，未来两个月，中国对进口大豆的需求会再度进入旺季。

　　国内方面，汇丰中国10月24日发布10月PMI指数初值。数据显示，10月中国制造业PMI为51.1，重返景气线以上，为5个月来最高。同时，制造业产出指数、企业采购数量等指标增速均呈现放大趋势。汇丰中国首席经济学家屈宏斌评论中国制造业PMI预览数据时表示，受益于新订单和产出的增长，十月份汇丰中国制造业PMI的初值反弹至增长的景气区间，预示制造业四季度开局良好。

　　目前国内新豆大量上市，但部分地区出现收购难局面，减产引发强烈看涨情绪是造成农户惜售主因，如若此局面持续僵持，则不排除后期收购价小幅上调可能。但同时以加工国产豆为主东北油厂因新豆收购困难，后期用进口豆来代替国产豆可能性也存在，因此或对进口豆价格形成支撑。